محصول الذرة الأكبر في البرازيل يحدّ من أسعار الاتحاد الأوروبي رغم ضيق المعروض المحلي
يحد محصول الذرة البرازيلي الأكبر في 2025/26 وتحول المساحات نحو الذرة وفول الصويا من أسعار الاتحاد الأوروبي رغم المتانة المحلية. آفاق موجزة ومحركات السوق ورؤية تداولية.
الأسعار
تُظهر المؤشرات الفورية نبرة مستقرة عموماً إلى مائلة للانخفاض قليلاً في مناطق المنشأ الموجهة للتصدير. ويُسعَّر طن الذرة الأوكرانية FOB أوديسا عند نحو EUR 0.159/kg، منخفضاً قليلاً من EUR 0.166/kg في بداية سبتمبر، بينما تتذبذب قيم الذرة العلفية CPT أوديسا حول EUR 0.17/kg. وتحافظ الذرة الصفراء الفرنسية FOB باريس على استقرارها قرب EUR 0.25/kg، ما يشير إلى مؤشرات أوروبية متماسكة نسبياً مقارنة بمنافسة البحر الأسود. وتتداول الذرة العلفية الألمانية تسليم المصنع في درينتفيده قرب EUR 0.295/kg، دون تغيير خلال الجلسات الأخيرة، بما يؤكد دعم التكاليف الناجم عن الخدمات اللوجستية المحلية ومتطلبات الجودة.
| المنشأ / الشرط | الدرجة | السعر الأحدث (EUR/kg) | الاتجاه خلال أسبوع إلى أسبوعين |
|---|---|---|---|
| أوكرانيا، FOB أوديسا | ذرة | 0.159 | انخفاض طفيف |
| أوكرانيا، CPT أوديسا | ذرة علفية | 0.172 | جانبي إلى ارتفاع طفيف |
| فرنسا، FOB باريس | ذرة صفراء | 0.25 | مستقر |
| ألمانيا، EXW درينتفيده | ذرة علفية | 0.295 | مستقر |
العرض والطلب
تظل البرازيل المورد الهامشي الرئيسي الذي يشكل توازن الذرة العالمي. وبالنسبة إلى موسم 2025/26، يُتوقع أن يبلغ إجمالي إنتاج الحبوب البرازيلي نحو 361.7 مليون طن، بزيادة 2.6% على أساس سنوي، مع تقدير إنتاج الذرة عند نحو 144 مليون طن، أي أعلى بنحو 2% من الموسم السابق. ويستند هذا الارتفاع إلى توسع المساحة الإجمالية للحبوب بنسبة 1.7% إلى 83.5 مليون هكتار، مدفوعاً أساساً بفول الصويا والذرة والغوار، في حين تفقد المحاصيل الأقل عائداً، مثل القمح والأرز، من مساحاتها وأحجام إنتاجها.
يشير التحول في مزيج المحاصيل إلى استمرار إعطاء الأولوية للذرة، مدعوماً بالعوائد الجذابة وآفاق التصدير القوية. وقد رفعت الشركة الوطنية للإمدادات في البرازيل (CONAB) مؤخراً توقعاتها لإنتاج الذرة في 2025/26 إلى ما يقارب 144 مليون طن، مؤكدة دور البلاد كمصدر محوري إلى سوق الأعلاف العالمي. وبالاقتران مع محصول أمريكي لا يزال كبيراً – إذ اكتمل حصاد نحو 8% منه، متقدماً قليلاً على متوسط السنوات الخمس – تبدو إتاحة المعروض العالمي لموسم 2025/26 مريحة، ما يقلل الحاجة إلى تقنين الأسعار بشكل حاد.
الأساسيات والطقس
تتأثر الخلفية الأساسية بتباين أداء المحاصيل في البرازيل. فبينما يُتوقع أن يسجل إنتاج فول الصويا مستوى قياسياً عند 180.4 مليون طن (+5.2% على أساس سنوي)، والذرة 144 مليون طن (+2% على أساس سنوي)، يُتوقع أن ينخفض إنتاج القمح بحدة بنحو 27% إلى 5.74 مليون طن، وإنتاج الأرز بنحو 13% إلى 11.08 مليون طن. ويدعم التفوق النسبي لهوامش فول الصويا والذرة مقارنة بهذه المحاصيل استمرار زيادة المساحات المزروعة بهما، ما يعزز الطاقة الإنتاجية متعددة السنوات لقطاع ذرة الموسم الثاني (السافرينيا) في البرازيل.
ومن ناحية الطقس، تتأثر ظروف بداية الموسم للدورة البرازيلية المقبلة بتعزز ظاهرة النينيو. وتشير توقعات سبتمبر 2026 إلى هطول أمطار أعلى من المعدل الطبيعي على معظم مناطق الوسط الغربي والجنوب الشرقي، ما يحسن رطوبة التربة قبل زراعة فول الصويا وذرة السافرينيا اللاحقة، بينما تقترب درجات الحرارة في الجنوب من المعدلات الطبيعية أو تقل عنها قليلاً بسبب كثرة الغطاء السحابي. وفي الولايات المتحدة، تشير تقارير تقدم المحاصيل الأخيرة إلى ظروف مواتية عموماً، مع جيوب جفاف محلية فقط، ما يدعم توقعات بحصاد قوي في 2026.
آفاق السوق وأفكار التداول
- المشترون (الأعلاف والنشا والثروة الحيوانية): استغلوا الأسعار الحالية الجانبية إلى الضعيفة لتمديد التغطية حتى أوائل 2027، لا سيما من منشأ البحر الأسود حيث تراجعت قيم FOB وCPT. ويمكن النظر في مزج الذرة المحلية الأوروبية الأعلى بروتيناً مع الذرة الأوكرانية التنافسية لتحسين التكلفة والجودة.
- المنتجون في الاتحاد الأوروبي: مع إشارة البرازيل والولايات المتحدة إلى وفرة المعروض، يُرجح أن تكون الارتفاعات مدفوعة أساساً بمخاوف الطقس أو اضطرابات الخدمات اللوجستية. استغلوا أي ارتفاعات ناجمة عن تغطية المراكز القصيرة لإضافة تحوطات تدريجية بدلاً من انتظار موجة صعود هيكلية.
- المتداولون وتجار السلع: راقبوا فروق الأساس بين أسعار EXW المحلية في الاتحاد الأوروبي وأسعار FOB/CPT في البحر الأسود؛ فالجمع بين السوق النقدية الأوروبية المتماسكة ومناشئ التصدير الأضعف يفضل عمليات المراجحة بين المناشئ وفرص التخزين، خصوصاً قبل تدفقات حصاد نصف الكرة الجنوبي.
مؤشر الأسعار الإقليمي لمدة 3 أيام (EUR)
- البحر الأسود (أوكرانيا، FOB/CPT أوديسا): ميل إلى الضعف قليلاً مع تأثير توقعات وفرة المعروض العالمي؛ وقد يكون انخفاض محدود بمقدار EUR 0.002–0.004/kg ممكناً إذا تصاعد ضغط الحصاد.
- غرب الاتحاد الأوروبي (FOB باريس، فرنسا): يُرجح أن تظل الأسعار مستقرة عموماً حول EUR 0.25/kg؛ مع تقلبات طفيفة خلال اليوم مرتبطة بتحركات العملات وعقود يورونكست الآجلة.
- وسط الاتحاد الأوروبي (ذرة علفية EXW ألمانيا): مستقرة إلى أكثر قوة هامشياً بفضل الخدمات اللوجستية المحلية والطلب المحلي؛ وتبقى ضمن نطاق قريب من EUR 0.29–0.30/kg ما لم تحدث صدمات كلية كبيرة.