CBOT-Sojabohnen geben nach, da Lulas Sieg Brasiliens Exportvorteil stärkt und der Real schwächer wird, während die US-Ernte und -Exporte über dem Durchschnitt liegen und die Aussaat in Brasilien beschleunigt voranschreitet.
Preise und Terminmarktstruktur
Die Sojabohnenfutures an der CBOT tendieren über weite Teile der Kurve leicht schwächer. Die nahe Fälligkeit November 2026 wurde zuletzt mit 1,242.75 US‑Cent/bu (+1.50; +0.12%) gehandelt, während Januar 2027 bei 1,252.75 US‑Cent/bu (+0.25; +0.02%) liegt. Weiter in der Zukunft steigt die Kurve bis Mitte 2027 leicht an, bevor sie in Richtung Ende 2028 und 2029 wieder nachgibt. Dies spiegelt komfortable langfristige Versorgungserwartungen wider.
Bei den Produkten wird Sojaöl für Dezember 2026 mit rund 66.76 US‑Cent/lb (‑0.25; ‑0.37%) notiert, während Sojaschrot für Dezember 2026 bei etwa 339.90 USD/short ton (‑0.30; ‑0.09%) liegt. Dieser leichte Druck auf Öl und Schrot entspricht der schwächeren Entwicklung bei Sojabohnen und signalisiert derzeit keine akute Knappheit bei den Verarbeitungsspannen. Das Open Interest ist bei Kontrakten des vorderen Jahres am höchsten, was den aktuellen Fokus des Marktes auf die kurzfristige Nachfrage, den Erntefortschritt und die Aussaatbedingungen in Südamerika bestätigt.
| Produkt | Kontrakt | Letzter Preis | Veränderung | Veränderung % |
|---|---|---|---|---|
| CBOT-Sojabohnen | Nov 26 | 1,242.75 US‑Cent/bu | +1.50 | +0.12% |
| CBOT-Sojabohnen | Jan 27 | 1,252.75 US‑Cent/bu | +0.25 | +0.02% |
| CBOT-Sojaöl | Dez 26 | 66.76 US‑Cent/lb | ‑0.25 | ‑0.37% |
| CBOT-Sojaschrot | Dez 26 | 339.90 USD/short ton | ‑0.30 | ‑0.09% |
Die indikativen physischen Notierungen in EUR bleiben gegenüber den vergangenen Tagen weitgehend unverändert. Sojabohnen (sortex-gereinigt, Ursprung Indien, FOB Neu-Delhi) werden mit 0.89 EUR/kg angegeben, während US-Sojabohnen Nr. 2, FOB Washington D.C., bei etwa 0.58 EUR/kg liegen. Ukrainische Sojabohnen FOB Odessa werden mit 0.333 EUR/kg bewertet, GVO-freie Sojabohnen ab Odessa (CPT) mit etwa 0.396 EUR/kg. In China werden gelbe Sojabohnen FOB Peking mit 0.74 EUR/kg und gelbe Bio-Sojabohnen mit 0.85 EUR/kg notiert.
Angebot, Nachfrage und Handelsströme
Der politische Hintergrund in Brasilien ist derzeit der wichtigste Faktor auf der Angebotsseite. Lulas Wahlsieg über seinen rechtsgerichteten Herausforderer führte zu einer abrupten Abwertung des brasilianischen Real von mehr als 10% gegenüber dem US-Dollar und machte brasilianische Sojabohnen auf dem Weltmarkt unmittelbar günstiger. Diese Entwicklung schwächt vorübergehend die Preiswettbewerbsfähigkeit der USA und verlagert die nahe Exportnachfrage weiter nach Brasilien, insbesondere bei den Einkaufsprogrammen Chinas.
Strukturell ist Lulas Rückkehr für das globale Angebot ein zweischneidiges Schwert. Während die schwächere Währung kurzfristig den Ausbau der brasilianischen Exportpipeline begünstigt, dürfte Lulas historisch strengere Haltung zur Abholzung des Amazonas und die konsequentere Durchsetzung von Umweltvorschriften das langfristige Flächenwachstum in sensiblen Biomen begrenzen. Dies stützt die mittelfristige Preisuntergrenze für globale Sojabohnen und könnte die relative Position der USA und anderer Ursprungsländer allmählich verbessern, falls die Expansion an der brasilianischen Agrargrenze nachlässt.
Auf der Nachfrageseite ist die US-Exportleistung derzeit sehr stark. Die jüngsten wöchentlichen US-Exportinspektionen zeigen Sojabohnenverschiffungen von 2.476 Millionen Tonnen. Damit liegen sie deutlich über den Markterwartungen von 1.5–2.05 Millionen Tonnen und 20% über der Vorwoche. Allein China nahm 1.652 Millionen Tonnen ab, weitere Mengen gingen nach Mexiko und Ägypten. Kumuliert haben die US-Sojabohnenexporte im laufenden Vermarktungsjahr bereits 9.705 Millionen Tonnen erreicht und liegen damit rund 42% über dem Vorjahrestempo. Dies bestätigt die lebhafte weltweite Nachfrage nach US-Lieferungen aus der neuen Ernte.
Exklusive Commodities auf CMBroker
Erntefortschritt und Wetterausblick
In den USA schreitet die Ernte zügig voran. Nach den jüngsten USDA-Crop-Progress-Daten für die Woche zum 25. Oktober 2026 sind 79% der Sojabohnenernte eingebracht. Das sind 15 Prozentpunkte mehr als eine Woche zuvor und zwei Punkte über dem Fünfjahresdurchschnitt; zugleich entspricht der Wert dem Analystenkonsens. Der schnelle Fortschritt reduziert das Wetterrisiko für die verbleibenden Felder und gewährleistet bis in den Spätherbst eine ausreichende Verfügbarkeit für Exportprogramme und heimische Verarbeiter.
In Brasilien schreitet die Aussaat der Sojabohnenernte 2026/27 in solidem Tempo voran. Neue Einschätzungen von AgRural bestätigen, dass die Landwirte bis vergangenen Donnerstag 40% der vorgesehenen Sojafläche bestellt hatten, deutlich mehr als die 26% in der Vorwoche und vor den 36% des Vorjahres. Die Beschleunigung spiegelt verbesserte Feldbedingungen im Süden und in Teilen von Mato Grosso do Sul wider, nachdem die Niederschläge nachließen. Zugleich unterstützten bessere Regenfälle in Mato Grosso, Goiás und der Matopiba-Region die Aussaat im Cerrado, obwohl unregelmäßige Schauer und hohe Temperaturen die Landwirte in einigen Gebieten weiterhin beunruhigen.
Die kurzfristigen Wetterprognosen für die wichtigsten brasilianischen Sojaanbaugebiete deuten auf anhaltende, aber uneinheitliche Niederschläge hin. Die Bundesstaaten im Zentrum-Westen wie Mato Grosso und Goiás befinden sich zu Beginn der typischen Regenzeit; konvektive Schauer füllen die Bodenfeuchtigkeit nach Defiziten zu Saisonbeginn allmählich wieder auf. Teile Südbrasiliens könnten dagegen Phasen trockeneren Wetters erleben, die den Rückstand bei der Aussaat verringern, aber möglicherweise weitere Niederschläge erfordern, um einen guten Auflauf der Pflanzen zu sichern. Dieses Muster deutet nicht auf eine unmittelbare Gefährdung des brasilianischen Produktionspotenzials hin. Der Markt wird jedoch genau beobachten, ob Hitze und trockene Gebiete anhalten und später die Ertragserwartungen beeinträchtigen könnten.
Handelsausblick und 3-Tage-Prognose
- Für Verarbeiter und Futtermittelkäufer: Eine schrittweise Absicherung des kurzfristigen Bedarfs kann erwogen werden, solange CBOT-Sojabohnen, -öl und -schrot aufgrund der währungsbedingten Wettbewerbsfähigkeit Brasiliens moderat unter Druck stehen. Dabei kann der aktuelle Contango genutzt werden, um den Bedarf für das 1. und 2. Quartal 2027 zu sichern.
- Für Produzenten: Südamerikanische Erzeuger könnten einen Teil der neuen Ernte im stärkeren Exportfenster absichern, das durch den schwächeren Real entsteht. US-Landwirte sollten bei weiteren Terminverkäufen vorsichtig sein, bis der Markt die starke Exportnachfrage und mögliche Wetterrisiken in Brasilien vollständig eingepreist hat.
- Für Händler: Die relative Bewertung zwischen US- und brasilianischen FOB-Angeboten sollte beobachtet werden. Kurzfristig könnte eine Ausweitung des Brasilien-gegen-USA-Spreads Umschichtungen in US-Ursprung begünstigen, falls Fracht- oder Logistikengpässe auftreten.
Für die kommenden drei Handelstage erwarten wir, dass CBOT-Sojabohnen leicht angeboten bleiben, sich jedoch in einer Handelsspanne bewegen. Die starken US-Exporte und die schnelle Ernte wirken dabei der durch Lula bedingten Wettbewerbsfähigkeit Brasiliens und der fortschreitenden Aussaat in Brasilien entgegen. Physische FOB-Indikationen in Indien, den USA und der Ukraine dürften in EUR weitgehend stabil bleiben, mit lediglich geringfügigen Basisanpassungen aufgrund von Veränderungen bei Fracht, Qualität und der Nachfrage nach GVO-freien Produkten.