供应充裕压制马苏尔豆涨势，小扁豆温和走弱

受印度马苏尔豆产量增加、库存充裕及国际报价走软拖累，小扁豆市场偏空运行，MSP（最低收购价）和部分制粉企业的选择性采购仅对下行提供有限支撑。 当前印度豆类整体承压，小扁豆（马苏尔豆）也不例外。国内产量增加、制粉企业买兴清淡以及政府库存充足，均抑制了价格出现有意义的反弹，即便图尔豆和乌拉豆在部分品种上表现偏强。同时，国际市场也在释放供应宽松信号：加拿大和中国小扁豆报价走软，支撑了流入印度及其他需求中心的进口。整体背景下，主要产地小扁豆FOB报价较前周持续回落，而印度国内马苏尔豆在多个市场的价格接近或略低于MSP，更符合“供应宽松”而非“供应紧张”的格局。

Prices

印度国内马苏尔豆价格持续承压。产量提高、出口放缓叠加加拿大供应稳定，使得主产区批发价在多个地区贴近或略低于最低收购价，制粉企业仅按近月刚需采购。

近期印度曼迪数据表明，整粒马苏尔豆批发市场主流价位在每公担₹6,650–6,800（折合约每公斤0.73–0.75欧元）附近，略低于MSP，且较上月走弱，与买盘疲软和供应充裕的情况一致。 这与市场观察相吻合：尽管更广泛的豆类篮子中图尔豆和乌拉豆走势偏强，但有限的制粉需求和充足库存正压制马苏尔豆的任何反弹。

在出口市场，小扁豆FOB报价8月走软。加拿大渥太华出口的绿色小扁豆报价约在每公斤1.30–1.34欧元FOB，加拿大红皮足球豆约在每公斤2.24欧元，均较月初略有回落。中国北京发运的小粒绿扁豆常规货已回落至约每公斤0.97欧元，有机货约每公斤1.05欧元，过去三周呈现明显下行趋势，凸显全球供应更为宽松。

Supply & Demand

在印度，马苏尔豆的基本面偏向供应宽松。国内产量增加，加之政府持有的豆类库存整体充裕，尽管消费预期提供了一定支撑，但仍限制了价格修复空间。制粉企业保持谨慎，只满足短期需求采购，这与绿豆（moong）和鹰嘴豆（chana）市场的整体模式相似。

出口减少以及价格具有竞争力且供应稳定的加拿大货源，进一步强化了小扁豆的宽松供应格局。印度买家能够利用来自加拿大、澳大利亚和中国的走软国际报价，从而对国内价格形成下行压力，即便其他豆类如图尔豆在播种面积减少、到货受限的背景下表现相对偏紧。这种分化使马苏尔豆成为豆类篮子中相对疲软的品种之一。

全球方面，加拿大2026年小扁豆播种面积同比下降，尤以萨斯喀彻温省最为明显，但较大的结转库存以及多数地区良好的单产，意味着目前可供出口的供应仍然充足。 澳大利亚创纪录的产量以及中国对亚洲绿色小扁豆出口的增加，进一步缓冲了北美播种面积下降带来的影响。

Fundamentals & Weather

目前小扁豆基本面略偏空。在印度，更高的马苏尔豆产量、充裕库存和低迷的制粉需求，压倒了诸如其他豆类播种面积减少及图尔豆价格坚挺等利多因素。新季马苏尔豆在多个主产区的报价低于MSP这一事实，凸显了供应过剩的基调以及目前政府并未积极收储。

国际上，加拿大和中国货源报价具有较强竞争力，印度等依赖进口的市场在2026年早期已增加马苏尔豆采购，确保产业链库存并不紧张。 尽管预计本季加拿大产量将大幅下滑，但高期初库存叠加澳大利亚供应充裕，在短期内共同限制了FOB价格的上行空间。

天气方面，核心小扁豆种植区萨斯喀彻温省的近期条件整体利于收获。预报显示，以晴朗、季节性温暖、降雨有限为主，有利于持续联合收割，降低主出口带在近期产量和品质方面的天气风险。 这进一步强化了未来几周出口供应保持宽松的判断。

Outlook & Trading Pointers

未来数周，小扁豆市场大概率维持区间震荡偏弱格局。印度高企的库存、制粉企业谨慎采购以及主要出口国FOB报价走软，将限制任何反弹空间。MSP为印度市场提供一定下方保护，且局部产区可能出现物流瓶颈或品质问题，但目前尚缺乏供应持续收紧的明确信号。

• 进口商 / 饲料企业：在中国和加拿大FOB价格仍温和承压期间，可考虑在现货至3个月期限内分批锁定采购。重点关注绿色品种，其相对夏季早期价格的折价更为明显。
• 生产商（加拿大、中国、澳大利亚）：利用因汇率或运费波动驱动的温和反弹分批推进销售，尤其是标准等级货源。同时保留部分高品质批次，以备季节后期如出现品质溢价时出售。
• 印度制粉企业与贸易商：在价格徘徊于MSP附近或略低时，继续采取随用随采策略，但需密切关注政府收储政策或运费变化，这可能意味着价格底部的出现。可通过相关豆类（图尔豆、鹰嘴豆）进行交叉对冲，以管理更广泛的豆类篮子风险。

在极短期（3天）内，若运费和汇率维持稳定，中国和加拿大小扁豆FOB欧元计价预计仍将略显疲软，而印度国内马苏尔豆在大多数曼迪市场上料将偏弱盘整，充裕库存和有限制粉需求仍是主导因素。