Цены на ядра грузинского фундука снижаются на фоне давления урожая в Турции

Цены на ядра грузинского фундука в начале сентября слегка дрейфуют вниз под давлением сильного прогноза урожая в Турции и в целом благоприятной погоды в Западной Грузии; потенциал снижения цен в евро ограничен, но еще не исчерпан. Спред к турецким ценам FOB остается широким, что сохраняет конкурентоспособность Грузии на рынках ЕС и региона, но сдерживает любое краткосрочное ралли. Начало сентября показывает снижение цен на грузинские натуральные ядра FCA Варшава примерно на 2–6% по сравнению с серединой августа, что отражает постепенное продвижение уборки и более мягкие региональные ценовые ориентиры. Турция завершила основной период уборки в высокогорных районах Черноморского побережья, и экспортеры сообщают о стабильных экспортных потоках в сентябре, подтверждая достаточное предложение. Погода в Самегрело, Гурии и Имерети сезонно теплая и в основном сухая, с лишь незначительными рисками осадков, что поддерживает устойчивый ход уборки и минимизирует краткосрочные опасения по качеству. В этих условиях покупатели добиваются немного более низкой стоимости замещения, тогда как продавцы пытаются отстоять премию к турецкому происхождению.

Цены

Все цены примерно конвертированы в EUR/кг для сопоставимости (используется курс 1 USD ≈ 0,92 EUR, где применимо).

*Ориентировочно, выведено из уровней USD FOB на ядра конца августа и более слабой лиры; грузинский FCA по‑прежнему имеет премию примерно 1,5–2,0 EUR/кг к турецким стандартным ядрам, что соответствует оценкам конца августа.

Предложение и спрос

Урожай фундука в Грузии в 2025/26 гг. оценивается в целом стабильно — около 45 000 тонн, согласно последним глобальным оценкам предложения, что делает страну небольшим, но значимым игроком на фоне урожая Турции свыше 500 тыс. тонн. Ранее в 2026 году экспортные цены Грузии заметно выросли в годовом выражении, в среднем около 10 USD/кг (≈9,2 EUR/кг), однако текущее смягчение цен в период уборки отражает нормализацию после этих пиков.

Турция к концу августа завершила официальный период уборки в ключевых высокогорных регионах Черноморского побережья (Гиресун, Орду, Трабзон, Самсун и Токат), при этом поставки нового урожая на экспорт усиливаются в сентябре. Экспортные советы сообщают об активных отгрузках в августе, что подтверждает устойчивую доступность. Как доминирующий мировой поставщик, Турция формирует потолок для цен на ядра в евро, особенно по средним калибрам, которые используются шоколадной и кондитерской промышленностью Европы.

Внутренние закупочные цены у фермеров в Грузии, отслеживаемые в лари и долларах США, демонстрируют рост на 11–12% год к году к сентябрю, но начали стабилизироваться; ориентировочные закупочные уровни составляют около 1,61 USD/кг (≈1,48 EUR/кг) в скорлупе. Сильный рост экспортной выручки ранее в сезоне поддерживает маржу производителей, даже несмотря на то, что цены на ядра на условиях поставки в ЕС умеренно ослабевают от максимумов раннего лета.

Погода и состояние урожая (GE)

Погода в основных зонах выращивания фундука в Грузии (Самегрело–Земо Сванети, Гурия, Имерети) в настоящее время благоприятна для продолжающейся уборки и послеуборочной сушки. Прогнозы для прибрежного Самегрело (район Поти/Носири) на 8–11 сентября указывают на теплые, в основном сухие условия с дневными максимумами около 26–28°C и низким риском осадков.

В Гурии (район Григолети) в ближайшие дни ожидаются сентябрьские температуры в середине диапазона 20‑х °C с мягкими ночами и лишь отдельными дождями, тогда как в Имерети прогнозируются аналогично теплые дни с температурой выше 22–26°C. Такие погодные условия способствуют устойчивому доступу в поля, снижают риск развития плесени и поддерживают качество ядер. Если только не произойдет скачок осадков в конце сентября, погода является нейтрально‑медвежьим фактором для цен, поскольку обеспечивает упорядоченный приток предложения.

Фундаментальные факторы и драйверы рынка

• Глобальный баланс: Мировое производство фундука в 2025/26 гг. прогнозируется немного ниже уровня прошлого года, но по‑прежнему достаточным — свыше 1,0 млн тонн; Турция, Италия, США и Грузия обеспечивают комфортный объем предложения.
• Турецкие минимальные цены: Референтные цены Турецкого зернового совета (TMO), объявленные на текущий маркетинговый сезон, поддерживают стабильный доход фермеров, но не указывают на агрессивную программу накопления запасов, что предполагает сохранение экспортно‑ориентированных потоков и конкуренцию на рынке ядер.
• Сторона спроса: Спрос со стороны шоколадной и кондитерской промышленности ЕС стабилен, но не бурный; переработчики хорошо захеджированы по поставкам до IV кв. 2026 года и предпочитают тактику «с колёс» на споте и арбитраж по происхождению между Грузией и Турцией, а не наращивание объемов.
• Торговые потоки: Недавние экспортные показатели показывают расширение поставок Грузии в Италию, Испанию, Германию и Францию, однако ценообразование по‑прежнему следует за турецкими бенчмарками с поправкой на качество и логистическую премию.

Торговый прогноз (следующие 2–4 недели)

• Сценарий: Умеренно медвежий до бокового для грузинских ядер FCA Варшава, с дальнейшим скромным потенциалом снижения на 1–3% в случае, если турецкие предложения FOB продолжат плавно опускаться, а погода останется благоприятной.
• Покупатели (обжарщики ЕС, шоколатье): Рассмотреть поэтапные покупки в течение ближайших 2–3 недель, нацеливаясь на ценовые просадки по калибрам 11–13 мм и 15+, сохраняя при этом гибкость по происхождению между Грузией и Турцией.
• Продавцы (грузинские переработчики/экспортеры): Сосредоточиться на защите премий за счет качества и надежной логистики; фиксация форвардных контрактов на I кв. 2027 года по текущим уровням может быть разумной с учетом риска последующего сезонного отскока цен при возможном ужесточении турецкого предложения.
• Спекулятивные участники: Потенциал для масштабных ралли в краткосрочной перспективе выглядит ограниченным; стратегии относительной стоимости (GE против TR, традиционный против органического) выглядят более привлекательными, чем чистые длинные позиции.

3‑дневные региональные ценовые ориентиры (EUR, направленность)

В течение ближайших трех торговых дней (8–10 сентября 2026 года) мы ожидаем, что цены на грузинские ядра будут торговаться в узком диапазоне вокруг текущих предложений; любое дополнительное ослабление, скорее всего, будет обусловлено в первую очередь конкуренцией со стороны турецкого экспорта, а не внутренними погодными или урожайными шоками.