中国赤小豆：夏季出口疲软，新作前景趋紧

中国赤小豆FOB价格在季节性出口淡季中小幅走弱，但由于2026年播种面积大幅减少、农户余粮有限导致的结构性供应收紧，正酝酿更偏多的新作格局。 出口商反馈，从2026年7月至9月，赤小豆市场处于明显的淡季：出口量连续环比下滑，6月装运量在5月环比下降14.3%之后再降12%。日本、韩国和马来西亚买家态度谨慎，更偏好小批量即期采购而非长期合约，这使得FOB报价持平或略显疲弱。不过，国内原粮成本高企、黑龙江农户库存极低，以及进口在中国整体平衡中占比很小，意味着下行空间有限，价格支撑依然稳固。

Prices

预计2026年7–9月淡季，中国标准级红色赤小豆FOB价格将在每公斤1.28–1.34欧元的宽幅盘整区间内运行，有机及大粒规格仍维持明显升水。

北京更广泛的豆类现货基准价格显示，赤小豆大致处于这一区间：常规红色赤小豆（5.0毫米以上）FOB报价约每公斤1.31欧元；有机红色赤小豆约为每公斤1.39欧元，略低于近期高位，但整体保持稳定。绿豆和芸豆自8月中旬以来回落了1–2欧分，反映的是中国特色豆类整体温和走软的氛围，而非剧烈抛售。

Supply & Demand

出口商反馈证实，自5月以来中国赤小豆出口显著季节性放缓，5月（‑14.3%）和6月（‑12%）连续出现两位数环比降幅。东北亚买家多持观望态度，重心放在小批量的即期装运而非远期备货，从而压制短期需求并拖累FOB报价。

在供应端，中国国内供需结构依然偏紧。进口仅覆盖全国赤小豆需求的约10%，海外货源难以从根本上缓解供应紧张。黑龙江等主产区农户库存已非常低，田间剩余库存据报不足上季产量的10%，一旦需求在第四季度回暖，缓冲空间十分有限。

Fundamentals & Weather

中期偏多的核心驱动在于2026年全国赤小豆播种面积的大幅缩减。总面积预计仅约89万亩，同比下降27.64%，其中包括黑龙江在内的东北地区减幅达30–40%。这意味着新作供应将明显偏紧，从2026年10月起至2027年上半年，原粮采购成本大概率走高。

8–9月是赤小豆结荚和鼓粒的关键窗口。在播种面积大幅缩减的年份，诸如早霜、持续阴雨等天气干扰，对单产的影响会被放大。目前8月东北主产区天气季节性偏暖，伴有阶段性降雨，但如若转向偏冷或过于潮湿的格局，国内原粮与出口FOB报价都可能快速上调定价。

Trading Outlook (Next 1–3 Months)

• 出口商：利用当前标准赤小豆每公斤1.28–1.34欧元区间，有选择地滚动小批量近月业务，但鉴于播种面积收缩带来的上行风险以及农户余粮极低，应避免过度出售四季度至一季度头寸。
• 进口商（日本、韩国、马来西亚）：在夏季淡季获取小幅折扣的窗口仍然敞开，但针对2027年初的采购覆盖应在9月底前逐步延长，尤其是有机及大粒规格。
• 中国国内贸易商：整体库存有限；在价格明显回调时可考虑适度建立偏多头寸，特别是若8–9月东北产区在鼓粒期出现不利天气。

3‑Day Directional Price Indication

• CN FOB Beijing – Adzuki, conventional：在每公斤1.28–1.34欧元区间内持稳偏软；在出口需求疲弱背景下，小批量现货成交可能落在区间下沿。
• CN FOB Beijing – Adzuki, organic / large grain：区间震荡且升水坚挺；在新作成本预期走高的情况下，卖方不愿让价，下行空间有限。
• CN domestic raw beans (Northeast origin)：整体大致稳定；若结荚期出现不利天气相关负面消息，市场情绪可能迅速转向略偏坚挺。