在食用油坚挺背景下，芥菜籽到货增加但价格保持稳定

尽管到货量大幅增加，在油厂需求以及国际食用油整体坚挺的支撑下，芥菜籽价格依旧稳住，下行空间有限。短期内，国内芥菜籽将继续主要受压榨企业的采购意愿、农民出售节奏以及进口油价的共同影响。 目前日均到货由此前的大约15万袋上升至约20万袋，但现货市场基本消化了额外供应，价格并未出现明显走弱。油厂在芥菜油需求稳定以及马来西亚棕榈油、芝加哥豆油期货偏强的情绪提振下，仍保持一定采购兴趣。最新 mandi 数据显示，大部分印度芥菜籽批发价略高于政府最低收购价（MSP），表明市场总体较为均衡，短期下行空间有限，但由于进口油仍有供应，上涨空间同样受限。

价格

印度国内芥菜籽价格整体平稳，对近日到货量由约15万袋增至20万袋的上行并无明显反应。油厂持续的采购在很大程度上对冲了供应增加的压力。

在主要批发市场，芥菜籽平均批发价约为每100公斤₹7,275，2026年9月15日的报价区间大致为每公担₹5,000–₹12,100，比一周前仅低约1%。 折算成欧元后，国内平均水平按地区和品质不同，大致在每100公斤79–82欧元之间。

芥菜油价格比籽价更为坚挺，平均批发价约为每100公斤₹18,600（约合每100公斤200–210欧元），月度涨幅约6%。 油价走强对籽价形成支撑，这也是日到货量大增但 mandi 收购价并未明显走弱的重要原因。

供需情况

短期供应端的特点是农民上市量增加，体现在日均到货放大至约20万袋。这表明在多地价格仍明显高于MSP的情况下，种植户正在利用当前价位积极出货。

在需求端，油厂采购积极，受益于芥菜油价格坚挺带来的较好压榨利润，以及国内食用油市场尚可的终端消费。政府公布的瓶装芥菜油价格也显示，其价格水平接近其他软油，有利于维持压榨利润空间。

国际环境方面则略偏利多：最新迹象显示，马来西亚棕榈油和芝加哥豆油期货走势坚挺，而印度港口毛棕榈油现货报价整体稳定略升。 这缩小了进口油与国内芥菜油之间的价差，从而减弱了对芥菜籽价格的下行压力。

基本面

当前基本面总体均衡。理论上，到货增加应对价格形成压力，但这部分被油厂稳定的采购需求以及油价韧性所抵消。最新拉贾斯坦邦油菜/芥菜籽 mandi 出厂报价约为每吨₹85,000（约合每公担₹8,500），表明现货水平仍远高于MSP，并与全印 mandi 平均价大致相符。

芥菜油相对其他食用油的强势，加之其在国内居民消费篮子中的重要地位，持续为籽价提供锚定。芥菜油批发价月度涨幅约6%，而其他植物油涨幅相对温和，凸显其内在需求较为扎实。 同时，目前尚无明显迹象显示有激进的投机性买盘，市场氛围总体有序而非亢奋。

天气与外部驱动

短期内，主导因素更多来自全球食用油板块，而非天气。棕榈油和豆油期货偏强为国内芥菜籽提供支撑，但在全球库存充裕、季节性出口流正常的背景下，大幅拉升的空间有限。

印度主要芥菜籽产区（拉贾斯坦、哈里亚纳邦、北方邦）当前正处于季风后过渡期，播种尚有一段时间。未来冬季降雨或气温若出现偏差，将对下一季作物至关重要，但目前尚未成为影响短期价格的主导因素。

展望与交易策略

• 短期（未来1–2周）：价格大概率维持区间震荡；若到货持续偏高且进口油走软，存在一定温和回调风险，但油厂稳健的采购有望对跌势起到缓冲作用。
• 压榨企业和精炼厂：建议采取阶梯式分批采购策略；在油价坚挺的支撑下，当前籽价仍能提供尚可的压榨利润，但应避免过度提前集中采购，以防棕榈油和豆油进口报价回落。
• 农民：在多数 mandi 现货仍高于MSP的情况下，可在当前平稳阶段择机逐步出售，同时保留部分库存，以便在食用油板块进一步走强时受益。
• 贸易商：更宜在近期区间下沿逢低买入，而非追涨；鉴于全球油籽基本面和充裕库存，短期内上行空间可能受限。

3日参考价格走势方向（印度主要市场，单位：欧元）