Цены на изюм остаются устойчивыми на фоне дефицита турецких султан и нормализации поставок из Индии

Цены на изюм по основным странам‑происхождения в целом стабильны или слегка растут: турецкий и китайский султана сохраняют ценовую премию, а индийские сорта слегка подорожали на фоне дефицита, но постепенно улучшающегося внутреннего предложения. За последние несколько дней не появилось значимых новых погодных потрясений, что поддерживает в целом напряженный глобальный баланс. На физическом рынке в этом недельном цикле цены остаются главным драйвером, а не новостной фон. Турецкий султана продолжает задавать тон для премиального спроса со стороны пекарен и сегмента снеков, тогда как Китай и Индия все активнее конкурируют в более чувствительных к цене сегментах. Афганистан и Чили остаются значимыми поставщиками в корма и массовый экспорт, но без явных краткосрочных сигналов изменения ценового тренда. Погода во всех ключевых регионах происхождения (AF, CL, CN, IN, TR) сезонно теплая и в целом благоприятна для виноградников на текущей стадии, поэтому трейдеры сосредоточены на валютных колебаниях и логистике, а не на рисках снижения производства. В целом, у покупателей ограничен потенциал снижения цен, но и нет немедленного катализатора для резкого ценового прорыва.

Цены

Индикативные спотовые и краткосрочные цены (пересчитаны в евро из расчета ~1 EUR = 1,10 USD):

В целом, большинство торгуемых сортов изменились менее чем на 1% за последнюю неделю, что подчеркивает стабильный, но жесткий рынок на фоне более ограниченного мирового предложения по сравнению с сезонами до 2025 года. Ранее отраслевые прогнозы уже указывали на ограниченную доступность изюма и султаны в 2026 году после морозных повреждений в Турции и сокращения площадей в Чили, что поддерживает ныне повышенный ценовой уровень.

Факторы спроса и предложения

Индия (IN)

Индия входит в позднюю фазу сезона муссонов; последние осадки близки к сезонной норме по основным сельскохозяйственным регионам. В обзорах сезона муссонов отмечается некоторая обеспокоенность возможным дефицитом осадков в августе–сентябре, связанным с Эль‑Ниньо, однако конкретных сообщений о повреждениях виноградных зон, занятых под изюм, пока нет.

Отраслевые данные показывают, что производство изюма в Индии в 2025/26 году прогнозируется ниже уровня 2024/25, но все еще существенным, что сохраняет роль страны как важного поставщика для ценочувствительных рынков. Внутренний спрос со стороны пекарен и кондитерской промышленности остается устойчивым, а экспортный интерес со стороны Ближнего Востока и Южной Азии стабилен, что помогает поддерживать текущие уровни FOB.

Турция (TR)

Турция остается бенчмарком для султаны. Отраслевые отчеты последних месяцев подчеркивали, что урожай 2025 года в Турции сильно пострадал от заморозков, что резко сократило переходящие запасы на 2026 год и ограничило экспортируемое предложение. Хотя за последние три дня новых погодных событий не отмечалось, ранее нанесенный ущерб заставляет экспортеров осторожно подходить к предложениям крупных форвардных объемов, что удерживает цены на высоком уровне.

Экспортный спрос из Европы сезонно умеренный, но стабильный, особенно на более качественные и органические сорта, которые демонстрируют отчетливую ценовую премию. Китай отвоевал долю в некоторых европейских розничных сегментах за счет цены, однако многие покупатели по‑прежнему предпочитают турецкое происхождение за качество и знакомость цепочки поставок, что ограничивает потенциал снижения турецких котировок.

Китай (CN)

Регион Синьцзян в Китае продолжает быть ключевым источником прироста мирового предложения, при этом отраслевые прогнозы указывают на сильный урожай 2025/26 и рост экспорта. О серьезных погодных проблемах за последние дни не сообщалось, и экспортеры активно конкурируют на европейском рынке за счет агрессивного ценообразования, особенно по стандартной султане.

Однако ряд европейских покупателей сохраняют избирательность из‑за опасений по поводу трудовых и устойчивых практик, что ограничивает долю, которую Китай может отнять у Турции, несмотря на ценовое преимущество. В итоге китайский продукт выступает скорее «потолком» для дальнейшего роста цен, чем триггером широкомасштабного их снижения.

Чили (CL)

Сектор изюма в Чили структурно сократился по сравнению с ситуацией десятилетней давности из‑за уменьшения площадей под столовый виноград, что привело к постепенному снижению производства изюма. Прогнозы USDA на 2025/26 годы предполагают выпуск на уровне около 62 000–63 000 тонн, немного ниже предыдущих лет.

На этой неделе о значимых новых погодных инцидентах не сообщалось. На фоне ослабевающего влияния Эль‑Ниньо и улучшения водообеспечения по сравнению с прошлогодними засушливыми периодами состояние виноградников стабильно, однако структурное сокращение площадей ограничивает потенциал значимого роста экспортного предложения. Таким образом, Чили поддерживает высокий глобальный ценовой «пол», но сама по себе не оказывает решающего влияния на спотовые цены.

Афганистан (AF)

Афганистан – относительно небольшой, но важный источник кормового и среднего по качеству изюма. Отраслевые статистические данные указывают, что производство изюма в Афганистане может достичь около 20 000 тонн в 2025/26 году против примерно 12 000 тонн в 2024/25, что сигнализирует о восстановлении после прежних сбоев.

Крупных погодных новостей нет, однако сохраняющиеся логистические и финансовые ограничения по‑прежнему ограничивают объемы, которые могут быть надежно экспортированы. В результате афганский изюм в Европе в основном торгуется как нишевой, кормовой продукт и оказывает ограниченное влияние на премиальные сорта для пищевого потребления.

Фундаментальные факторы и погодная сводка

• Глобальный баланс: Международные отраслевые данные по сушеным фруктам за 2025/26 год показывают, что мировое производство изюма сократилось почти на 14% по сравнению с 2024/25 годом, в первую очередь за счет резкого снижения в Турции, Индии и Иране. Это поддерживает текущую жесткую ценовую конъюнктуру.
• Запасы: Конечные запасы прогнозируются к снижению с примерно 154 000 тонн в 2024/25 до 137 000 тонн в 2025/26, что сохраняет низкий коэффициент «запасы/потребление» и ограничивает потенциал снижения цен.
• Погода – ближайшие 3 дня: Краткосрочные прогнозы указывают на сезонно жаркие, в основном сухие условия на западе Турции, в Синьцзяне (Китай), центральных долинах Чили и в афганских виноградных районах, а также на отдельные муссонные ливни в индийских виноградниках. В самом ближайшем горизонте не ожидается сильных тепловых волн или штормов, представляющих непосредственную угрозу для виноградников под изюм.

Торговый прогноз (следующие 1–2 недели)

• Покупатели (пищевая промышленность, фасовщики): Имеет смысл рассмотреть хеджирование потребностей на 4 кв. 2026 года и начало 2027 года при ценовых коррекциях вниз, особенно по турецким и индийским сортам, так как глобальные запасы низки, а риск роста цен превышает риск снижения. Разбивайте закупки по времени, чтобы управлять валютной и фрахтовой волатильностью.
• Импортеры / трейдеры (ЕС, MENA): Поддерживайте диверсифицированный портфель происхождений — используйте китайский и афганский продукт для снижения средней стоимости бленда, но сохраняйте турецкое и индийское происхождение под основные, чувствительные к качеству контракты. Избегайте агрессивных коротких позиций с учетом жестких фундаментальных факторов.
• Производители (IN, TR, CN, CL, AF): При отсутствии немедленных погодных шоков целесообразна постепенная, дисциплинированная продажа. Удерживать слишком большие объемы в ожидании резкого ралли рискованно, учитывая конкурентные предложения из Китая, но и веских причин для агрессивных скидок также немного.

Региональное ценовое движение на 3 дня

• Индия (IN): Цены FOB Нью‑Дели на кормовой Malayar и сорта AA, вероятно, останутся стабильными или слегка более высокими в пересчете на евро по мере мониторинга рисков сезона муссонов при сохранении текущего спроса.
• Турция (TR): Цены на султану, скорее всего, останутся жесткими/боковыми, поддерживаемые низкими запасами и осторожными продажами со стороны экспортеров, с лишь незначительными колебаниями в евро из‑за валютного фактора.
• Китай (CN): Султана со складов в ЕС, как ожидается, будет торговаться стабильно, поскольку сильное предложение из Китая компенсирует дефицит в других регионах.
• Чили (CL): Изюм Flame jumbo в поставках в Европу останется в узком диапазоне, так как нет немедленных новостей по погоде или урожаю, способных изменить экспортные оферты.
• Афганистан (AF): Кормовой изюм в Европе, вероятно, останется стабильным, при этом локальные колебания будут скорее результатом логистики, чем фундаментальных факторов.