中国绿豆市场：结构性紧平衡叠加受限的夏季涨势

中国绿豆市场处于结构性紧平衡状态，但偏凉的夏季天气以及临近的新季到货正在抑制价格出现全面飙升。北京FOB报价依然偏高且大体维持区间震荡，仅较前期高位略有回落。 由于华南部分地区气温偏低、天气多变，夏季基于绿豆饮品及芽菜的消费尚未完全释放，限制了由消费驱动的上涨行情。与此同时，来自缅甸的进口受限以及国内流通库存大幅下降，使得基本面支撑的底部维持在较高水平。在种植面积略有增加、且新季绿豆预计自8月下旬开始上市的背景下，贸易商情绪趋于谨慎，减少了激进的远期采购，使得市场在相对高位陷入胶着。

Prices

目前，北京FOB常规绿豆（3.8 mm以上）报价约为1.43欧元/千克，有机绿豆约为1.52欧元/千克，整体较7月中旬高点基本持平或略有走软。其他中国豆类走势分化：常规大白芸豆约1.78欧元/千克，低于7月初高于1.90欧元/千克的水平，而小粒黑色有机芸豆则小幅上涨至约1.08欧元/千克。

这印证了“高位但区间震荡”的价格格局：基本面支撑价格保持坚挺，但需求端表现不及预期，加之新季临近限制了进一步上行空间。与巴西和英国产干豆相比，中国绿豆仍呈溢价，反映出国内供应紧张以及其作为夏季清凉食材的特殊地位。

Supply & Demand

预计到2026年初，中国流通绿豆库存同比下降约40%，形成约15万吨的供应缺口，需要由其他原产地补充。针对缅甸产绿豆（green mung beans）的农残检测趋严，放缓了通关速度，使得整体进口量同比下降约21%，尤其收紧了高品质芽用级别的供应。

需求方面，当前处于夏季消费关键窗口，但今年的节奏并不均衡。往年高温通常会带动消暑饮品和甜品的强劲需求，而华南部分地区今年气温偏低，并出现多云和降雨天气，抑制了终端零售走货。因此，传统意义上的夏季需求高峰明显偏弱，贸易商将当前（7月下旬）阶段描述为“高价僵持”，而非“爆发行情”。

Weather & New-Crop Outlook

天气是短期内的主要波动因素。华北地区若出现持续炎热晴朗天气，仍有可能阶段性拉动消费及价格走强，尤其是城市饮品及芽菜需求。但若南方地区继续维持相对凉爽、多云或多雨的格局，终端需求的提振很可能仍低于历史常态。

从结构上看，市场也在提前关注新季上市。2026年国内绿豆种植面积较上年略有增加，首批新季绿豆预计自8月下旬开始上市。该预期已在一定程度上约束中间商：不少批发商和加工企业采取“随用随采”的策略，认为一旦新粮集中上市，中期价格将有一定回落空间，尽管目前旧作供应弹性非常有限。

Fundamentals & Market Drivers

• 库存与进口：全国流通库存同比下降约40%，缅甸进口量同比下降约21%，留下了较大的结构性缺口，需由其他出口国以更高成本来弥补。
• 季节性需求：夏季消暑需求依然存在，但相较往年偏弱，部分南方地区偏凉或偏湿的天气放缓了通常支撑绿豆消费高峰的饮品和甜品销量。
• 前瞻预期：市场已知国内种植面积略有增加，且8月下旬新季到货临近，抑制了积极补库行为，使当前价格更多呈现高位黏性盘整，而非单边大幅上行。
• 跨品种信号：部分中国芸豆FOB报价走软，而红小豆价格大体持稳，显示更广泛的干豆需求偏谨慎，强化了买家更重视流动性而非采购量的市场画像。

Trading Outlook

• 短期（未来1–2周）：预计绿豆价格整体高位震荡，若偏凉或不稳定天气持续、且未出现新的供应冲击，价格略偏弱运行。
• 买家 / 加工商：建议至8月上旬维持分批、小步快跑式的刚需采购，仅在受天气影响而出现的回调中适度补量，避免在新季到货前建立过大的多头头寸。
• 生产商 / 出口商：可利用当前旧作偏紧格局坚守报价水平，但需为市场在新季产量和品质更明朗后可能加大的还价压力做好准备。
• 贸易商：重点关注新旧作价差，以及芽用优质豆与饲料/工业级别之间的价差；在整体平盘受限的环境下，高品质绿豆的结构性短缺仍将支撑一定溢价。

3-Day Directional Outlook (EUR, FOB focus)

• 中国 – 绿豆（北京FOB）：偏弱至盘整，预计波动区间在−0.5%至+0.5%之间，天气与需求影响大致相互抵消。
• 中国 – 芸豆与红小豆（北京FOB）：整体稳定，其中大白芸豆在谨慎采购下略有下行倾向。
• 巴西 / 英国干豆（FOB）：以欧元计总体平稳，跟随全球豆类市场情绪小幅波动，与中国绿豆特定紧张局势的联动有限。