印度绿豆因降雨延迟保持坚挺，全球豆类价格维持区间震荡

受天气相关供应延迟和种植面积下降影响，印度绿豆价格正小幅走高，但充足的政府库存和新作上市正在阻止行情出现大幅飙升。 近期降雨放缓了主要产区绿豆的上市节奏，多地单产低于去年且卡里夫（kharif）季绿豆种植面积减少。这压缩了短期现货供应，在中北部主要批发市场支撑了价格。然而，大量的中央政府库存以及南印度新作质量良好的报告，再加上拉贾斯坦邦即将到来的集中上市压力，都在有效压制上行空间，使市场更倾向于维持区间盘整，而非进入持续性的牛市。

Prices

在主要现货市场，绿豆整体涨跌互现但基调偏强。因多地到货偏少且质量存在差异，英多尔大粒绿豆报价约为每公担82.55–83.61美元；斋浦尔“chamki”品种约80.43美元；德里MP线货源约83.08–87.84美元；阿克拉“chamki”接近86.78美元/公担，较上周略有走高。

在拉贾斯坦邦各地批发市场，绿豆批发价整体处于中高区间，Jaitsar、Gajsinghpur等主要市场的主流报价大体与斋浦尔和英多尔的坚挺走势相呼应。近期降雨干扰了收割进度并放缓了新作入市节奏，从而对价格形成支撑。

Supply & Demand

在供应端，天气是主导因素。近期拉贾斯坦邦和中央邦绿豆种植带的季风降雨推迟了收割、减少了市场到货，尤其是在斋浦尔和英多尔，短期供应被压缩，从而推动价格上行。

结构性来看，本季卡里夫绿豆种植面积同比下降，田间调查看，多数区域产量低于去年。与此同时，南印新作质量整体表现良好，而中央政府的绿豆储备依然可观，一旦终端零售价格通胀加速，政府具备通过公开市场销售进行干预的能力。

在需求端，国内消费整体处于季节性稳定状态，受节庆消费和机构采购的持续支撑。由于来自中国及其他产地的竞争，印度绿豆出口需求偏选择性，而以欧元计价的绿豆、芸豆和红小豆FOB报价整体保持稳定，限制了印度通过出口驱动价格大幅上冲的空间。

Fundamentals & Weather

从基本面看，市场正处于短期天气驱动偏紧与中期库存及后续到货相对宽松之间的拉扯。政府仓库仍持有可观的绿豆库存，一旦批发价涨幅过度偏离最低收购价，或开始明显传导至居民消费价格指数，相关库存即可投放市场。

天气格局正在变化。拉贾斯坦邦近期季风活动减弱，预报显示未来一周整体以干燥天气为主，随后在9月12日前后可能出现一轮较弱的新一波降雨。 这应有利于收割和到货逐步恢复正常，尤其是晚播区域，随着9月推进，将为市场持续注入增量供应。

综合考虑种植面积缩减、部分产区产量偏低以及需求平稳，印度绿豆本年度的基本面平衡明显较去年偏紧。不过，政府缓冲库存及天气改善降低了长期挤仓的风险，而全球豆类品种——芸豆、红小豆及其他豆类——FOB价格整体维持区间震荡，为国际平价提供了一定锚定。

3–4 Week Market Outlook

短期内，受降雨导致的供应中断影响，中北部地区绿豆价格预计仍将维持偏强，尤其是在到货持续低于常年的市场。随着拉贾斯坦邦新作更顺畅地入市，以及南印货源维持稳定节奏，额外供应预计将在9月下旬限制进一步的大幅上行空间。

在全球贸易方面，中国绿豆、芸豆和红小豆的欧元FOB报价仅呈现日度小幅波动，整体显示国际环境相对稳定。在缺乏重大新增天气或政策冲击的情形下，最可能的情景是：印度绿豆市场维持坚挺但区间震荡格局，局部天气或品质问题或将引发阶段性波动，而其他豆类品种则大体在近期欧元价格区间内运行。

Trading Outlook

• 进口商 / 碾磨企业： 在未来3–5周分批进行现货采购，以当前偏强价格测试终端需求，同时预期随着拉贾斯坦邦到货恢复将迎来一定缓解；避免追高短暂的急涨行情。
• 印度生产商： 利用当下价格偏强的窗口，对部分产量进行远期锁价，尤其是在产量低于去年的地区，同时保留部分上涨敞口，以防政府库存投放进度低于预期。
• 全球豆类买家： 在中国绿豆和芸豆FOB欧元价格稳定的背景下，可考虑择机进行部分远期采购，以分散产地风险，但在印度收割节奏信号更明朗之前，避免过度提前锁定过多货量。

3‑Day Price Indication (Directional, EUR Terms)

• 印度绿豆（斋浦尔 / 英多尔可比价）： 未来3天略偏坚挺，因到货仍不稳定；但受市场对政府库存的预期影响，上行空间有限。
• 中国绿豆FOB北京： 预计维持在1.45–1.55欧元/公斤区间窄幅波动，仅有轻微日度调整。
• 芸豆与红小豆FOB北京： 整体维持在当前欧元水平附近徘徊（大致1.25–1.75欧元/公斤，视品种与质量而定），短期走势偏中性。