印度土尔价格走强 全球扁豆离岸价走软

由于近月供应趋紧以及更高的进口替代成本，印度土尔（tur）价格正在走强，而加拿大和中国的全球扁豆FOB报价在最近几周略有回落。印度短期供需平衡偏紧，但全球扁豆基准价格显示，上行空间有限，除非出现季风或贸易冲击。 随着进入季风和节庆期，印度豆类加工厂正加快采购，因为土尔豆（tur dal）消费正在上升，与此同时，旧作到货量在减少。与此同时，马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦7月的降雨格局，以及来自缅甸和非洲的装运节奏，将决定国内紧张局面会持续多久。在印度以外，加拿大和中国的扁豆报盘有所走软，为进口商提供了一定缓冲，但目前仍不足以抵消印度消费市场上走强的土尔价格。

价格

缅甸产土尔报盘走高，7–8月柠檬土尔CNF报价约为840美元/吨，推高了进口平价并促使进口商上调国内销售价格。在金奈，柠檬土尔约为7,750卢比/公担（约811美元/吨），在德里约为7,950卢比/公担（约832美元/吨），显示出主要消费中心走势明显偏强，孟买新作价格约800美元/吨，反映出同样的趋势。

相比之下，全球扁豆基准价格略有走弱。加拿大干扁豆渥太华FOB报价，莱尔德绿扁豆目前约为1.40欧元/千克，埃斯顿绿扁豆约为1.35欧元/千克，红足球扁豆约为2.30欧元/千克，均略低于6月下旬水平。中国小粒绿扁豆北京FOB报价在1.16–1.21欧元/千克之间，常规和有机两个品种在过去三周均有所回落，凸显出口气氛略显疲软。

供需情况

印度近月土尔供需平衡正趋紧。各主产地批发市场的旧作土尔到货在下降，近月进口库存有限，尽管非洲产地的供应仍在，如坦桑尼亚货源（马特瓦拉CNF约575–580美元/吨）和莫桑比克货源（红土尔CNF约525美元/吨）。这些非洲货流目前尚不足以形成明显的下行压力，使得加工厂仍主要依赖成本更高的缅甸货源。

在需求方面，随着季风到来以及节庆季临近，土尔豆消费通常会上升，从而支撑加工厂采购。当前这一季节性上行，正与现货供应收紧叠加，强化了印度批发市场的坚挺走势，并通过部分消费端的替代效应，对包括扁豆在内的更广泛豆类品种形成托底。

天气与作物前景

随着季风再度活跃，马哈拉施特拉邦近期降雨有所改善，主要地区的豆类卡里夫播种正在加快推进。官方评论指出，该邦豆类播种已经完成大约三分之一的季节目标，不过由于前期降雨不足，全国卡里夫作物总播种面积仍比上年低约21%。

相比之下，卡纳塔克邦部分地区本季迄今降雨相对偏少，限制了主要带区的土尔播种进度。因此，市场参与者正密切关注7月降雨分布：若降雨持续改善，可能扩大播种面积并缓解远期供应风险；若再度出现降雨不足，可能迫使加工厂和库存商提前采购，从而收紧近期至中期的供需平衡。

基本面与贸易流向

印度市场正由进口成本驱动。缅甸柠檬土尔坚挺的海外报盘已将CNF基准推高至约840美元/吨，直接抬升了进口替代成本，进而推升国内批发市场（ex‑mandi）价格。非洲产地报盘具有明显折扣，在一定程度上提供了多元化选择，但由于近期到货减少、近月库存受限，其压制价格的能力仍然有限。

在全球范围内，扁豆基本面看起来更为均衡。最新价格指引显示，加拿大和中国价格略有走软，与可供出口供应充足以及需求谨慎的格局相一致。不过，若印度土尔作物状况恶化、西印度地区强降雨导致物流中断，或缅甸出口立场发生变化，都可能很快外溢至更广泛的豆类价格，包括扁豆，尤其是在南亚和中东等目的地市场。

交易展望

• 印度进口商：考虑在整个季风窗口内为土尔和扁豆保持一定采购覆盖，因为7月降雨存在不确定性且缅甸CNF报盘偏强，不利于激进做空。
• 出口商（加拿大/中国）：在FOB扁豆价格走软的背景下，如遇天气或汇率驱动的价格反弹，可锁定远期销售，同时保持灵活，以便在本季稍后印度需求加速时及时应对。
• 印度国内加工厂与库存商：采取渐进、分批采购策略更为稳妥。如果卡纳塔克降雨不及预期或非洲装运进度延误，上行风险仍在，但全球扁豆价格走软可能对中期价格飙升形成上限。

3日价格方向指引

• 印度 – 土尔（金奈/德里/孟买批发市场）：以欧元计略偏坚挺，受到缅甸CNF价格高企以及到货有限的支撑。
• 加拿大 – 扁豆FOB（莱尔德、埃斯顿、红扁豆）：在未来三天内基本持稳至略有走软，以欧元计反映基本面相对均衡。
• 中国 – 小粒绿扁豆FOB：横盘至略微偏弱，延续近期下行走势，供应出口量充裕。