随着东北天气风险加大，中国豆类价格走软

本周中国豆类出口报价小幅走低，白芸豆和常规红小豆受到温和压力，而深红和黑色品种整体持稳。随着强降雨和洪水叠加高于常年的炎热夏季预期，中国东北豆类产区的天气风险正在上升，但目前物流仍可控，近月价格更多受出口竞争和国内供应充裕影响，而非潜在产量损失主导。 进入7月中旬，中国豆类市场在东北天气愈发多变的背景下，主要出口品种价格仍呈温和走软态势。2026年上半年巴西干豆出口创纪录，再加上全球豆类供应状况良好，使中国对亚洲和中东的出口报价上行受限，即便国内绿豆和红小豆消费依旧坚挺。与此同时，华北持续高温，以及吉林及周边省份再现强降雨和洪水预警，使产量风险持续受到关注，但尚未演变为明显的供应冲击或明显的风险溢价买盘。

Prices

所有价格按约0.92 EUR/USD 汇率由美元折算为欧元，除特别说明外均为FOB北京价。

Supply & Demand Drivers

• 中国产量风险上升但尚未造成扰动。官方对2026年盛夏气候的展望显示，中国东北大部分地区（包括黑龙江、吉林和辽宁主要豆类产区）降水量将高于常年，同时中国中东部气温偏高。 本周强降雨已在吉林触发更高级别的防汛响应，重点关注松花江流域。
• 巴西豆类加剧出口竞争。得益于优良收成及外部需求强劲（包括来自亚洲的需求），巴西干豆出口在2026年上半年创下纪录。 这加剧了在价格敏感型目的地市场上对中国芸豆和白腰豆的竞争，强化了当前中国FOB报价的回落态势。
• 国内绿豆和红小豆消费稳定。官方及研究机构的报告继续强调绿豆和红小豆在传统食品及加工领域的重要性，即便价格走软，刚性需求仍提供底部支撑。 这在一定程度上解释了绿豆和有机红小豆价格相对坚挺，而出口导向型芸豆价格波动更大的原因。
• 宏观粮油贸易对豆类有间接支撑但影响有限。巴西大豆出口强劲、全球油籽供应充裕，使饲料和压榨行业原料供应充足，限制了饲料配方中对豆类的替代需求。 因此，来自饲料端的增量需求外溢至食用豆类的作用仍较为有限.

Weather & Crop Outlook (China focus)

未来三天，包括北京在内的华北地区仍将炎热且雷暴天气增多，白天最高气温约30–34°C，并伴有反复性雷阵雨。国家及区域预报均指出，7月期间东北各省（黑龙江、吉林、辽宁）降水将明显偏多，处于活跃的东亚夏季风格局之中。

目前的主要影响是吉林部分地区及河道沿线出现局地洪涝，相关部门已提高应急响应等级，但核心交通走廊基本保持畅通。 对豆类而言，如在开花与结荚期持续遭遇过量降水，后期可能因病害、倒伏等问题影响品质，若强降雨持续至8月这一风险将有所放大。目前阶段，市场更多处于观望，而非充分计入大幅减产情景。

Fundamentals & Market Structure

• 出口导向型芸豆承压明显。在中国与巴西及其他供应国直接竞争的大白芸豆品种上，7月中旬价格跌幅最大，主要受买方抵触情绪和替代产地选择增多驱动。
• 深红与黑芸豆库存相对均衡。深红和黑芸豆价格持平或略有走强，表明库存与出口执行大体匹配当前需求，缺乏大幅折价出货的动力。
• 高溢价利基品种相对更具韧性。有机绿豆和红小豆因品牌及加工用途支撑，溢价基本稳定，该类买家对短期价格波动的敏感度低于大宗进口商。

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• 进口商：可利用当前白芸豆报价走软的窗口补足近月需求，但鉴于东北天气风险仍未明朗且强降雨/洪水预警持续，建议分批入市采购。
• 中国出口商：对白芸豆可适度采取更具进攻性的报价策略，以应对巴西创纪录出口带来的竞争，同时在有机及利基品种上维持溢价，因为这些领域外部竞争压力较弱。
• 工业用户：对于红小豆和绿豆，建议现阶段锁定基础用量；考虑到后期过量降水可能带来的品质风险，即便当前价格相对稳定，仍有一定理由进行部分远期覆盖。

3‑Day Directional Price View (EUR, FOB)

• 北京 – 大白芸豆（有机及常规）：略偏空至震荡偏弱；若出口需求持续低迷且在降雨背景下物流保持顺畅，则价格可能进一步小幅走软。
• 北京 – 深红及黑芸豆：整体以稳定为主；若非出现明显洪涝扰动运输或引发被动抛售，价格下行空间有限。
• 北京 – 红小豆及绿豆：整体大体持稳，如局地天气灾害或运输受阻开始影响供应预期，则存在温和上行风险。