Конфликт в Ормузском проливе усиливает глобальный дефицит удобрений и логистические риски

Конфликт в Ормузском проливе усиливает глобальный дефицит удобрений и логистические риски

Обострение военного противостояния между США и Ираном в районе Ормузского пролива резко сократило трафик танкеров и усугубило уже существующий серьезный шок предложения на рынке удобрений. Особенно напряжённой стала ситуация на рынках азотных удобрений, которые сталкиваются с более ограниченной доступностью, повышенными ценами и растущими логистическими рисками из‑за сохраняющихся ограничений на производство и экспорт из стран Персидского залива.

Хотя некоторые европейские производители нарастили выпуск за счёт альтернативных поставок газа, этих объёмов недостаточно, чтобы компенсировать утраченные или задержанные поставки из Ближнего Востока. Это оставляет покупателей в Европе, Северной Африке и части Азии подверженными более высоким затратам и неопределённости с поставками в сезон 2026/27 годов.

Introduction

Ормузский пролив, критически важный узел для мировой торговли энергоресурсами и удобрениями, серьёзно дестабилизирован с тех пор, как Иран ввёл масштабные ограничения на движение судов после начала войны с США ранее в этом году. В последние дни возобновились авиаудары и ракетные обстрелы, включая перехваты США иранских беспилотников и ракет, нацеленных на союзников в Персидском заливе и на сам пролив, что поддерживает повышенный уровень морских рисков.

Судоходная аналитика показывает, что общее количество танкерных проходов через Ормуз остаётся на 90–95% ниже довоенного уровня, при этом растущая доля трафика идёт «в темную», без AIS‑сигналов. Это не только ограничило экспорт нефти и СПГ, но и нарушило отгрузки азотных и фосфатных удобрений из производителей в Иране, Катаре, Саудовской Аравии и ОАЭ, превратив этот коридор в критическую точку отказа для глобальных поставок агрохимии.

Immediate Market Impact

Закрытие и милитаризация Ормузского пролива резко сократили ежемесячный экспорт удобрений из стран Персидского залива, особенно карбамида и аммиачных продуктов, которые обычно отгружаются судами классов handymax и panamax в Азию, Европу и Латинскую Америку. Согласно недавнему анализу, ежемесячные поставки удобрений в объёме миллионов тонн задерживаются или перенаправляются, что способствует «беспрецедентному шоку» предложения на рынке азота.

Спотовые цены на морской карбамид уже выросли на ранних этапах конфликта и остаются под устойчивым повышательным давлением, поскольку покупатели конкурируют за ограниченные объёмы из альтернативных источников. Одновременно повышенные цены на энергоносители, вызванные ограничением экспорта нефти и газа из Персидского залива, увеличивают издержки производства на азотных заводах в других регионах, что ограничивает потенциал компенсирующего роста предложения в Европе и Америке.

Supply Chain Disruptions

На обоих берегах пролива накапливаются заторы в портах и очереди на якорных стоянках: сотни судов либо ожидают прохода, либо идут в обход более длинными и дорогими маршрутами. Коммерческий трафик, который всё‑таки движется, всё чаще делает это с выключенными транспондерами, что усложняет логистическое планирование для производителей и трейдеров удобрений.

Крупные азотные комплексы в Иране остановлены или работают на пониженной мощности после ударов по энергетической и газовой инфраструктуре, что выводит с рынка значительную экспортную мощность по карбамиду и аммиаку. Дополнительные страховые премии за военные риски, возможные новые санкции США и военно‑морская блокада, нацеленная на суда, связанные с Ираном, ещё больше затрудняют транзит как углеводородов, так и промежуточных продуктов для удобрений через регион.

Регионы, сильно зависящие от азотных и фосфатных удобрений происхождения стран Персидского залива — Северная и Восточная Африка, части Южной Азии и юг Европы — сталкиваются с задержками, частичным исполнением заказов и ростом фрахтовых ставок. По сообщениям, европейские торговые компании бронируют объёмы только под подтверждённый спрос со стороны фермеров и избегают спекулятивных запасов, что приводит к низким запасам в цепочке поставок и повышает чувствительность рынка к любым дальнейшим сбоям.

Commodities Potentially Affected

• Карбамид (гранулированный и в виде приллов) – Непосредственно страдает от сокращения экспорта из Ирана и соседних производителей в Персидском заливе, что ведёт к росту FOB‑котировок и дефициту ближайших поставок в Европе, Африке и Азии.
• Аммиак и растворы UAN/AHL – Производство на Ближнем Востоке зависит от природного газа в качестве сырья и экспортных маршрутов через Ормуз; простои заводов и риски судоходства ограничивают объёмы, особенно на рынках жидких азотных удобрений.
• Аммиачная селитра (AN) и CAN/KAS – Замещение карбамида в ряде европейских рынков нитратными удобрениями повышает спрос на CAN/KAS, ужесточая региональный баланс и поддерживая цены. (Вывод на основе сообщаемых тенденций замещения.)
• Фосфатные удобрения (DAP/MAP) – Сниженная доступность аммиака и серы, а также более высокие фрахтовые ставки увеличивают издержки производства и цены поставок DAP/MAP от производителей, связанных с регионом Персидского залива.
• Сера и серная кислота – Сбои в переработке нефти и газа в регионе, в сочетании с недавними ограничениями Китая на экспорт серной кислоты и ряда фосфатных продуктов, создают дополнительную напряжённость в цепочках поставок фосфатов.

Regional Trade Implications

Импортёры в Европе всё активнее обращаются к внутреннему и норвежскому производству азотных удобрений на базе природного газа, чтобы компенсировать сокращение поставок из стран Персидского залива, однако эти предприятия сталкиваются с более высокими затратами на сырьё и ограниченными резервными мощностями, что ограничивает их способность стабилизировать цены. Экспортёры из Северной Африки (например, Марокко, Египет) могут выиграть от более сильного спроса и улучшения нетбэков по поставкам DAP и азотных удобрений в Европу и Западную Африку.

Крупнейшие потребители удобрений в Азии, включая Индию и Пакистан, вынуждены более агрессивно конкурировать за грузы из России, Северной Африки и тех ближневосточных производителей, которые могут обойти Ормуз по альтернативным трубопроводам или «тёмным» судоходным коридорам, что повышает как затраты, так и контрагентские риски. Рынки Латинской Америки, особенно Бразилия, сталкиваются с более длительными сроками поставок и возросшей ценовой волатильностью, поскольку типичные потоки карбамида и фосфатов происхождения стран Персидского залива заменяются более удалёнными или фрагментированными источниками предложения.

Страны, уже испытывающие высокую нагрузку по импортным закупкам продовольствия и зависящие от импорта удобрений, рискуют столкнуться с вторичными эффектами для урожайности, если фермеры сократят нормы внесения из‑за роста цен и неопределённости с доступностью, что усиливает опасения в сфере продовольственной безопасности, на которые указывают международные организации.

Market Outlook

В краткосрочной перспективе рынки азотных и фосфатных удобрений, вероятно, останутся напряжёнными и волатильными, при этом риски смещены в сторону дальнейших ценовых всплесков в случае эскалации боевых действий или нового ущерба инфраструктуре. Трейдеры будут внимательно следить за любыми сигналами прогресса в переговорах США и Ирана, поскольку даже частичная деэскалация, позволяющая обеспечить более безопасный проход танкеров, может быстро высвободить заблокированные грузы и временно ослабить дефицит ближайших поставок.

Однако структурный ущерб предприятиям и время, необходимое для восстановления логистических цепочек, означают, что даже в сценарии деэскалации нормальные потоки удобрений и промежуточных продуктов из стран Персидского залива вряд ли восстановятся до конца 2026 года. До тех пор региональные производители за пределами Ближнего Востока, особенно в Европе, Северной Африке и Америке, будут играть непропорционально большую роль в балансировке мировых рынков, при этом их издержки будут закреплены на уровне повышенных цен на энергоносители и фрахт.

CMB Market Insight

Затянувшийся кризис в Ормузском проливе превратил региональный военный конфликт в системный риск для глобальных поставок удобрений, усилив ценовую и логистическую волатильность на рынках азотных и фосфатных продуктов. Для импортёров и дистрибьюторов управление рисками теперь требует более широкой географической диверсификации поставок, более ранних закупок к ключевым сезонам и тщательной оценки контрагентских и транзитных рисков.

Производители за пределами стран Персидского залива получают возможность улучшить маржу, но должны сопоставить планы расширения или перезапуска мощностей с неопределённой длительностью конфликта и устойчиво высокими затратами на сырьё. Для трейдеров и промышленных покупателей конфликт подчёркивает необходимость напрямую интегрировать факторы морской безопасности и аналитику по критическим транспортным узлам в стратегии закупок и хеджирования, поскольку потоки удобрений стали неотделимы от изменяющейся военной карты Ближнего Востока.