西班牙早熟收成与美国紧俏供需并行，杏仁价格维持坚挺
简明杏仁市场报告：西班牙与美国价格稳定但偏高，西班牙早熟收成、加州供需紧平衡，以及未来 3 天价格展望。
Prices
西班牙和美国主要参考指标的现货杏仁仁价格本周持平，巩固了8月早些时候的涨幅。西班牙 Marcona 12/14 级报价维持在每公斤约 6.60 欧元 FOB 马德里，而更大规格及特色 Marcona 和 Valencia 等级则以每公斤约 7.10–8.85 欧元的溢价成交。美国 Carmel SSR 和有机 Nonpareil 的报价以欧元计价也基本不变，反映出口市场稳定但偏强。 按不同等级平均计算，目前西班牙出口价格折合约每公斤 6.7 欧元，与西班牙杏仁行业公布的总体出口单价大致一致，说明当前现货报价接近近期多月高位。
Supply & Demand
在西班牙，受反复夏季热浪影响，2026 年杏仁收获进度比常年提前约 10 天，但整体单产表现良好，与去年大体相当。近期产地反馈显示，旱地园平均脱壳仁产量约为 200 公斤/公顷，灌溉园约为 1,500–2,000 公斤/公顷，主产区田头仁价约为每公斤 5.30 欧元，表明供应更趋平衡，而非受过剩压力影响。
作为全球杏仁供应核心的加州，则以非常强劲的发运势头进入新的 2026/27 销售年度。杏仁委员会最新数据显示，2026 年 7 月发运量约为 2.036 亿磅，同比增加约 3%，业内评论指出，目前整体价格已处于近十年来最高水平。 结合 2026 年加州杏仁产量预估约为 27 亿磅——仅略低于去年——这意味着全球供需格局偏紧，但尚未达到极度短缺的程度。
Weather & Harvest Conditions (ES, US)
2026 年夏季的西班牙经历了多轮热浪，主产区气温一度超过 40°C，官方全国干旱监测公报仍显示部分地区存在水分胁迫。 高温加快了果实成熟和采收进度，但据种植者报告，仅对树冠上层产量造成一定影响，整体产量预计不会较 2025 年明显下降，田间反馈普遍指向产量良好、仁质地较佳的一季。
在加州，7 月至 8 月上旬中部谷地持续高温，白天最高气温频繁超过 38–40°C，夜间降温有限。 Blue Diamond 的作物进展报告指出，本季作物成熟偏早，种植者在对强烈热浪表示担忧的同时，加紧做好收获准备。 虽然通过灌溉及园区管理整体上避免了重大损失，但炎热潮湿的环境仍对后期采收地块的仁质量和粒度构成一定风险。
Fundamentals & Trade Flows
最新贸易数据显示，2026 年 6 月美国去壳杏仁出口均价约为每公斤 6.65 美元（折合约 6.10–6.20 欧元/公斤），与当前加州标准仁的 FOB 报价水平大体一致。 8 月中旬行业市场更新指出，多个规格价格已处于多年高位，主要受到出口需求强劲及临近收获前卖方出货节奏更为理性支撑，而非通过抛售过剩库存所致。
西班牙方面，出口单价约为每公斤 6.77 欧元，体现了地中海产区在糖果和休闲零食渠道中的良好溢价。 在西班牙产量稳定、而加州并未预期显著增产的背景下，全球杏仁市场难以重现此前因严重供应过剩而导致的价格大幅下跌。相反，基本面指向整体供需大致平衡，高品质及有机仁的价格溢价则存在上行倾向。
Short-Term Outlook & Trading Ideas
- 短期维持稳中偏强：在西班牙早熟收成证实产量尚可、且加州以强劲发运和接近历史高位的价格开启新作年度的情况下，未来 2–4 周以欧元计价的杏仁现货价格大概率维持平稳至略有走强。
- 买方建议：考虑在当前价位为核心等级（Guara/Valencia 及标准加州仁）锁定第四季度采购覆盖，优先关注溢价更高、上行风险较大的品种（Marcona、Nonpareil、有机等级）。
- 卖方/生产者建议：在基本面偏紧、全球价格处于高位的背景下，宜采取逢高逐步分批卖出策略，而非积极进行远期抛售；同时保留部分未定价货源至收获后，以应对可能因天气或物流因素带来的进一步走强。