ЕС сокращает импорт зерна, а южноамериканские соевые бобы укрепляют позиции

Рынок соевых бобов в Европе укрепляется: ЕС сокращает импорт зерновых и всё больше ориентируется на южноамериканские масличные, особенно на бразильские соевые бобы, тогда как ближайшие цены на физическом рынке демонстрируют разнонаправленную динамику в зависимости от происхождения. Этот сдвиг в структуре торговли поддерживает спрос на соевые бобы и семена подсолнечника в Бразилии и Аргентине, даже несмотря на то, что мировые фьючерсы остаются под умеренным давлением нового урожая. В начале 2026 года стоимость агропродовольственного импорта ЕС снизилась, однако поставки соевых бобов из Бразилии и семян подсолнечника из Аргентины выросли, что указывает на структурный поворот в источниках сырья для Европы. В то же время котировки FOB показывают небольшое повышение цен на индийские и украинские соевые бобы без ГМО, тогда как предложения из США и некоторых стран Причерноморья дешевеют. Риски посевной кампании, обусловленные погодой в Бразилии и Аргентине, в сочетании с более высокой долей масличных в импортном миксе ЕС будут иметь ключевое значение для определения того, перейдёт ли относительно сбалансированный сегодня рынок к бычьему сценарию в 2027 году.

Цены

• Цены на физическом рынке соевых бобов расходятся в зависимости от происхождения: индийские и украинские соевые бобы без ГМО немного дорожают, тогда как стандартные предложения из США, украинские FOB-предложения и обычные китайские соевые бобы немного подешевели.
• В начале октября недавние фьючерсы на соевые бобы на CBOT демонстрировали умеренное снижение под давлением улучшения погоды для уборки в США и ожиданий достаточного предложения в ближайшей перспективе.

Предложение и спрос

• С января по июль 2026 года стоимость импорта зерновых в ЕС снизилась на 11%, примерно до €4.76 billion, при этом импорт пшеницы сократился на 32%, что свидетельствует о снижении потребности в импортном зерне. За тот же период импорт из Бразилии вырос на €528 million, главным образом за счёт увеличения объёмов соевых бобов, а импорт из Аргентины увеличился на €240 million, преимущественно за счёт семян подсолнечника.
• Такая динамика усиливает влияние Южной Америки на цепочку поставок масличных в ЕС и одновременно ослабляет роль стран Причерноморья и других поставщиков в сегменте зерновых, структурно поддерживая спрос на бразильские соевые бобы и аргентинские семена подсолнечника.
• В краткосрочной перспективе мировая доступность соевых бобов остаётся комфортной благодаря продвижению уборочной кампании в США, а недавняя слабость фьючерсов отражает достаточные запасы урожая прошлого года, хотя более высокий спрос ЕС на южноамериканские масличные является важной опорой спроса в среднесрочной перспективе.

Погода и перспективы урожая

• В Бразилии за ранними посевами соевых бобов урожая 2026/27 внимательно следят с точки зрения погодных условий. Дожди начали возвращаться в ключевые регионы производства и должны улучшить условия для летнего урожая в начале октября, однако некоторые районы, такие как Матопиба, всё ещё нуждаются в дополнительных осадках для продвижения полевых работ.
• В Риу-Гранди-ду-Сул избыточные осадки и переувлажнённые почвы сокращают окно для посевной и вынуждают фермеров проводить сев как «точечную операцию»: более короткие перерывы между ливнями требуют тщательного выбора времени.
• Связанные с Эль-Ниньо погодные условия повышают риск неравномерного распределения осадков: достаточная влажность может способствовать раннему севу в некоторых районах центральной Бразилии, однако эпизоды неравномерных осадков и возможные периоды жары позднее в сезоне способны ограничить потенциал урожайности, если засушливые условия вновь усилятся.
• В Аргентине исторические прогнозы указывают на жаркие и сухие условия в некоторых районах основного сельскохозяйственного пояса в период посевной с октября по декабрь, поэтому перспективы урожайности будут чувствительны к сохранению дефицита влаги во время цветения.

Фундаментальные факторы и потоки

• В июле 2026 года агропродовольственный импорт ЕС составил €15.1 billion, снизившись на 4% к предыдущему месяцу и на 6% в годовом выражении, тогда как экспорт достиг €21.3 billion (+5% м/м, +3% г/г), что подчёркивает в целом устойчивый торговый баланс, но более слабую потребность в импорте, обусловленную зерновыми.
• За январь–июль общий агропродовольственный импорт ЕС составил около €108.6 billion (–4% г/г), тогда как экспорт достиг €138.7 billion (–1% г/г); основным фактором снижения были зерновые, а масличные стали ключевым сегментом роста.
• Этот сдвиг укрепляет роль Бразилии и Аргентины как основных поставщиков масличного сырья в Европу, одновременно снижая потребность ЕС в импортных пшенице и рисе.
• На фьючерсном рынке данные о позиционировании в начале октября указывают на сокращение спекулятивных длинных позиций по соевым бобам на CBOT на фоне продвижения уборочной кампании и благоприятных краткосрочных сигналов со стороны предложения, что пока ограничивает потенциал роста.

Торговые перспективы (следующие 2–4 недели)

• Переработчики и покупатели кормов в ЕС: Структурный рост поставок бразильских соевых бобов и аргентинских семян подсолнечника говорит в пользу обеспечения базового объёма поставок из Южной Америки на 1–2 кварталы 2027 года с использованием текущей слабости фьючерсов для частичного хеджирования, а не для полного покрытия форвардных потребностей.
• Производители в Южной Америке: Несмотря на поддержку со стороны спроса ЕС и рост погодных рисков, целесообразно поэтапно наращивать продажи на подъёмах рынка, сохраняя гибкость на случай возможных ценовых скачков, обусловленных погодой, позднее в сезоне.
• Импортёры специализированных сортов (без ГМО, органические): Котировки украинских соевых бобов без ГМО и китайских органических соевых бобов стабильны или укрепляются; покупателям, возможно, стоит умеренно ускорить закупки до того, как более широкая погодная премия перекинется на нишевые сегменты.
• Краткосрочный ценовой уклон: В ближайшей перспективе вероятна боковая или слегка повышательная динамика: давление уборочной кампании и комфортные поставки из США ограничивают рост, однако структурный спрос ЕС на масличные и погодная неопределённость в Бразилии и Аргентине формируют ценовой минимум.

Прогноз направления на 3 дня

• Соевые бобы CBOT: Умеренно негативная или боковая динамика, поскольку рынки оценивают темпы уборки в США и краткосрочные погодные условия, в целом благоприятные для полевых работ.
• Физический рынок, Индия FOB (очищенные по Sortex): Умеренно повышательный уклон после недавнего роста с EUR 0.87 до 0.89; поддержку оказывают региональный спрос и ограниченное ближайшее предложение.
• Физический рынок, Причерноморье (Украина FOB/CPT): Смешанная динамика: стандартные FOB-цены ослабли, но котировки CPT на соевые бобы без ГМО укрепились, что указывает на стабильный или слегка повышательный тон там, где высок спрос на продукцию без ГМО.
• Физический рынок, США FOB: Незначительно более слабая динамика, соответствующая давлению уборочной кампании, хотя любое новое ухудшение погодных условий в Южной Америке может быстро стабилизировать цены или развернуть движение.