ثبات في أسعار أنصاف لب الجوز مع تصاعد مخاطر الرياح الموسمية في الهند وتوترات التجارة

أسعار أنصاف لب الجوز في الدرجات التصديرية الرئيسية مستقرة على أساس أسبوعي في الصين والهند والولايات المتحدة، بينما يتوخى المشترون الحذر وسط ضوضاء السياسات التجارية وتقلبات الطقس في مناطق المنشأ في جنوب آسيا. السوق متوازن لكنه هش: أي خفض في تقييم المحصول الهندي القادم بسبب الطقس أو تصعيد في التوترات بين الصين والاتحاد الأوروبي قد يغيّر المعنويات سريعًا. تظل التداولات الفعلية محدودة، إذ يغطي المشترون احتياجاتهم القصيرة الأجل إلى حد كبير ويركزون على فروقات الجودة أكثر من تحركات الأسعار المطلقة. تزيد الأمطار الموسمية الغزيرة ومخاطر الفيضانات في جامو وكشمير وهيماشال براديش من القلق بشأن الوصول إلى البساتين وضغط الأمراض في حزام الجوز الرئيسي في الهند، بينما لا تشهد مناطق الجوز الكبرى في كاليفورنيا حاليًا موجة جفاف حادة وتتمتع بأجواء أكثر اعتدالاً. في الوقت نفسه، تؤكد أحدث ضوابط التصدير الصينية على بعض الكيانات الأوروبية بيئة تجارية أكثر تقلبًا لتدفقات المكسرات، رغم أن التأثير المباشر على تجارة الجوز ما زال محدودًا حتى الآن.

الأسعار

ملاحظة: تم تحويل المؤشرات المقومة بالدولار الأمريكي على أساس ~1.08 دولار/يورو للمقارنة.

• جميع درجات لب الجوز المراقبة في الصين والهند والولايات المتحدة تحركت أفقيًا منذ أواخر يونيو، دون تغيير خلال آخر ثلاثة تحديثات أسبوعية.
• تُظهر أسعار الجوز بقشره في السوق المحلية الصينية في شاندونغ ديتشو نطاق تداول ضيقًا عند مستويات مرتفعة مع بعض التراجع الطفيف منتصف يوليو، ما يشير إلى سوق داخلية مستقرة ولكن غير شحيحة.
• تظل الفروق السعرية بين الأنصاف الفاتحة العضوية من الهند والولايات المتحدة مقارنة بالقطع التقليدية من الصين واسعة (~€1.40–2.30/كجم)، وهو ما يعكس فروقات الجودة والاعتماد بدلاً من ضغوط الإمدادات قصيرة الأجل.

العرض والطلب

الصين (CN)

• الصين في مرحلة ما قبل الحصاد للمحصول الجديد من الجوز؛ العروض التصديرية الحالية تهدف لتصريف مخزون المحصول القديم. تشير أسعار الجملة المحلية في شاندونغ إلى توفر جيد للمعروض وطلب موسمي معتدل فقط قبل مهرجانات الخريف.
• تشمل ضوابط التصدير الصينية الأخيرة على بعض الكيانات في الاتحاد الأوروبي سلعًا صناعية مزدوجة الاستخدام بدلاً من المواد الغذائية، لكنها تضيف حالة من عدم اليقين للعلاقات التجارية بين الصين والاتحاد الأوروبي وقد تجعل المشترين في أوروبا أكثر حذرًا في العقود طويلة الأجل.

الهند (IN)

• يتركز عرض الجوز الهندي بشكل كبير في جامو وكشمير وهيماشال براديش؛ إذ تمثل هذه المناطق الغالبية العظمى من الإنتاج الوطني، وهي حاليًا تحت تأثير قوي للرياح الموسمية.
• تشير تقارير دائرة الأرصاد الهندية (IMD) والتقارير الإقليمية إلى هطول أمطار غزيرة جدًا ومخاطر فيضانات وانهيارات أرضية في جامو وكشمير وهيماشال براديش خلال الأيام الأخيرة، مع إصدار تحذيرات حمراء لهطول أمطار غزيرة للغاية. وهذا يثير مخاوف بشأن الوصول إلى البساتين، وضغط الأمراض، واحتمال تضرر البنية التحتية المحلية قبل موسم التسويق القادم.
• في الوقت الراهن، تظل عروض التصدير لأنصاف اللب مستقرة، ما يشير إلى أن أي تأثير على الإنتاج أو اللوجستيات لم ينعكس بعد على الأسعار الفورية.

الولايات المتحدة (US)

• تتصدر كاليفورنيا إنتاج الجوز في الولايات المتحدة. تشير بيانات مراقبة الجفاف الحديثة إلى عدم وجود إجهاد جفاف حاد وواسع النطاق؛ كما أن درجات الحرارة في العديد من المناطق الزراعية كانت أقل قليلاً من المعدل الطبيعي خلال الأسبوع الماضي، ما يخفف مخاطر إجهاد المياه الفورية.
• تشير تحديثات الصناعة وتوقعاتها الصادرة في وقت سابق من هذا العام إلى إمكانات جيدة عمومًا لمحصول 2026، بافتراض طقس داعم خلال يوليو–أغسطس، وهو ما يتماشى مع الظروف المعتدلة الحالية.

الأساسيات والطقس

• الهند (IN): تقلبات الرياح الموسمية – من المتوقع استمرار هطول أمطار غزيرة إلى غزيرة جدًا على نطاق واسع في الولايات الجبلية، ولا سيما جامو وكشمير وهيماشال براديش، حتى نحو 26 يوليو، بما في ذلك مخاطر العواصف المفاجئة، والفيضانات السريعة، والانهيارات الأرضية. يمكن لهذا النمط أن يعوق الأعمال الحقلية ويزيد ضغط الأمراض (اللفحة، التعفن) على الثمار النامية، ما يضيف مخاطر صعودية لأسعار أنصاف اللب الهندي إذا ظهرت أضرار ملموسة.
• الصين (CN): استقرار ودفء منتصف الصيف – لم تُسجّل في الأيام الأخيرة حالات جوية سلبية كبيرة خاصة بالجوز في المحافظات الصينية الأساسية المنتجة. ومع تداول الأسعار المحلية في المناطق الرئيسية المنتجة ضمن نطاق ضيق وعند مستويات مرتفعة، تبدو العوامل الأساسية متوازنة على المدى القصير.
• الولايات المتحدة (US): أوضاع معتدلة نسبيًا – كان الأسبوع الأخير في كاليفورنيا أكثر برودة من المتوسط طويل الأجل وبدون تفاقم جديد كبير للجفاف، وهو ما يدعم امتلاء النواة وجودتها. يقلل انخفاض إجهاد الحرارة في هذه المرحلة عادة من مخاطر فقدان كبير في الغلة.
• الخلفية الكلية والتجارية – تسهم التوترات التجارية المستمرة بين الاتحاد الأوروبي والصين، بما في ذلك إشارات الاتحاد الأوروبي إلى إمكانية فرض قيود استيراد طارئة على السلع الصينية وإجراءات الصين الجديدة لضبط الصادرات، في تبني موقف أكثر حذرًا بعض الشيء من المشترين الأوروبيين تجاه العقود الآجلة من منشأ الصين، على الرغم من أن المنتجات الغذائية ليست مستهدفة بشكل مباشر.

النظرة قصيرة الأجل (3 أيام) والتوجهات التجارية

النظرة الاتجاهية الإقليمية خلال 3 أيام (اللب، FOB)

• الصين (داليان، درجات التصدير): من المتوقع أن تبقى الأسعار مستقرة خلال الأيام الثلاثة المقبلة. الطقس غير معطل والسوق المحلية مستقرة؛ ومن غير المرجح أن تدفع عناوين السياسات التجارية أسعار الجوز الفعلي إلى تحركات فورية.
• الهند (نيودلهي، لب للتصدير): ميل طفيف صعودي من منظور المخاطر. إذا اشتدت التقارير عن أضرار فيضانات أو انهيارات أرضية محلية في جامو وكشمير وهيماشال براديش مع استمرار الأمطار الغزيرة، قد يبدأ المشترون في تسعير مخاطر محتملة على الجودة واللوجستيات، لكن حدوث حركة حادة خلال ثلاثة أيام غير مرجح.
• الولايات المتحدة (لب من منشأ كاليفورنيا، FOB أوروبا): حركة أفقية إلى صعودية طفيفة، مدعومة بتوقعات محصول مستقرة وضغط بيع محدود. لا توجد إشارة طقس فورية تدفع الأسعار للانخفاض.

توصيات التداول

• المشترون (المحمصون، شركات التعبئة): استغلوا استقرار السوق الحالي في لب الجوز من منشأ الصين لتمديد التغطية بشكل معتدل حتى أوائل الربع الرابع، خاصة للأنصاف الفاتحة (quarters) والقطع الفاتحة، مع ترك مساحة للاستفادة من أي تراجع محتمل مرتبط بالحصاد في وقت لاحق من العام إذا تأكدت المحاصيل في كل من الصين والولايات المتحدة عند مستويات طبيعية أو أعلى.
• المستوردون في الاتحاد الأوروبي: نوّعوا مزيج المناشئ (الصين/الولايات المتحدة/الهند) في العقود التي سيتم توقيعها خلال الأسابيع المقبلة للتحوّط من مخاطر تطور سياسات التجارة بين الاتحاد الأوروبي والصين، رغم أن الجوز ليس مستهدفًا حاليًا.
• البائعون في الهند والولايات المتحدة: حافظوا على انضباط عروض الأسعار؛ ففي ظل مخاطر مرتبطة بالرياح الموسمية في الهند وتوقع ضغط عرضي معتدل فقط من كاليفورنيا، لا يوجد مبرر كبير لتخفيض أسعار الأنصاف عالية الجودة عند المستويات الحالية.