Рынок изюма: значительные поставки из Турции на фоне низких цен

Предложение турецкого изюма выглядит достаточным — около 300 000 тонн с учётом переходящих запасов, однако цены производителей остаются ниже ожиданий, поскольку экспортные предложения продолжают постепенно снижаться. Агрессивное ценообразование поддерживает резкое увеличение экспорта и сохраняет высокую конкурентоспособность Турции по сравнению с конкурирующими странами происхождения. Новый сезон формируется при оценочном урожае в 270 000 тонн и комфортных запасах, обеспечивая покупателям хорошую доступность продукции, но оказывая давление на маржу производителей. TMO начал закупки, однако ограничения по назначению времени поставок означают, что интервенции пока не поглощают излишки рынка в полном объёме. Тем временем еженедельный экспорт на уровне около 4 600 тонн, значительно превышающий прошлогодний показатель, подтверждает, что снижение цен высвобождает спрос. На этом фоне мировые котировки демонстрируют смешанную, но в основном стабильную динамику: китайская продукция сохраняет дисконт, а индийские сорта остаются сравнительно дорогими.

Цены

Экспортные цены из Турции продолжают снижаться с точки зрения производителей, даже несмотря на то, что это стимулирует более активный зарубежный спрос. Несмотря на недавнее объявление уровней интервенционных закупок TMO в лирах, многие производители сообщают, что рыночные цены в евро всё ещё ниже желаемых порогов и не полностью отражают рост производственных затрат.

Текущие спотовые котировки демонстрируют двухуровневый рынок. Турецкий султанин типа 9, сорта A, оценивается примерно в EUR 2.15/kg FOB Малатья, а типа 10, сорта A — в EUR 2.35/kg FOB; предложения CIF для типа 9 RTU составляют около EUR 2.20/kg с поставкой в Турцию. Для сравнения, китайский султанин типа 9 RTU котируется по EUR 1.744/kg FCA Гамбург, подчёркивая ценовой дисконт Китая на европейских направлениях. Индийский золотистый изюм сорта AA держится около EUR 2.55/kg FOB Нью-Дели, тогда как коричневый и чёрный сорта AA составляют соответственно EUR 1.97/kg и EUR 1.92/kg FOB, что указывает на относительно высокие индийские цены.

Предложение и спрос

Урожай бессемянного изюма в Турции теперь оценивается примерно в 270 000 тонн, а общий объём доступной продукции с учётом переходящих запасов приближается к 300 000 тонн. Такое значительное предложение является главным фактором текущего снижения цен, поскольку производители с трудом реализуют достаточные объёмы по рентабельным уровням. TMO начал интервенционные закупки, однако логистические ограничения и проблемы с назначением времени поставок означают, что многие фермеры всё ещё ожидают возможности сдать продукцию, продлевая давление на цены в свободной торговле.

Со стороны спроса экспортные показатели остаются высокими. Еженедельный экспорт около 4 600 тонн за неделю 19 сентября был примерно на 2 350 тонн выше показателя за аналогичную неделю прошлого года, что указывает на сильную реакцию международных покупателей на более низкие экспортные цены. В сочетании с сохраняющимся дисконтом китайской продукции в Европе и высокими индийскими котировками это помещает Турцию в середину мирового ценового диапазона, но обеспечивает ей явное преимущество с точки зрения доступности и темпов отгрузки.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения рынок оказался зажат между высоким физическим предложением и поддержкой со стороны политики. Недавно объявленные закупочные цены TMO в диапазоне 85–100 TRY/kg для бессемянного изюма формируют внутренний ценовой минимум, который должен постепенно ограничить дальнейшее снижение. Однако сложности реализации мер задерживают их полный стабилизирующий эффект, а экспортёры продолжают использовать конкурентные предложения в евро для распродажи запасов и укрепления рыночной доли.

Погодные условия в ключевых регионах производства Турции стали менее критичными по мере завершения уборки урожая; согласно последним общедоступным обновлениям, серьёзных нарушений в конце сезона не зафиксировано. Поскольку размер урожая теперь в основном известен, краткосрочная динамика цен будет в большей степени зависеть от темпов приёмки TMO, экспортных потоков и валютных колебаний, чем от агрономических факторов. Значительный объём переходящих запасов подчёркивает, что любой шок спроса может быстро оказать давление на цены, если интервенционные закупки не ускорятся.

Прогноз и торговые рекомендации

В краткосрочной перспективе сочетание комфортного предложения из Турции и активного экспортного спроса предполагает боковую или слегка повышательную динамику для конкурентоспособных сортов, особенно после набора темпа закупками TMO. Однако маржа производителей, вероятно, останется под давлением, поскольку экспортные цены в евро отстают от ожиданий производителей, а инфляция затрат продолжается.

• Промышленные покупатели / упаковщики: Рассмотрите возможность заблаговременного покрытия потребностей на Q4 2026–Q1 2027 по турецкому султанину, пока экспортные цены остаются под давлением, уделяя приоритет стандартным сортам типов 9 и 10, которые в наибольшей степени выигрывают от ценового минимума TMO.
• Импортёры в Европе: Диверсифицируйте закупки между дисконтированной китайской продукцией для ценовых сегментов и турецким или индийским изюмом для более качественных применений, фиксируя спреды, пока Китай сохраняет явное ценовое преимущество.
• Производители в Турции: Внимательно отслеживайте доступность времени приёмки TMO и по возможности избегайте панических продаж на слабом спотовом рынке; структурированные продажи, согласованные с приёмкой TMO и экспортными тендерами, могут обеспечить более высокую чистую доходность.

3-дневный направленный прогноз (ключевые биржи)

• Турция (Малатья, FOB султанин): В основном стабильная динамика с тенденцией к небольшому укреплению по мере постепенного поглощения предложения закупками TMO и сохранения высокого экспортного интереса.
• ЕС (Гамбург/Дордрехт, FCA, смешанное происхождение): Боковая или слегка нисходящая динамика для китайского и кормового изюма на фоне продолжающейся конкуренции; ожидается, что более высокие сорта сохранят стабильность.
• Индия (Нью-Дели, FOB изюм): Стабильная динамика; значительного немедленного снижения не ожидается ввиду относительно высоких внутренних оценок и устойчивого экспортного интереса.