ثبات سوق الشعير مع تلاقي توترات البحر الأسود مع قوة الطلب في الاتحاد الأوروبي
استقرار عقود الشعير الآجلة بينما تتباعد الأسعار النقدية في الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا. مخاطر التصدير في البحر الأسود وقوة الطلب في الاتحاد الأوروبي تُبقيان السوق مدعومًا في أوائل أغسطس.
الأسعار
عقود شعير العلف الأسترالي الآجلة في بورصة سيدني للعقود الآجلة (SFE) دون تغيير على طول المنحنى حتى 6 أغسطس 2026، في إشارة إلى نظرة عالمية متوازنة إلى حدٍّ كبير من منظور هذا السوق. جميع العقود المدرجة أغلقت مستقرة يوميًا دون أحجام تداول، ما يشير إلى توقف في القناعة باتجاه سعري جديد.
باحتساب تقريبي عند 1 دولار أسترالي ≈ 0.61 يورو، فإن عقد شعير العلف الأمامي في SFE لشهر سبتمبر 2026 يُشير إلى نحو 188 يورو/طن، مرتفعًا إلى قرابة 216 يورو/طن لعقود يناير 2028 – يناير 2029. هذا الميل التصاعدي المعتدل في منحنى الآجال يتسق مع التوقعات بميزان أشد ضيقًا في الآفاق الأبعد، رغم جمود الأسعار الآجلة على المدى القريب.
في السوق الفعلي، تُظهر أحدث العروض (بداية أغسطس) أن شعير العلف الأوكراني يدور حول 0.15 يورو/كجم FCA كييف وأوديسا (≈150 يورو/طن)، منخفضًا قليلًا عن 0.16 يورو/كجم في أواخر يوليو. ويُشار إلى شعير العلف الألماني EXW Drentwede عند نحو 0.211 يورو/كجم (≈211 يورو/طن)، ارتفاعًا من حوالي 0.188–0.196 يورو/كجم في منتصف يوليو، ما يشير إلى نبرة أكثر تماسكًا في القيم المحلية بالاتحاد الأوروبي مقارنةً بأوكرانيا.
العرض والطلب
ثبات عقود شعير العلف في SFE والمستوى المنخفض نسبيًا للعروض النقدية الأوكرانية يوحيان بأن المعروض المتاح كافٍ في الوقت الراهن. تظل أوكرانيا مُصدِّرًا مهمًا للشعير والحبوب الأخرى، لكن قدرتها على تحريك الكميات مقيدة باستمرار تعطّل موانئ البحر الأسود والاعتماد على الطرق البرية والنهريّة البديلة التي لا يمكنها تعويض الطاقة الاستيعابية الكاملة للنقل البحري.
داخل الاتحاد الأوروبي، كان استهلاك الشعير التراكمي في 2025/26 قويًا، ما يعكس طلبًا ثابتًا على العلف واستمرار استهلاك قطاع المالت. تُظهر البيانات الحديثة للاتحاد الأوروبي أن حركة الشعير في 2025/26 تسير بوتيرة أعلى من السنوات السابقة، في إشارة إلى أن أوروبا تستوعب حصة كبيرة من المعروض المتاح. ويساعد هذا في تفسير سبب اتجاه الأسعار الداخلية في ألمانيا إلى الارتفاع رغم ليونة العروض الأوكرانية.
على جانب الطلب، يواصل مستخدمو حبوب العلف عالميًا الموازنة بين الشعير والذرة والقمح. الخصم النسبي في سعر الشعير مقارنة بالقمح المخصص للطحن عالي الجودة، إلى جانب فائدته في خلطات الأعلاف، يدعم الطلب الأساسي. ومع ذلك، ومع تعرض الخدمات اللوجستية من منطقة البحر الأسود لضغوط، قد يفضّل بعض المستوردين التقليديين مصادر أكثر أمانًا، ما يعزز آفاق التصدير من الاتحاد الأوروبي وعلى المدى الأبعد من أستراليا.
العوامل الخارجية والخدمات اللوجستية
أدت الضربات الروسية على الموانئ الأوكرانية وبنية الخدمات اللوجستية التحتية إلى زيادة المخاطر على صادرات الحبوب من البحر الأسود، بما في ذلك الشعير. واجهت رسوّ السفن التجارية في الموانئ الرئيسة على البحر الأسود حالات تعليق مؤقتة، ويُضطر المصدّرون الأوكرانيون بشكل متزايد إلى الاعتماد على الممرات البديلة من سكك حديدية وممرات نهرية وبرية قد لا تصل إلا إلى نحو نصف الطاقة الاستيعابية السابقة للنقل البحري بحلول أواخر أغسطس.
هذا التعطّل هو سبب رئيسي في عدم تراجع أسعار الشعير بشكل أكثر حدة رغم توافر المعروض المريح على المدى القريب. يبني المشاركون في السوق علاوة مخاطر في قيم الآجال، وهو ما ينعكس في منحنى SFE المؤجل الأكثر تماسكًا والأسعار النقدية الصامدة في الاتحاد الأوروبي. في الوقت نفسه، تُبرز التقارير حول الضغوط السعرية الحادة على المزارعين الروس أن تدفقات الحبوب العالمية تُعاد هيكلتها، ما يضيف قدرًا من عدم اليقين إلى توافر الصادرات من منطقة البحر الأسود الأوسع.
الأساسيات والطقس
من حيث الأساسيات، تبدو موازين الشعير في 2025/26 وبداية 2026/27 قابلة للإدارة، لكن هامش الخطأ يتقلص. تُشير بيانات سوق الاتحاد الأوروبي إلى أن شحنات الشعير واستخدامه يسيران بوتيرة أعلى من الموسمين السابقين، ما يعني أن أي صدمة في الإنتاج أو الخدمات اللوجستية يمكن أن تُشدّد الميزان بسرعة أكبر مما كان عليه في السنوات الماضية.
الطقس عبر مناطق الشعير الرئيسة في نصف الكرة الشمالي أقل حرجًا موسميًا مما كان عليه في المراحل المبكرة من دورة النمو، لكن ظروف أواخر الصيف لا تزال مهمة لجودة الشعير الربيعي، خاصة في أوروبا وأجزاء من منطقة البحر الأسود. أي خفض في التصنيف من جودة مخصصة للمالت إلى جودة علف قد يزيد مؤقتًا من معروض شعير العلف مع تشديد توافر شعير المالت، وذلك مع تأثيرات سعرية متباينة بين الشرائح المختلفة.
آفاق 3–10 أيام ورؤى التداول
في الأيام القليلة المقبلة، يُشير الجمع بين ثبات العقود الآجلة في SFE وتباين الاتجاهات النقدية بين أوكرانيا وألمانيا إلى سوق شعير عالمي يتحرك في نطاق عرضي بشكل عام مع ميل طفيف للصعود في مناطق الاتحاد الأوروبي الأعلى طلبًا. تظل الخدمات اللوجستية في البحر الأسود وأي تصعيد إضافي في التوترات الإقليمية أهم عوامل المخاطر الصعودية.
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود): النظر في التحوّط التدريجي لإنتاج 2026/27 في مواجهة منحنى الآجال الأكثر تماسكًا (مثل عقود SFE المبكرة في 2027 المكافئة لنحو 200–210 يورو/طن)، مع الاحتفاظ ببعض التعرض لاحتمال تحقيق مكاسب من علاوة المخاطر إذا تفاقمت اضطرابات البحر الأسود.
- مشترو الأعلاف (الاتحاد الأوروبي، البحر المتوسط): استغلال الخصومات الحالية في أوكرانيا (≈150 يورو/طن FCA) لتنويع مصدر المنشأ حيثما تكون مخاطر الخدمات اللوجستية والائتمان قابلة للإدارة، مع تأمين جزء من احتياجات الربع الرابع 2026 – الربع الأول 2027 من مناشئ الاتحاد الأوروبي للتحوّط ضد انقطاعات إضافية في البحر الأسود.
- التجار: مراقبة الفارق بين أسعار EXW الألمانية وFCA/FOB الأوكرانية للشعير؛ إذ قد يخلق اتساع هذا الهامش فرص موازنة (أربيتراج) عبر الحدود إذا انخفضت القيود المتعلقة بالنقل والتأمين.
مؤشر الأسعار الإقليمي على المدى القصير (الأيام الثلاثة المقبلة)
- الاتحاد الأوروبي (ألمانيا، EXW داخلية): ميل طفيف للصعود؛ الحركة الأخيرة نحو ~210 يورو/طن توحي بهامش هبوط محدود على المدى القريب.
- أوكرانيا (FCA/FOB البحر الأسود): حركة عرضية إلى أضعف قليلًا تحت ضغط أسعار المزرعة، لكن مع وجود أرضية صلبة بفعل اختناقات التصدير.
- أستراليا SFE (عقود شعير العلف الآجلة): يُرجَّح أن تبقى مستقرة مع أحجام تداول منخفضة ما لم يظهر عامل صدمة جديد مرتبط بالطقس أو الجغرافيا السياسية.