Европейская засуха сокращает запасы кормов и угрожает экспортному потенциалу молочной отрасли

Сильная и затяжная засуха в значительной части Европы подрывает производство кормовых культур и зерна, сокращая предложение кормов для молочных стад и повышая риск снижения объемов производства молока и экспортируемых излишков в ближайшие месяцы. На фоне уже сжатой маржи в молочном секторе ЕС трейдеры начинают закладывать более высокую погодную премию за риск в цены на молоко, масло и сухие молочные продукты, несмотря на то что текущие спотовые котировки остаются относительно сдержанными.

Сообщения из Франции, Германии, Великобритании и ряда стран Центральной Европы указывают на крайне слабый рост трав, низкие урожаи кукурузы и силоса и на то, что фермеры уже начинают расходовать зимние запасы кормов для поддержания текущей продуктивности стад. Одновременно оценки консалтинговых компаний указывают почти на 10% снижение совокупного производства зерна в ЕС в 2026/27 году в годовом выражении, что подчеркивает, как длительный дефицит осадков и жара сжимают доступность как энергетических кормов, так и грубых кормов по всему блоку.

Введение

Спутниковый мониторинг и сообщения фермеров показывают, что около половины территории ЕС и Великобритании в настоящее время находятся в условиях засухи, при этом особенно уязвимы западная и северо-западная Европа. Накопленный дефицит осадков истощил запасы почвенной влаги, сдержал рост пастбищ и привел к снижению уровня воды в реках, а повторяющиеся волны жары подняли температуру выше порогов, при которых у молочного скота развивается тепловой стресс, что снижает потребление корма и продуктивность.

Эти условия формируются на фоне уже ослабленных закупочных цен на молоко в ЕС и сильного давления на маржу по всей молочной цепочке. Сочетание снижения доступности кормов, роста затрат на их замену и ограниченных ценовых стимулов сейчас ведет к пересмотру ожиданий по производству молока и экспорту на конец 2026 и начало 2027 года.

Непосредственное влияние на рынок

Наиболее ощутимое немедленное последствие засухи — ухудшение экономики кормления. Животноводы в Великобритании и некоторых районах Северной Европы сообщают о вынужденном использовании зимних рационов летом из‑за нехватки трав, что приводит к расходованию запасов на фермах на несколько месяцев раньше обычного. Это ужесточает локальные рынки грубых кормов и поддерживает цены на сено, силос и комбикорма, повышая себестоимость производства на фермах.

Одновременно тепловой стресс и низкое качество кормов уже сокращают надои, и некоторые европейские производители сообщают о падении производства молока на 10–15% во время последних волн жары. Хотя официальные данные ЕС пока фиксируют лишь умеренные изменения совокупного производства, физические показатели указывают на повышенный риск снижения объемов заготавливаемого молока в IV квартале 2026 года, особенно в западной Франции, северной Германии и отдельных регионах Польши.

Со стороны цен котировки на молочные продукты в ЕС — масло, обезжиренное (SMP) и сухое цельное молоко (WMP) — в последние недели были мягкими или слегка снижались, что отражает прежнюю силу предложения и встречный ветер со стороны спроса. Однако по мере того как участники рынка переоценивают перспективы производства в условиях продолжающейся засухи, вероятность более резкого восстановления закупочных цен на молоко и стоимости продуктов к зиме возрастает, особенно если экспортный спрос останется устойчивым.

Сбои в цепочках поставок

Вызванные засухой сбои проявляются на нескольких участках молочной цепочки поставок. На уровне ферм плохие урожаи пастбищ и кукурузного силоса вынуждают увеличивать закупки фуражного зерна и побочных продуктов переработки, что усиливает конкуренцию с другими животноводческими секторами и добавляет логистическое давление в регионах по перевозке массовых кормов.

Низкий уровень воды в ключевых европейских водных артериях создает риск ограничения движения барж с зерном, масличными и кормовыми ингредиентами, что может привести к переориентации объемов на железнодорожный и автомобильный транспорт и увеличить стоимость доставки кормов в регионы молочного животноводства, не имеющие выхода к морю. Параллельное снижение урожайности зерновых и крупяных культур по всему ЕС — по оценкам, совокупный выпуск зерна сократится до примерно 262 млн тонн, почти на 10% в годовом выражении — еще больше ограничит доступность сырья для кормовых рационов.

На этапах переработки и экспорта любое устойчивое сокращение объемов заготовки молока в крупных странах-производителях будет снижать загрузку перерабатывающих мощностей и, в конечном итоге, экспортируемые излишки масла, сыра и сухих молочных продуктов. Хотя о масштабных логистических узких местах в портах пока не сообщалось, перспектива более низкой доступности продукции позже в сезоне уже начинает влиять на форвардные продажи и переговоры по контрактам.

Потенциально затронутые товары

• Сырое молоко и сливки – Тепловой стресс и нехватка кормов уже сокращают надои, при этом по отдельным молочным стадам в Европе сообщается о двузначных потерях производства во время волн жары.
• Масло – Снижение доступности сливок из‑за меньшего производства молока может сократить предложение масла и поддержать цены, особенно на продукцию происхождения из ЕС, где котировки в настоящее время ниже средних значений за пять лет.
• Обезжиренное и цельное сухое молоко (SMP, WMP) – Экспортируемые объемы могут сократиться, если производители отдадут приоритет рынкам питьевого молока и сыра; более жесткое предложение SMP будет оказывать поддержку ценам в сегментах кормового и пищевого использования.
• Сыр – В сегменте высокомаржинальных сыров во Франции, Германии и Италии возможны ограничения по поступлению молока, что будет сдерживать выпуск ключевых экспортных позиций и ужесточать внутреннюю доступность продукции в ЕС.
• Фуражное зерно и грубые корма – Снижение прогнозов урожая зерна в ЕС и слабые результаты по заготовке силоса уже поддерживают региональные фуражные рынки, усиливая конкуренцию между молочным и мясным (говяжьим) скотоводством за ограниченные объемы.

Региональные последствия для торговли

Если потери производства, обусловленные засухой, усилятся, роль ЕС как крупного экспортера масла, сухих молочных продуктов и сыра может быть частично сокращена в конце 2026 года, поскольку больший объем молока будет направляться на внутренние рынки свежей и розничной продукции. Это ужесточит доступность продукции для традиционных импортёров в Северной Африке, на Ближнем Востоке и в части стран Азии, зависящих от поставок молочных продуктов происхождения из ЕС.

Новая Зеландия, США и, в меньшей степени, южноамериканские экспортеры могут выиграть от сокращения предложения из ЕС, увеличив свою долю рынка сухих молочных продуктов и масла, особенно если их собственное производство окажется в меньшей степени затронуто засухой. Внутри Европы сравнительно менее пострадавшие регионы с профицитом зерна и кормов в восточных и северных государствах-членах могут получить дополнительные возможности экспорта кормов и сырого молока, тогда как западные районы, пораженные засухой, столкнутся с более высокими издержками и потенциальным сокращением поголовья.

Рыночный прогноз

В краткосрочной перспективе рынки молочной продукции и кормов, вероятно, останутся крайне чувствительными к любой новой информации о состоянии пастбищ, урожайности силоса и ограничениях речного транспорта. С учетом того, что закупочные цены на молоко в ЕС уже значительно ниже уровней прошлого года, любые однозначные признаки спада в объемах заготовки могут спровоцировать резкую ценовую коррекцию в IV квартале 2026 года, особенно по маслу и SMP, с текущих относительно депрессивных уровней.

Трейдеры будут внимательно следить за сигналами о выбытии поголовья, изменениях в структуре закупок кормов и об объемах экспортных предложений от крупных поставщиков из ЕС. На данный момент спотовые котировки не в полной мере отражают растущий производственный риск, связанный с распространенной засухой; если дефицит осадков сохранится и кормовые рынки еще больше ужесточатся, волатильность на рынках молочной продукции, зерна и кормов, вероятнее всего, возрастет.

Рыночный взгляд CMB

Текущий эпизод европейской засухи связан не столько с немедленным физическим дефицитом молочной продукции, сколько с эрозией производственного потенциала и экспортных возможностей через давление на кормовые системы. Для покупателей сырьевых товаров это означает асимметричный верхний риск: цены могут быстро расти, если объемы заготовки молока снизятся, тогда как потенциал снижения ограничен уже сжатыми фермерскими маржами и ужесточающимися кормовыми балансами.

Трейдерам в сегментах молочной продукции, зерна и кормов следует учитывать повышенные погодные и логистические риски в форвардных стратегиях, включая диверсификацию источников происхождения и гибкие контрактные структуры. Для импортёров, зависящих от поставок масла, сухих молочных продуктов или специализированных сыров из ЕС, может быть целесообразным раннее согласование объемов на IV квартал 2026 года и 2027 год, поскольку конкуренция за ограниченные экспортируемые излишки может усилиться в случае углубления последствий засухи.