ارتفاع طفيف للذرة في أوكرانيا على أساس CPT بينما الأسعار النقدية الألمانية تظل قوية
تحديث موجز لأسعار الذرة: ارتفاع طفيف في CPT البحر الأسود، ثبات EXW الألمانية، ثبات قوة FOB البرازيلية، ودعم عقود الذرة في يورونِكست بسبب تضرر الإمدادات الأوروبية من الجفاف ومخاطر الموانئ.
الأسعار
أحدث المؤشرات الفعلية المتاحة، محولة إلى يورو/طن (تقريبًا 1 يورو = 1.10 دولار أمريكي):
تتداول عقود ذرة يورونِكست نوفمبر 2026 الآجلة في نطاق منتصف 270 يورو/طن تقريبًا، بارتفاع نحو 5–10 يورو خلال الأسبوع الماضي، ما يعكس توازنات حبوب أوروبية أكثر تشددًا ومخاطر مرتبطة بالطقس.
محركات العرض والطلب (البرازيل، ألمانيا، أوكرانيا)
البرازيل (BR)
أحدث تقرير رصد محاصيل من كوناب للأسبوع 31 أغسطس–6 سبتمبر يشير إلى أوضاع جيدة عمومًا لذرة السافرينيا، مع تقدم الأعمال الحقلية من دون صدمة مناخية كبرى على المستوى الوطني، رغم استمرار رطوبة زائدة موضعية وجيوب من الجفاف.
على جانب التصدير، يقف مؤشر رئيسي للذرة البرازيلية على أساس FOB عند 245 دولار/طن حتى 5 سبتمبر 2026، مستقرًا على أساس أسبوعي لكنه أعلى بنحو 4% من متوسط أغسطس، مما يبرز أرضية عالمية قوية للذرة المخصصة للتصدير. ويظل المنتجون حذرين في البيع بعد ضعف الأسعار في وقت سابق، ما يضفي دعمًا على أساسيات الأسعار القريبة.
ألمانيا (DE)
يشير تقرير حصاد ألمانيا 2026 إلى تراجع كبير في إجمالي إنتاج الحبوب نتيجة الجفاف والحرارة الصيفية، مع تقدير إجمالي الحبوب بنحو 7% دون مستوى العام الماضي. ورغم تركيز التقرير على حبوب الخبز، فقد تكبدت الحبوب الخشنة وذرة السيلاج أيضًا خسائر في الغلة، ما يضيق ميزان الحبوب العلفية المحلية في عدة مناطق.
تُبرز البيانات الألمانية الأخيرة أوضاع رطوبة تربة متوترة لذرة العلف في أجزاء من الشمال والشرق، بما يتسق مع رواية الجفاف ويشير إلى غلات دون الاتجاه في بعض مناطق الثروة الحيوانية الرئيسة. وهذا يدعم استقرارًا إلى ارتفاع طفيف في أسعار الذرة العلفية EXW رغم ضغوط الحصاد الموسمية.
أوكرانيا (UA)
يواصل برنامج التصدير الأوكراني مواجهة مخاطر سلبية هيكلية جراء تعطل الموانئ وتهديدات الأمن حول أوديسا، ما قد يقلص إجمالي الصادرات الزراعية مقارنة بالتوقعات السابقة حتى لو عوّضت جزئيًا الخدمات اللوجستية الداخلية ومسارات الدانوب. هذا الخطر يبقي علاوة جيوسياسية مدمجة في قيم ذرة البحر الأسود مقارنة بالمستويات القائمة على التكلفة فقط.
في الوقت نفسه، تبقى العروض الأوكرانية التنافسية ضرورية لتلبية الطلب في الاتحاد الأوروبي ومنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. الارتفاع الأخير في أسعار CPT أوديسا يعكس صلابة الطلب القريب وتكاليف الخدمات اللوجستية، حتى مع تراجع مستويات FOB قليلًا عن ذروتها في أواخر أغسطس.
الأساسيات وآفاق الطقس
- دعم تدفقات التجارة العالمية: أسعار الذرة البرازيلية على أساس FOB المستقرة لكن المرتفعة وبرامج التصدير النشطة تبقي أرضية لقيم السوق العالمية وتحد من الهبوط للمنشأين البحر الأسود والاتحاد الأوروبي.
- ضيق الإمدادات الأوروبية: حصاد الحبوب المتضرر من الجفاف في ألمانيا ومستويات رطوبة التربة دون الطبيعية لذرة العلف تزيد من شح الحبوب العلفية في المنطقة، مما يدعم عقود يورونِكست والأسعار النقدية الألمانية.
- علاوة مخاطر البحر الأسود: استمرار مشاكل الأمن حول أوديسا والموانئ الأوكرانية يحدان من ثقة السوق في الصادرات ويبقيان تكاليف الممرات والتأمين مرتفعة، ما يدعم علاوة مخاطر في عروض أوكرانيا على أساس CPT وFOB.
لمحة طقس قصيرة الأجل (نحو ~3 أيام)
- البرازيل (الوسط‑الغربي والجنوب): التوقعات تشير إلى زخات متفرقة مع درجات حرارة دافئة موسميًا، وهو تأثير محايد عمومًا على لوجستيات ذرة السافرينيا المتأخرة، لكنه قد يبطئ عمليات الحصاد في جيوب أكثر رطوبة في بارانا وماتو غروسو دو سول.
- ألمانيا (الشمال والشرق): النماذج تشير إلى أمطار محدودة ودرجات حرارة قريبة من المعدل لمطلع سبتمبر، ما يوفر نوافذ جيدة لحصاد الذرة لكنه لا يسهم كثيرًا في إعادة تغذية رطوبة التربة في المناطق الجافة بالفعل.
- أوكرانيا (الوسط والجنوب، بما في ذلك حزام الذرة الأوكراني): من المتوقع أجواء جافة في الغالب ومعتدلة، مواتية لنضج المحصول وتقدم الحصاد المبكر، رغم أن استمرار الجفاف قد يحد من إمكانات الغلة المتأخرة في بعض الحقول.
آفاق التداول وتحرك الأسعار خلال 3 أيام
نقاط عملية قابلة للتنفيذ
- مشترو العلف في ألمانيا: النظر في تغطية جزء من احتياجات الربع الرابع – الربع الأول عند التراجعات الحالية لأسعار EXW مقارنة بعقود يورونِكست، نظرًا لأن مخاطر الإمدادات المحلية وأرضية الأسعار في البرازيل/البحر الأسود تحد من الهبوط.
- البائعون في أوكرانيا: الارتفاعات القصيرة الأجل المدفوعة بالعناوين الجيوسياسية والطلب القوي على CPT توفر فرصًا لزيادة المبيعات تدريجيًا، خاصة في حال محدودية القدرة التخزينية في المزارع.
- المستوردون في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا/الاتحاد الأوروبي: تنويع المشتريات بين المنشأين الأوكراني والبرازيلي لإدارة مخاطر الخدمات اللوجستية والمخاطر السياسية؛ تبدو أسعار البرازيل على أساس FOB حاليًا تنافسية مقابل العقود الأوروبية المرتفعة.
مؤشر اتجاه الأسعار إقليميًا خلال 3 أيام
- البرازيل FOB (BR): الانحياز: عرضي إلى قوي قليلًا مقومًا باليورو، مستقرًا قرب 220–225 يورو/طن مع توازن بين طلب التصدير وعوامل العملة.
- ألمانيا EXW (DE): الانحياز: عرضي حول 285–295 يورو/طن؛ إذ تُقابَل ضغوط الحصاد بدرجة كبيرة بضعف إنتاج الحبوب في 2026 وشدة الطلب المحلي على العلف.
- أوكرانيا CPT/FOB أوديسا (UA): الانحياز: قوي قليلًا مقومًا باليورو مع قيام المصدّرين بتسعير مخاطر الأمن والطلب القريب القوي، ومن المرجح أن تظل القيم أعلى من نطاق 165–175 يورو/طن على المدى القصير.
- عقود ذرة يورونِكست الآجلة (باريس): الانحياز: عرضي إلى أعلى بشكل طفيف ما دامت مخاوف الطقس الأوروبية ومخاطر البحر الأسود قائمة، مع دعم في نطاق أواخر 260 إلى منتصف 270 يورو/طن.