Sonnenblumenmarkt gibt nach, da der Erntedruck im Schwarzen Meer zunimmt

Die Sonnenblumenmärkte gehen in eine erntebedingte, leicht schwächere Phase über. Die Liefermengen aus dem Schwarzmeerraum nehmen zu, während die SAFEX-Futures auf der 2027er-Terminkurve nachgeben. Bei physischen Saaten und Kernen zeigt sich eine leichte regionale Divergenz: In der Ukraine und Bulgarien geben die Preise angesichts der Verfügbarkeit aus der neuen Ernte nach, während Ware chinesischen Ursprungs und ausgewählte in die EU gelieferte Kerne kleine Aufschläge halten. Die Verarbeiter profitieren von verbesserten Verarbeitungsspannen, da die Preise für rohes Sonnenblumenöl und Schrot hinter den Angeboten für Rohsaat zurückbleiben. Die Logistik im Schwarzmeerraum bleibt ein strukturelles Risiko, doch die aktuellen Warenströme reichen aus, um die Preise für nahe Liefertermine zu belasten.

Preise

Die SAFEX-Sonnenblumen-Futures in Südafrika spiegeln eine leicht schwächere Terminkurve wider. Der nächstfällige November-Kontrakt 2026 schloss zuletzt bei 10.427 ZAR/t, während der März-Kontrakt 2027 bei 9.888 ZAR/t und der Mai-Kontrakt 2027 bei 9.609 ZAR/t schloss. Dies unterstreicht die Erwartungen eines leichteren Angebots im Jahr 2027.

Am physischen Markt haben Sonnenblumenkerne aus dem Schwarzmeerraum (schwarz, 98 % Reinheit, Ursprung UA) nachgegeben: FOB Odessa liegt bei 0,394 EUR/kg gegenüber 0,408 EUR/kg Ende Oktober, während FCA Odessa bei 0,38 EUR/kg und FCA Kiew bei 0,4 EUR/kg gehandelt wird. Ware moldauischen Ursprungs, geliefert nach Deutschland (FCA Rheinfelden Herten), wird mit 0,45 EUR/kg angegeben.

Bulgarische Saaten bleiben etwas fester. Schwarze Saaten FCA Sofia liegen bei 0,44 EUR/kg, gestreifte Konditoreiware FOB bei 0,75 EUR/kg. Gestreifte Saaten aus China (FOB Peking) werden mit 1,5 EUR/kg notiert und bestätigen die große Preisspanne zwischen den Ursprüngen. Geschälte Bäckereikerne liegen zwischen 0,9 EUR/kg FCA Dnipro und 1,08 EUR/kg FCA Berlin sowie 0,93 EUR/kg FCA Rheinfelden, während chinesische Bäckereikerne 1,22 EUR/kg FOB Peking erreichen. Rohes Sonnenblumenöl aus der Ukraine (CPT Odessa) wird mit 1,032 EUR/kg angegeben und liegt damit geringfügig unter dem Niveau von Mitte Oktober.

Angebot & Nachfrage

Der Erntedruck ist der dominierende Einflussfaktor. Die ukrainische Sonnenblumenernte 2026 wird auf rund 13–13,5 Millionen Tonnen geschätzt und liegt damit deutlich über den 10,5 Millionen Tonnen der vergangenen Saison. Ende Oktober waren etwa 80 % der Anbaufläche bereits abgeerntet. Die hohen Erträge nach mehreren schwächeren Jahren bauen das regionale Exportpotenzial wieder auf und stützen den aktuellen Preisrückgang.

Gleichzeitig könnte die gesamte Ölsaatenproduktion in der Ukraine 2026 rund 20 Millionen Tonnen erreichen, wodurch sich der Wettbewerb zwischen Sonnenblumen, Raps und Sojabohnen um Verarbeitungskapazitäten verschärft. Auch die russischen FOB-Preise für Sonnenblumenkerne am Schwarzen Meer deuten auf eine stetige Exportverfügbarkeit hin; Ende Oktober lagen die Notierungen im hohen Bereich der 200er USD/mt. Die weltweite Nachfrage nach Sonnenblumenöl erholt sich nur allmählich, da konkurrierende Pflanzenöle weiterhin attraktiv bewertet sind und einige Käufer weiterhin flexibel zwischen Sonnenblumenöl und Alternativen wechseln.

Fundamentaldaten & Wetter

Die größere Ernte im Schwarzmeerraum fällt mit weiterhin funktionierenden Exportlogistiken zusammen, wenn auch bei erhöhtem geopolitischem Risiko. Aktuelle Einschätzungen zeigen, dass die ukrainische Ernte 2026 zu den stärksten seit 2021 gehört und trotz anhaltender Störungen die Inlandsverfügbarkeit verbessert. Das reichliche Saatangebot ermöglicht es den Verarbeitern zusammen mit der relativ verhaltenen Nachfrage für nahe Liefertermine, niedrigere Rohstoffpreise auszuhandeln.

Das Wetter ist nun weniger kritisch, da die meisten Sonnenblumenfelder abgeerntet sind. Frühere lokale Feuchtigkeitsdefizite in der Süd- und Ostukraine verhinderten jedoch keine allgemeine Erholung der Produktion. Kurzfristige Prognosen für wichtige Anbauregionen am Schwarzen Meer zeigen saisonal kühlere und stabilere Bedingungen. Derzeit sind keine größeren Gefahren zum Saisonende für die verbleibenden Felder oder die Logistik erkennbar. In diesem Umfeld sind die Fundamentaldaten für Saaten leicht bärisch ausgerichtet, während Kerne und hochwertige Konditoreiqualitäten eine gewisse Preisstabilität bewahren.

Ausblick für 4–6 Wochen & Handelsideen

Da der größte Teil der Ernte im Schwarzmeerraum bereits eingebracht ist und die Exportprogramme hochgefahren werden, deutet die kurzfristige Bilanz auf eine anhaltende leichte Abwärtsbewegung oder Seitwärtsentwicklung bei Massensaaten hin. Kerne und veredelte Kategorien könnten sich dagegen teilweise abkoppeln.

• Saatenkäufer: Erwägen Sie, bei Preisrückgängen schrittweise Deckung für das 1. und 2. Quartal 2027 aufzubauen, insbesondere für Ursprünge aus dem Schwarzmeerraum auf dem aktuellen FCA-/FOB-Niveau. Vermeiden Sie jedoch Überkäufe angesichts der weiterhin erst allmählich erkennbaren Größe der ukrainischen Ernte.
• Produzenten im Schwarzmeerraum/der EU: Sichern Sie Margen, wo möglich, über SAFEX oder andere Futures ab, da die 2027er-Terminkurve unter 10.000 ZAR/t auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial hindeutet, sofern sich Wetter oder Logistik nicht verschlechtern.
• Kerne- und Konditoreisegment: Halten Sie selektive Long-Positionen in Premiumkernen (Lieferung in die EU und chinesischer Ursprung), bei denen ein knapperes Angebot und eine stabile Snacknachfrage festere Aufschläge gegenüber Massensaaten unterstützen.
• Verarbeiter: Die aktuellen Differenzen zwischen Saaten und rohem Öl/Schrot sind günstig. Der Terminverkauf von Öl gegen Spotkäufe von Saaten kann attraktive Verarbeitungsspannen sichern, sofern das Logistikrisiko aktiv gesteuert wird.

Regionale Preisindikation für 3 Tage