CBOT-Sojabohnen steigen dank Exporten trotz Ernte- und Dollardruck leicht. Brasiliens Exporte verlangsamen sich, EU-Importe schwächen sich ab; kurzfristiger Preisausblick gemischt.
Preise
CBOT-Sojabohnen tendieren über die vorderen Laufzeiten moderat fester: November 2026 liegt bei rund 1.235 US-Cent/bu, 5,75 Cent höher am Tag, während Januar 2027 bei 1.247 US-Cent/bu (+4,00) und März 2027 bei 1.255 US-Cent/bu (+3,25) liegt. Die Forward-Kurve bleibt bis Juli 2027 bei knapp 1.269,75 US-Cent/bu leicht aufwärtsgerichtet. Dies spiegelt weiterhin knappe US-Versorgungsbilanzen und eine Risikoprämie für das südamerikanische Wetter wider.
Sojaöl-Futures bleiben entlang einer flach fallenden Kurve leicht unter Druck. Der vordere Kontrakt Dezember 2026 liegt bei 66,60 US-Cent/lb (‑0,16 %), während die meisten Positionen für 2027/28 in einer engen Spanne von 64–68 Cent/lb gehandelt werden. Im Gegensatz dazu tendiert Sojaschrot leicht fester: Dezember 2026 liegt bei 335,20 USD/Short-Tonne (+0,18 %) und Juli 2027 bei 341,60 USD/Short-Tonne. Dies unterstreicht relativ stärkere Margen für die Schrotgewinnung als für Öl.
Die physischen Preisindikationen in EUR zeigen ein gemischtes, insgesamt jedoch festes Bild. Chinesische gelbe Sojabohnen (FOB Peking) werden mit 0,77 EUR/kg für konventionelle und 0,88 EUR/kg für Bio-Qualität notiert, beide höher als in der Vorwoche. Ukrainische Sojabohnen FOB Odessa liegen weiterhin bei etwa 0,333 EUR/kg, während GVO-freie Ware CPT Odessa zuletzt von 0,396 auf 0,387 EUR/kg nachgab. US-Sojabohnen Nr. 2 FOB sind bei 0,58 EUR/kg stabil.
| Ursprung | Typ | Lieferung | Letzter Preis (EUR/kg) | Richtung gegenüber vorheriger Notierung |
|---|---|---|---|---|
| China | Gelb | FOB Peking | 0.77 | Gestiegen von 0.74 |
| China | Gelb, Bio | FOB Peking | 0.88 | Gestiegen von 0.85 |
| Ukraine | Standard | FOB Odessa | 0.333 | Unverändert |
| Ukraine | GVO-frei | CPT Odessa | 0.387 | Gesunken von 0.396 |
| USA | Nr. 2 | FOB | 0.58 | Stabil |
Angebot & Nachfrage
Der frische US-Erntedruck und ein festerer US-Dollar belasten den Sojakomplex, doch die starke Exportnachfrage begrenzt das Abwärtspotenzial. Der jüngste USDA-Bericht zu den Exportverkäufen weist für die Woche vom 9.–15. Oktober Nettoverkäufe von US-Sojabohnen in Höhe von rund 2,84 Millionen Tonnen aus. Auf China entfielen davon allein etwa 2,18 Millionen Tonnen – ein deutlicher Anstieg gegenüber den Vorwochen und dem jüngsten Vier-Wochen-Durchschnitt.
Die Oktober-Prognosen des USDA erhöhten die US-Sojabohnenexporte für 2026/27 und hoben die Produktion leicht an. Die Endbestände bleiben jedoch mit einem Verhältnis von Beständen zu Verbrauch von unter 7 % relativ knapp – so knapp wie seit 2022/23 nicht mehr. Trotz der laufenden Ernte zeigen die Fortschrittsdaten, dass die Ernte leicht hinter dem Fünfjahresdurchschnitt liegt. Dies begrenzt die kurzfristige Verfügbarkeit und stützt die Struktur der nahen Futures.
Auf der Exportseite haben sich die brasilianischen Sojabohnenlieferungen verlangsamt. Der Branchenverband ANEC prognostiziert die Oktoberexporte nun auf rund 6,18 Millionen Tonnen – gegenüber etwa 6,40 Millionen Tonnen ein Jahr zuvor und leicht unter den früheren internen Erwartungen. Dies verlagert zusammen mit den festen US-Exportverkäufen etwas mehr Nachfrage zurück an die US-Golfküste und in den pazifischen Nordwesten, während die Flusslogistik typische Engpässe nach der Ernte bewältigt.
In China geben die Futures für Dalian-Sojabohnen Nr. 1 entlang der Laufzeiten 2026/27 leicht nach. Dies spiegelt eine verbesserte Inlandsverfügbarkeit und eine komfortable kurzfristige Versorgungslage wider. Gleichzeitig deuten die Ölsaatenimporte der EU auf eine gewisse Nachfragerationierung hin: Seit Beginn des Wirtschaftsjahres liegen die EU-Sojabohnenimporte etwa 2 % unter dem Vorjahresniveau, während die Sojaschrotimporte um 15 % und die Palmölankünfte um 21 % zurückgegangen sind. Dies weist auf eine strukturell schwächere Nachfrage nach Schrotgewinnung und Pflanzenölen in Europa hin.
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Fundamentaldaten & verwandte Märkte
Innerhalb des Sojakomplexes entwickelt sich Sojaöl weiterhin schwächer als Sojaschrot. Belastend wirken die allgemeine Schwäche bei Pflanzenölen und die weicheren Energiemärkte. Die Futures auf malaysisches Palmöl fielen zu Wochenbeginn um fast 2 %, während auch die Rohölpreise angesichts nachlassender geopolitischer Spannungen und verbesserter Aussichten für die Schifffahrt durch die Straße von Hormus zurückgingen.
Diese Schwäche über den gesamten Ölsaatenkomplex belastet CBOT-Sojaöl trotz robuster Signale bei der Biokraftstoffnachfrage in Nordamerika und neuer, in Kanada angekündigter Fördermaßnahmen für die Biokraftstoffproduktion. Diese sind langfristig grundsätzlich positiv für die Nachfrage nach Ölsaaten. Raps an der Euronext und Canola in Winnipeg folgten dem schwächeren Sojakomplex. Der vordere Euronext-Rapskontrakt gab zuletzt um 1 EUR/t auf 551,25 EUR/t für die Lieferung im Februar 2027 nach.
Die FOB-Indikationen für Sojabohnen in China und Indien ziehen dagegen an, insbesondere bei höherwertigen Bio- und sortex-gereinigten Qualitäten. Dies deutet auf eine widerstandsfähige Nischen- und Lebensmittelqualität-Nachfrage hin, während die Märkte für Massengut-Futtermittel in der EU und Teilen Asiens vorsichtig bleiben. Die unveränderten ukrainischen und US-amerikanischen Massenwarepreise unterstreichen das reichliche Angebot aus dem Schwarzmeerraum und den USA bei den aktuellen Werten sowie den anhaltenden Wettbewerb in den Mittelmeer- und MENA-Märkten.
Wetter & Ernteausblick
Die Aussaatbedingungen in Brasilien verbessern sich, bleiben jedoch uneinheitlich. Die Prognosen für die kommenden 7–15 Tage zeigen, dass die Niederschläge wieder in Zentralbrasilien, einschließlich des wichtigen Erzeugerstaats Mato Grosso, zunehmen. Dies sollte die Sojabohnenaussaat und die frühe Pflanzenentwicklung unterstützen. Für südliche Bundesstaaten wie Rio Grande do Sul wird vergleichsweise trockenes Wetter erwartet, während Paraná und Mato Grosso do Sul nur leichte, verstreute Schauer erhalten.
Aktuelle agronomische Erhebungen zeigen, dass Mato Grosso bei der Sojabohnenaussaat deutlich vor seinem Fünfjahresdurchschnitt liegt, unterstützt durch die Feuchtigkeit zu Beginn der Saison. Einige südliche Gebiete liegen dagegen aufgrund von Niederschlagsdefiziten zurück. Insgesamt hat sich der Ausblick für die brasilianische Ernte gegenüber Anfang Oktober verbessert, birgt jedoch weiterhin Wetterrisiken, falls die Regenzeit in Zentralbrasilien im November nachlässt. Der Markt preist derzeit eher ein normales Produktionsszenario als einen starken Ausfall ein.
Handelsausblick (Nächste 1–2 Wochen)
- Futures: Da der US-Erntedruck und ein fester Dollar die Aufwärtsbewegung begrenzen, während starke Exporte die Nachfrage stützen, dürften CBOT-Sojabohnen kurzfristig seitwärts bis leicht höher handeln. Käufe bei Rückgängen in Richtung des unteren Endes der jüngsten Spannen bei den nahen Kontrakten erscheinen für Verbraucher sinnvoll, wobei das Abwärtsrisiko mit Optionen abgesichert werden sollte.
- Physische Käufer: Importeure, die auf chinesische und Premiumqualitäten angewiesen sind, sollten erwägen, einen Teil ihres Bedarfs für das vierte Quartal und das erste Quartal jetzt abzudecken, da die FOB-Peking-Preise sowohl für konventionelle (0,77 EUR/kg) als auch für Bio-Ware (0,88 EUR/kg) steigen. Käufer, die aus der Ukraine beziehen können, dürften dagegen weiterhin von den relativ günstigen FOB-/CPT-Werten profitieren.
- Produzenten: Erzeuger in den USA und am Schwarzen Meer könnten die aktuelle Festigkeit der Futures und die stabile Basis nutzen, um moderat weitere Verkäufe vorzunehmen, insbesondere bei Altbeständen, während sie einen Teil ihres Engagements für mögliche brasilianische Wetterprobleme im späteren Saisonverlauf beibehalten.
3-Tage-Richtungsausblick
- CBOT-Sojabohnen (nahe Kontrakte): Leicht fester Grundton, jedoch überwiegend in einer Handelsspanne, da Exportnachfrage und verbesserte Wetterbedingungen in Brasilien einander ausgleichen.
- CBOT-Sojaschrot: Gegenüber Bohnen und Öl leicht unterstützter Grundton, wobei die Verarbeitungsmargen Schrot begünstigen.
- CBOT-Sojaöl & asiatische Pflanzenöle: Leichtes Abwärtsrisiko bis seitwärts, im Einklang mit den Energiepreisen und der Schwäche bei Palmöl.