Цены на нут растут на фоне сокращения поставок из Индии и шока по Кабули
Цены на нут продолжают расти на фоне сокращения поставок из Индии, дорогих импортных желтых горохов и снижения производства Кабули в Иране и Индии. Оптимистичный прогноз на 2–4 недели.
Цены и спреды
Оптовые рынки Дели продолжают расти, с нутом из Раджастхана теперь по цене около $62.24–$62.50 за квинталь, а партии из Мадхья-Прадеша примерно за $61.72–$62.24 за квинталь после последнего увеличения на $1.56 за квинталь. Нут из Джайпура торгуется в аналогичном диапазоне $62.24–$62.50 за квинталь, подчеркивая широкое укрепление на ключевых потоках деси чана.
Нут Кабули outperform. Нут средней категории Кабули в Дели добавил около $2.08 за квинталь, торгуясь по цене около $68.75–$72.92 за квинталь, в то время как розничные цены поднялись примерно до $66.67–$67.71 за килограмм. Австралийский нут для отгрузки в июне-июле котируется около $6.30–$6.35 за тонну CFR Ченнаи, что сигнализирует о том, что экспортеры ожидают сохранения текущей силы и закладывают в цены продолжающееся сокращение доступного предложения.
С точки зрения экспорта, недавние предложения, переведенные в евро, показывают, что индийский нут (FOB Нью-Дели, 10–12 мм) в целом находится в диапазоне примерно EUR 0.75–1.10 за кг, в то время как сорта Кабули мексиканского происхождения торгуются с наценкой, близкой к EUR 0.95–1.35 за кг FOB, что отражает более высокий спрос на крупные бобы и более высокие расходы на фрахт и риск.
Драйверы спроса и предложения
Центральным драйвером текущего роста является структурное сокращение поставок из Индии. Импортные потоки из Австралии резко замедлились: отгрузки снизились с 640,181 метриков в период с октября по декабрь 2025 года до всего лишь 6,979 тонн в марте 2026 года, оставив портовые запасы значительно ниже и убрав избыточные объемы, которые сдерживали рост цен. С меньшим объемом импортного материала, влияющим на рынки, местные поступления теперь больше определяют тон.
С точки зрения спроса, мельницы по переработке дал продолжают стабильно закупать, поскольку нут остается основным ингредиентом для производства расщепленного дала. Замещение альтернативными бобовыми ограничено. Желтые горохи, главный конкурент в индийской переработке дал, сталкиваются с 30% импортной пошлиной, что, в сочетании с рупией выше 96 к доллару, ставит их в явно невыгодное положение. Этот барьер, вызванный политикой, фактически блокирует большее потребление местного нута и усиливает эффект сокращения из-за более слабого импорта.
Сегмент Кабули и геополитика
Сегмент Кабули находится под особым давлением. Иран и соседние производители Ближнего Востока значительно сократили производство нута Кабули в этом году на фоне продолжающегося конфликта, который нарушил деятельность на полях, логистику и экспортные потоки. В то же время индийское производство Кабули ожидается всего около 1.8–2.0 миллиона метриков, что значительно ниже прошлогодних 3.1 миллиона метриков, что подразумевает значительный дефицит по сравнению с прошлым годом.
Согласно имеющимся данным, запасы на Ближнем Востоке истощены, а бразильские запасы также описаны как ограниченные, поэтому глобальный баланс для нута Кабули выглядит напряженным. В настоящее время продолжающееся геополитическое нарушение судоходства в и вокруг Ближнего Востока подавляет некоторый интерес к покупкам, особенно из Европы и Северной Африки. Однако экспортеры в индийских хабах, таких как Индор и Бхопал, уже обеспечивают запасы в предвкушении возобновленного спроса, когда условия судоходства нормализуются, что предполагает, что как только логистика улучшится, скрытый импортный спрос может быстро трансформироваться в более высокие экспортные цены.
Погода и внешние факторы
Погода в ключевых регионах произрастания нута в настоящее время не является доминирующим драйвером по сравнению с политическими и конфликтными факторами, но остается важным фоновым риском. Любое позднее тепловое воздействие или необычные дожди в индийских производящих штатах могут еще больше снизить ожидания урожайности, добавляя еще один уровень поддержки ценам. Аналогично, недостаток влаги в австралийских или средиземноморских посевных зонах в ближайшие месяцы, вероятно, обострит предложение нового урожая и поддержит форвардную кривую.
Кроме погоды, более широкий конфликт в Иране продолжает увеличивать расходы на фрахт, страхование и энергию вдоль ближневосточных маршрутов, косвенно поддерживая цены на нут за счет увеличенных логистических расходов и неопределенности. Эти динамики особенно актуальны для потоков Кабули из Ирана и соседних экспортеров в Европу и Персидский залив, и они помогают объяснить, почему глобальные покупатели пересматривают стратегии диверсификации источников и покрытие на форвардном рынке.
Краткосрочный прогноз (2–4 недели)
Как для сегментов деси, так и Кабули, направленный прогноз на ближайшие две-четыре недели остается явно позитивным. Сочетание сокращающегося импорта, более низких портовых запасов, барьеров для желтых горохов и снижения производства Кабули в Иране и Индии создает надежный фундаментальный уровень. Трейдеры сообщают о некоторой осторожности относительно крупных спекулятивных позиций, но это отражает повышенные уровни цен, а не ухудшение основных фундаментальных факторов.
Краткосрочные всплески извлечения прибыли возможны, учитывая скорость недавнего роста, особенно если произойдет временное ослабление фрахта или валютных рынков. Однако такие падения, вероятно, будут ограниченными и недолговечными, поскольку переработчики дала, экспортеры и накопители воспользуются ими для обеспечения покрытия. В целом, риск-профиль наклонен к дальнейшему усилению цен, а не значительному падению, особенно для сортов Кабули и более качественных партий деси.
Рекомендации по торговле и закупкам
- Импортеры в Европе и МЕНА: Рассмотрите возможность ускоренной закупки Кабули и нута с более высоким содержанием, так как глобальная доступность сжимается, а возобновление нормализации судоходства может вызвать повторный рост экспортных цен.
- Переработчики дала в Индии: Используйте любые краткосрочные ценовые коррекции для расширения физического покрытия, особенно для партий Кабули и из Раджастхана/Мадхья-Прадеш, учитывая резкое снижение импорта и ограничения на замену желтыми горохами.
- Производители и накопители: Поддерживайте умеренно оптимистичную позицию; избегайте чрезмерных продаж на форварде, особенно по Кабули, так как структурное сокращение поставок и геополитические риски указывают на устойчивую силу в среднесрочной перспективе.
- Покупатели, которые зависят от австралийского происхождения: Внимательно следите за предложениями CFR за июнь-июль; текущие уровни предполагают дальнейший рост цен, но любое временное улучшение условий фрахта или дополнительных рисков, связанных с конфликтом, могут предложить краткосрочные возможности для покупок.
3-дневный прогноз по направлениям (ключевые регионы)
- Индия (оптовая торговля в Дели, деси и Кабули): Умеренно восходящий тренд, так как спрос со стороны мельниц остается стабильным, а поступления остаются малообъемными; мелкие отклонения, вероятно, будут хорошо покрыты.
- Австралийский экспортный рынок: Стабильные или слегка более высокие настроение для отгрузок в июне-июле, так как глобальные покупатели исследуют доступность перед возобновленным интересом со стороны Ближнего Востока и Европы.
- Европа (импортное паритетное значение, Кабули): Устойчивые или умеренно более высокие, поскольку покупатели пересматривают покрытие в свете более жестких поставок из Ирана и Индии и продолжающейся неопределенности в области фрахта.