Урожай сои в ЕС снижается на 20%: засуха сокращает предложение не-ГМО и поддерживает цены

Ожидается, что урожай сои в Европе в 2026 году сократится примерно на 20% в годовом выражении, что существенно сократит региональное предложение не-ГМО и поддержит более высокие цены на бобы и шрот в сезоне 2026/27. Снижение производства в ЕС и уменьшение экспорта из Украины означают, что Европа будет в большей степени полагаться на зарубежные источники, а переработчики и покупатели кормов столкнутся с более высокими затратами на замещение и базисным риском. Согласно последним оценкам рынка, в 2026 году ЕС соберёт около 2,4 млн тонн сои против более высокого показателя в 2025 году: волны жары и засуха снизили урожайность примерно на 15% относительно среднего показателя за пять лет, а площади посевов во многих странах сократились. Италия и Австрия несут двузначные потери производства, частично компенсируемые приростом в Польше и Германии, тогда как урожай и экспорт Украины также снижаются. На фоне падения самообеспеченности ЕС соей примерно до 6% спрос на импорт (не-ГМО) бобов и шрота из стран Америки, вероятно, вырастет, поддерживая фьючерсы CBOT и европейские физические премии, даже несмотря на то, что посевная в Южной Америке начинается при неоднородных, но в целом достаточных погодных условиях.

Цены

Ценовые индикативы на сою в Европе укрепились на фоне резкого сокращения урожая сои в ЕС в 2026 году и ужесточения предложения не-ГМО. Региональные рыночные комментарии указывают, что снижение локальной доступности и рост импортных затрат подталкивают котировки вверх, особенно в Италии и ключевых центрах торговли не-ГМО; сообщается, что к началу октября базисные цены в Болонье были примерно на 10–15% выше июльских уровней.

На фьючерсном рынке ноябрьский контракт CBOT на сою 2026 года торгуется умеренно выше уровня годичной давности; недавние значения составляли около 1,198.25 цента США за бушель, что примерно на 9–10% выше в годовом выражении. Ближайшие фьючерсы CBOT на сою также находятся выше уровней начала ноября прошлого года, отражая более высокий международный спрос, а также премии за погодные и фрахтовые риски.

Предложение и спрос

На 2026 год производство сои в Европе прогнозируется на уровне около 2,4 млн тонн, что примерно на 20% ниже показателя 2025 года. Основными факторами стали сильные волны жары и засуха, снизившие урожайность и сократившие привлекательность посевов во многих странах. Средняя урожайность сои в ЕС оценивается примерно в 2.24 т/га, что на 15% ниже среднего пятилетнего уровня.

• Италия: Остаётся крупнейшим производителем сои в ЕС, однако производство в 2026 году прогнозируется примерно на уровне 900,000 т, что на 15% ниже показателя 2025 года.
• Австрия: Ожидается падение производства на 36%, примерно до 180,000 т.
• Польша: Увеличивает производство сои более чем на 15%, примерно до 264,000 т, становясь третьим по величине производителем в ЕС.
• Германия: Демонстрирует умеренный рост на 2.4%, примерно до 134,000 т.

Украина, являющаяся ключевым поставщиком не-ГМО сои в Европу, сталкивается с сокращением урожая 2026 года примерно до 4.4 млн тонн, что примерно на 10% ниже предыдущего года. Экспортные потоки также ограничены: сообщается, что в сентябре экспорт сои составил всего около 27,000 т — примерно одну треть прошлогоднего уровня, что отражает как снижение доступности, так и сохраняющиеся логистические сложности.

На этом фоне прогнозируется, что самообеспеченность Европы соей снизится примерно с 8% в маркетинговом году 2025/26 до около 6% в 2026/27, усиливая зависимость от импорта бобов и шрота. Предложение не-ГМО особенно ограничено, поскольку сокращение урожая в ЕС и Украине совпадает с ограниченной доступностью из других традиционных источников, таких как Индия.

Фундаментальные факторы и внешние драйверы

Глобальные фундаментальные факторы частично компенсируют дефицит в Европе. В Аргентине посевная кампания сои 2026/27 только началась: засеяно около 2–5% площадей, а общая планируемая площадь близка к 17 млн гектаров — немного выше прошлогодней, чему способствует достаточная влажность почвы на большей части основного сельскохозяйственного пояса.

В Бразилии погодные условия в начале сезона неоднородны, но в целом управляемы. Прогнозы на ноябрь–январь указывают на осадки выше среднего в южной Бразилии, а также в отдельных районах Аргентины и Уругвая, однако на севере Бразилии и в некоторых частях региона MATOPIBA ожидаются условия суше нормы, что означает локальный риск для урожайности, но пока не даёт чёткого сигнала о масштабном неурожае.

Для Европы дефицит сои в 2026 году стал следствием лета, отмеченного рекордной жарой и продолжительной засухой, особенно в западных и центральных регионах. Это не только снизило урожайность сои, но и сократило предложение других не-ГМО кормовых зерновых и масличных культур, усилив конкуренцию за белковое сырьё в кормовых рационах и поддержав маржу переработки соевого шрота относительно альтернативных источников белка.

Логистика и динамика торговли также поддерживают цены. Снижение экспорта из Украины из-за перебоев, связанных с войной, в сочетании с сильными стимулами для внутренней переработки сокращает доступность не-ГМО бобов для импортёров ЕС. Одновременно фрахтовые и страховые расходы на ключевых маршрутах через Чёрное море и Атлантику остаются повышенными, увеличивая стоимость доставки импортных бобов в порты Средиземноморья и Северной Европы.

Погода и перспективы урожая

Европа: Результаты уборки 2026 года уже в значительной степени определены, поскольку потери урожайности закреплены прошедшей засухой и жарой. В предстоящем сезоне решающее значение будут иметь восстановление запасов влаги в почве зимой и весной, однако для твёрдых прогнозов ещё слишком рано. Любая задержка пополнения влаги вновь может ограничить потенциал урожайности и сдержать расширение площадей, особенно в периферийных зонах выращивания сои.

Южная Америка: Сезонные прогнозы на ноябрь–январь предполагают условия более влажные нормы в южной Бразилии, восточном Парагвае, Уругвае и отдельных районах Аргентины, что будет способствовать развитию сои, тогда как на севере Бразилии и в некоторых частях MATOPIBA возможны дефицит осадков и периоды жары. Такая неоднородная картина повышает внутриregionalьный производственный риск и может усилить волатильность CBOT, если проблемы на севере обострятся в период налива бобов.

Торговые перспективы

• Переработчики ЕС и покупатели кормов: Стоит рассмотреть заблаговременное покрытие потребностей в не-ГМО сое на 2–4 кварталы 2026 года с учётом потери 20% урожая в ЕС, более ограниченной доступности украинской сои и лишь постепенного улучшения перспектив предложения из Южной Америки. Базисный риск повышен в Италии, Австрии и соседних импортных центрах.
• Производители в Польше и Германии: Относительная устойчивость и умеренный рост внутреннего производства создают возможность зафиксировать привлекательные форвардные цены, особенно для партий не-ГМО с сохранением идентичности, одновременно отслеживая погоду для нового урожая и сигналы государственной поддержки.
• Спекулятивные участники: На фоне снижения самообеспеченности ЕС примерно до 6% и сохраняющегося погодного риска в Южной Америке падение цен, связанное с краткосрочными макроэкономическими или валютными движениями, может предоставить возможности для открытия длинных позиций, однако экспозицию следует активно контролировать в ключевые периоды опыления и налива бобов в Южной Америке.

3‑дневный прогноз направления движения (фьючерсы и региональный фокус)

• Соя CBOT (ближайшие контракты и ноябрь-26): Умеренно бычий уклон по мере того, как рынки учитывают подтверждённое снижение урожая в ЕС на 20% и сохраняющуюся погодную неопределённость в Южной Америке.
• Физический рынок не-ГМО в ЕС (Италия, Центральная Европа): Ожидается устойчивый или слегка повышательный тон: ограниченные продажи фермерами и высокий спрос со стороны кормовой отрасли будут поддерживать дефицит ближайшего предложения.
• Причерноморский/украинский коридор: Стабильные или укрепляющиеся базисные уровни на фоне ограниченных экспортных потоков и конкурирующего внутреннего спроса со стороны переработчиков.