ارتفاع طفيف في سعر الذرة الألمانية مع مخاطر موجة الحر وتوافر الإمدادات من البحر الأسود
أسعار الذرة العلفية في ألمانيا ترتفع وسط إجهاد حراري في المناطق الرئيسية واضطرابات في البحر الأسود، لكن وفرة الإمدادات الأوكرانية والأوروبية تبقي المكاسب محدودة.
الأسعار
في درينتفيده (ساكسونيا السفلى)، تُقيَّم الذرة العلفية تسليم باب المزرعة (EXW) بنحو 0.246 يورو/كجم (246 يورو/طن) في 14 يوليو، مرتفعة قليلًا عن 0.244 يورو/كجم في 13 يوليو وبشكل عام مستقرة مقارنة بمستويات أواخر يونيو. تحرك السوق بين نحو 241–246 يورو/طن منذ منتصف يونيو، ما يشير إلى اتجاه عرضي مع ميل طفيف للصعود.
تظل البدائل المستوردة أرخص بكثير على أساس الموانئ: العروض الأخيرة من أوديسا للذرة العلفية الأوكرانية حول 0.185 يورو/كجم تسليم مدفوع الأجر (CPT) أو ما يعادل التسليم على ظهر السفينة (FOB) تشير إلى خصم بنحو 55–60 يورو/طن مقارنة بمستويات التسليم من المزرعة في ألمانيا، بعد احتساب تكاليف الشحن واللوجستيات. أما الذرة الصفراء الفرنسية تسليم FOB باريس قرب 0.25 يورو/كجم (~250 يورو/طن) فهي تقع أعلى قليلًا من عروض الأسعار الداخلية في ألمانيا، ما يساعد على كبح موجات الصعود في السوق المحلي.
محفزات العرض والطلب
على الصعيد العالمي، سجلت عقود الذرة الآجلة في شيكاغو مكاسب متواضعة خلال الجلسات الماضية، متتبعة أداء مركب الحبوب الأوسع المدعوم بتجدد التوترات الجيوسياسية في البحر الأسود ومخاوف الطقس في الولايات المتحدة، مع ارتفاع عقود الشهر القريب بعدة بالمئة خلال الأسبوع الماضي. هذا يوفر أرضية دعم خارجية محدودة للأسعار الأوروبية لكنه لم يطلق موجة صعود حادة محليًا.
تظل إمدادات البحر الأسود والاتحاد الأوروبي عاملًا رئيسيًا. تواصل أوكرانيا شحن كميات كبيرة عبر ممرها في البحر الأسود، لكن العمليات تعرضت لاضطرابات بعد أن أوقف أحد كبار المصدرين الأوكرانيين، شركة Kernel، نشاطه في محطة تصدير تشيرنومورسك عقب أضرار جسيمة ناجمة عن صواريخ ومسيرات روسية في 10–11 يوليو. بالتوازي، أدت الهجمات الأوكرانية الأخيرة على الشحن الروسي في بحر آزوف إلى ارتفاع مؤقت في أسعار الحبوب العالمية وسط مخاوف من قيود أوسع على الشحن، قبل أن يتلاشى جزء من علاوة المخاطر مع إعادة المتعاملين تقييم التأثير على إجمالي الصادرات الروسية.
بالنسبة لألمانيا، تترجم هذه التطورات إلى علاوات مخاطر أكثر صلابة بشكل طفيف لكن مع استمرار وفرة المعروض المستورد من أوكرانيا ومن مناشئ أخرى في الاتحاد الأوروبي عبر الطرق البحرية والبرية. يظل الطلب العلفي المحلي مستقرًا، لكن ارتفاع تكاليف الطاقة والضغط على هوامش تربية الماشية يحدان من الشراء الآجل القوي، ما يكبح احتمالات الصعود في الأسعار. في الوقت نفسه، تعززت عقود القمح الآجلة في بورصة يورونِكست، لكن فارق السعر بين القمح والذرة ما يزال ضيقًا بما يكفي لأن تواصل بعض علائق الأعلاف تفضيل القمح، ما يحد من الطلب الإضافي على الذرة.
الطقس وظروف المحاصيل – تركيز على ألمانيا
الطقس هو في الوقت الراهن العامل الرئيسي الداعم للذرة الألمانية. التوقعات الخاصة بساكسونيا السفلى وشمال ألمانيا تشير إلى استمرار درجات حرارة أعلى من المعدل الطبيعي وهطول أمطار محدود ومتفرق خلال الأيام المقبلة، عقب فترة دفء ممتدة سببت بالفعل إجهادًا للمحاصيل ذات الجذور الضحلة. تسلط توقعات النماذج التجميعية والتعليقات الإقليمية الضوء على حرارة مستمرة مع أمطار موضعية فقط، ما يثير القلق بشأن عجز رطوبة التربة.
بالنسبة للذرة التي تدخل أو تقترب من مرحلة التلقيح، قد تؤدي درجات الحرارة المرتفعة ليلًا ونهارًا مع إجهاد رطوبي إلى تقليص إمكانات الغلة، خاصة في الترب الخفيفة. ومع ذلك، ما زال هناك وقت لتعافٍ جزئي إذا هطلت أمطار أكثر غزارة في وقت لاحق من يوليو. في هذه المرحلة، يقوم السوق بتسعير علاوة مخاطر طقس متواضعة بدلًا من سيناريو خسائر واسعة في المحصول.
الأساسيات وتوازن السوق
هيكليًا، ما تزال أوروبا متمتعة بمستوى معقول من الإمدادات من الذرة. فالصادرات الأوكرانية، رغم تعطلها دوريًا بسبب الهجمات على البنية التحتية، تستمر في التدفق عبر ممرات بديلة في البحر الأسود والطرق البرية، ما يبقي مستوردي الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك ألمانيا، مزودين بحبوب علفية ذات أسعار تنافسية. وتظل آفاق المحصول الجديد المحلي في ألمانيا إجمالًا مرضية رغم الضغوط الموضعية، كما يحتفظ كبار المنتجين في الاتحاد الأوروبي مثل فرنسا بفوائض قابلة للتصدير.
تضيف الأوضاع الكلية نغمة هابطة نوعًا ما: إذ تواجه أوروبا نموًا صناعيًا بطيئًا وأسواق طاقة شحيحة في أعقاب صراع إيران عام 2026، ما يقيد نمو الطلب العلفي ويحد من قدرة المستخدمين النهائيين على تحمل ارتفاعات حادة في تكاليف الأعلاف. بصورة عامة، توحي الصورة الأساسية بوضع إمدادات متوازن إلى مريح قليلًا، مع قوة الأسعار المدفوعة أكثر بعوامل الطقس والجغرافيا السياسية من الندرة الفعلية.
التوقعات التداولية ونظرة الأسعار لـ3 أيام
التوقعات التداولية (الأسبوعان القادمان)
- مصانع الأعلاف / مربو الماشية (ألمانيا): يُنصح بالنظر في تغطية جزء من الاحتياجات لشهري أغسطس–سبتمبر عند مستويات EXW الحالية حول 245–250 يورو/طن، إذ إن مخاطر الطقس المحلية والتوترات الجيوسياسية العالمية تبرر علاوة مخاطر متواضعة، مع تجنب تمديد التغطية بعيدًا في الربع الرابع ما دامت الأساسيات مريحة.
- المنتجون في شمال ألمانيا: يوفر الارتفاع الطفيف في الأسعار فرص بيع محدودة لكميات المحصول القديم أو المبكر من المحصول الجديد، لكن مع ارتفاع مخاطر الإجهاد الحراري قد يفضل كثيرون انتظار مؤشرات أوضح حول الغلة قبل الالتزام بكميات كبيرة للبيع الآجل.
- المتداولون / المستوردون: يُستحسن الحفاظ على المرونة بين الأصول الأوكرانية وتلك القادمة من الاتحاد الأوروبي؛ فمخاطر اللوجستيات في البحر الأسود تستدعي بعض التنويع، لكن خصومات الأسعار الحالية للذرة الأوكرانية مقارنة بالقيم الداخلية الألمانية ما تزال تبرر برامج استيراد نشطة حيثما تسمح الظروف اللوجستية والتنظيمية.
مؤشر الاتجاه السعري خلال 3 أيام (ألمانيا، DE)
- ألمانيا – ذرة علفية EXW درينتفيده: ميل إلى الثبات المائل للارتفاع خلال أيام التداول الثلاثة المقبلة، مع نطاق مرجح حول 244–249 يورو/طن بينما تراقب الأسواق استمرار موجة الحر في شمال ألمانيا وأي اضطرابات إضافية في البحر الأسود.
- عقود الذرة الآجلة في يورونِكست (كمؤشر لقيم الذرة في الاتحاد الأوروبي): من المتوقع أن تتداول عرضيًا مع ميل طفيف للصعود، متتبعة عناوين الأخبار الجيوسياسية والطقس في الولايات المتحدة، مع تقييدها بفعل وفرة الإمدادات العالمية عمومًا والمنافسة من القمح.
- الذرة ذات منشأ البحر الأسود إلى الاتحاد الأوروبي (CPT/FOB إلى موانئ الاتحاد الأوروبي): من المرجح أن تبقى الأسعار مستقرة، مع بقاء علاوة مخاطر اللوجستيات محدودة ما لم يتفاقم الضرر الذي لحق بالبنية التحتية للصادرات الأوكرانية بشكل ملموس إلى ما بعد حادثة تشيرنومورسك.