Świąteczne zakupy w Indiach podnoszą ceny migdałów w obliczu mniejszych zbiorów w Kalifornii

Ceny migdałów umacniają się na początku października, ponieważ silniejszy popyt świąteczny w Indiach spotyka się z ostrożniejszą sprzedażą, podczas gdy globalne fundamenty zacieśniają się z powodu mniejszych zbiorów w Kalifornii i solidnych wysyłek eksportowych. Zakupy na sezon świąteczny w Indiach przyspieszyły, podnosząc ceny jąder migdałów kalifornijskich na indyjskich rynkach hurtowych o około ₹20–25/kg, do około ₹1,000–1,070/kg, ponieważ część sprzedających ogranicza oferty. Ta sezonowa siła zbiega się ze wzrostem cen na rynku kalifornijskim, wspieranym przez niższe zapasy początkowe, nieco mniejsze oczekiwania dotyczące zbiorów w sezonie 2026/27 oraz bardzo silny eksport na początku sezonu, szczególnie do Indii. Wraz z postępem zbiorów przy w większości sprzyjającej pogodzie w Central Valley, krótkoterminowy bilans przechyla się lekko w stronę wzrostów, jednak dalszy potencjał zwyżkowy będzie zależał od tego, jak agresywnie producenci i importerzy będą nadal sprzedawać przy rosnących cenach.

Ceny

Popyt napędzany sezonem świątecznym w Indiach podniósł ceny jąder migdałów kalifornijskich o około ₹20–25/kg, przy czym poziomy hurtowe wynoszą obecnie około ₹1,000–1,070/kg, a sprzedający wykazują mniejszą skłonność do składania ofert.

Na rynku międzynarodowym notowania referencyjne w EUR również wskazują na mocniejszy ton w porównaniu z początkiem września. W Waszyngtonie jądra migdałów pochodzenia amerykańskiego kosztują:

Jądra pochodzenia hiszpańskiego również nieznacznie podrożały: Marcona 12/14 jest wyceniana na EUR 6.70 FOB Madryt, a Valencia 12/14 na EUR 7.35 FOB, w porównaniu z nieco niższymi poziomami na początku września. Jednoczesny wzrost cen w USA i UE wskazuje na szeroką poprawę nastrojów.

Podaż i popyt

Po stronie podaży zbiory migdałów w Kalifornii w 2026 r. prognozowane są na około 2.70 miliarda funtów (w przeliczeniu na łuskane), nieco poniżej poprzedniego roku, podczas gdy powierzchnia owocująca zaczęła się kurczyć po raz pierwszy od dziesięcioleci, sygnalizując strukturalne ograniczenie średnioterminowego wzrostu produkcji.  Umiarkowana, sucha pogoda we wrześniu sprzyjała sprawnemu przebiegowi zbiorów w Central Valley, a dotychczas odnotowano niewielkie straty związane z pogodą. 

Popyt napędza eksport, a nie krajowe zużycie w USA. Wysyłki w sierpniu 2026 r. wyniosły około 190 milionów funtów, co oznacza wzrost o około 20% rok do roku; eksport zwiększył się o ponad 30%, a Indie odpowiadały za największą część wzrostu, ponieważ nabywcy odbudowują zapasy przed świętem Diwali.  Krajowe wysyłki w USA pozostają nieznacznie niższe rok do roku, co podkreśla utrzymującą się wrażliwość konsumentów na ceny na rynku wewnętrznym, nawet gdy popyt zagraniczny się umacnia.

W Indiach silny import z Kalifornii na początku sezonu oraz obecne odbicie cen hurtowych potwierdzają, że konsumpcja świąteczna absorbuje dostępne zapasy. Skala dalszych wzrostów cen będzie jednak zależeć od tego, jak agresywnie importerzy będą nadal rezerwować dostawy oraz od tempa pojawiania się nowych ofert z krajów pochodzenia wraz z postępem zbiorów.

Fundamenty i pogoda

Fundamenty umiarkowanie się zacieśniają. Oczekuje się, że zbiory w sezonie 2026/27 będą mniejsze niż w poprzednim sezonie, a dane branżowe wskazują na solidne wysyłki na początku sezonu i zdrowy poziom zakontraktowanych dostaw terminowych, co sugeruje, że znaczna część dostępnej podaży została już sprzedana.  W połączeniu z niższymi zapasami początkowymi oraz niewielkim, lecz zauważalnym spadkiem powierzchni owocującej wspiera to ostatnie umocnienie cen.

Pogoda w głównych regionach upraw migdałów w Kalifornii była w większości sprzyjająca. Ciepłe i suche warunki we wrześniu ułatwiały zbiory oraz suszenie orzechów, a żadne większe opady nie zakłóciły prac w Central Valley.  Prognozy krótkoterminowe wskazują na utrzymanie sezonowo łagodnej i w większości suchej pogody, co ogranicza krótkoterminowe ryzyko pogodowe dla podaży, ale na tym późnym etapie sezonu oferuje niewielki dodatkowy potencjał wzrostu plonów.

Perspektywy i rekomendacje handlowe

Sezonowa konsumpcja w Indiach powinna nadal wspierać rynek w krótkim terminie w miarę zbliżania się święta Diwali, podczas gdy zacieśnienie globalnych fundamentów wynikające z mniejszych zbiorów w Kalifornii i silnego popytu eksportowego ogranicza ryzyko spadków. Jednocześnie wzrost cen uwzględnił już znaczną część pozytywnych informacji, a ewentualne spowolnienie zakupów w Indiach po świętach może ograniczyć dalszy potencjał zwyżkowy.

• Importerzy / Prażalnie (Indie i MENA): Warto rozważyć szybkie pokrycie kluczowych potrzeb świątecznych i bezpośrednio po świętach, korzystając z obecnej dostępności, ale unikając nadmiernego gromadzenia zapasów na wypadek normalizacji popytu po listopadzie.
• Podmioty obsługujące / Eksporterzy (Kalifornia, Hiszpania): Należy utrzymać umiarkowanie mocne stanowisko ofertowe, dopóki zainteresowanie eksportem ze strony Indii i regionu Azji i Pacyfiku pozostaje wysokie, ale trzeba być przygotowanym na bardziej wrażliwe cenowo zakupy, jeśli popyt krajowy i unijny pozostanie słaby.
• Odbiorcy przemysłowi (UE/USA): Warto rozłożyć zakupy w IV kwartale, aby zrównoważyć ryzyko dalszego umocnienia cen u producentów z możliwością złagodzenia popytu po świętach, nadając priorytet kluczowym specyfikacjom, takim jak Nonpareil i jądra ekologiczne.

Perspektywa kierunkowa na 3 dni

• Indie (jądra kalifornijskie, hurt): Nieznacznie mocniej lub stabilnie, ponieważ zakupy świąteczne trwają, a zainteresowanie sprzedających pozostaje umiarkowane.
• USA FAS Waszyngton (Carmel SSR): Stabilnie do nieznacznie mocniej, przy czym ostatnie notowania w EUR już odzwierciedlają poprawę popytu eksportowego.
• Hiszpania FOB Madryt (Marcona/Valencia): W większości stabilnie, z lekkim nastawieniem wzrostowym, zgodnie z międzynarodowymi poziomami referencyjnymi i ograniczoną sprzedażą ze strony rolników.