扁豆承压：绿豆价弱 vs. 秋播面积吃紧
2026 年 7 月扁豆市场更新：印度绿豆受夏粮上市拖累走弱，豆价坚挺，秋播面积偏低，加拿大和中国 FOB 扁豆价格维持平稳。
Prices
在北方邦及其周边供给通道，新季夏粮绿豆到货增加，已将批发价压低约 USD 21/mt，按品质不同，成交处于约 USD 673–870/mt 的宽幅区间。这反映出夏季产量“尚可”，同时豆厂需求偏淡，采购策略以谨慎补库为主，而非追求放量。
与此同时，加工绿豆豆价格相对坚挺。带皮（chilka）绿豆豆报价大致在 USD 984–1,211/mt，去皮洗制绿豆豆在 USD 942–1,191/mt 左右。由此形成明显“脱钩”：原粮绿豆在上市压力下走软，而豆类制品价格则在稳定的消费提货和零售需求支撑下维持高位。
马腿豆走势与原粮绿豆的偏弱基调大体一致。未加工马腿豆已跌至约 USD 601/mt，而洗制马腿豆则维持在 USD 787–792/mt 附近。此种“原粮弱、成品稳”的价格结构表明，批发市场更担心短期供应集中到货的压力，而并未看到终端需求出现结构性下滑。
Supply & Demand
在供给端，来自北方邦的新季夏粮绿豆到货——尤其是坎普尔（Kanpur）和普拉亚格拉杰（Prayagraj）流向——是当前主导偏空情绪的核心因素。贸易反馈称，夏季产量“令人满意”，足以在短期内维持市场供应宽松，从而抑制豆厂的积极补库意愿。
然而，秋播前景明显偏紧。截止 6 月中旬，全国绿豆秋播面积仅约 69,000 公顷，不足上年同期约 154,000 公顷的一半。古吉拉特邦亦在落后，其绿豆面积由约 57 公顷降至约 42 公顷。预期秋播面积的收缩，引发了对夏粮到货高峰过后中期供应可得性的担忧。
需求基本面则相对均衡。零售和家庭端对绿豆豆的消费大致稳定，即便原粮走软，也为加工品价格提供支撑。豆厂在采购上刻意放慢节奏，更多依赖既有库存，并在季风进展和秋播进度更加明朗之前，谨慎对待大规模远期锁量。
Fundamentals & International Context
从结构上看，市场正被“短期充裕”与“未来风险”夹在中间。当前原粮绿豆的疲软更多源于夏收集中上市和加工企业审慎态度，而非终端需求走弱。与此相对，比去年同期大幅下滑的秋播面积预示着季内后段存在潜在供应偏紧的可能，特别是在季风表现不佳的情形下。
印度全国的天气与秋播条件已经显露出一定压力。最新报道显示，全国整体秋播进度落后，降雨偏少已波及印度超过一半的县区，其中包括绿豆在内的豆类作物播种面积明显偏低。 面向南亚的季节性气候展望也倾向于多地季风雨量偏少，且预计 2026 年余下时间将以类似厄尔尼诺（El Niño）的背景形势为主，这往往意味着依赖雨养的豆类面临更高的天气与产量风险。
在印度以外，加拿大、中国等主要出口地的即期扁豆离岸报价在 7 月中旬整体持稳，为国际替代成本提供锚定，也限制了区域价格的下行空间。在国内秋播面积缩减、南亚季风风险抬升的背景下，若后续产量不及预期，印度买家在本营销年后段可能需要更多依赖进口扁豆及其他豆类来填补缺口。
Weather & Kharif Outlook
2026 年 6–9 月季风展望显示，南亚大部分地区，包括印度主要豆类产区及更广泛的兴都库什–喜马拉雅区域，出现降水量偏低的概率较高。 叠加至 7 月中旬时印度已有逾半数县区出现降雨偏少的事实， 进一步加剧了市场对后期晚播绿豆可能面临土壤墒情不均、产量波动加大的担忧。
对于整个扁豆板块而言，这意味着当前在夏粮绿豆到货支撑下看似宽松的局面，若秋播单产不佳或局地极端天气扰动晚播窗口，可能会迅速反转。市场参与者需要为 2026 年末原粮绿豆及扁豆供应趋紧的情形做好预案，尤其是在厄尔尼诺条件于关键生长期进一步强化的情况下。
Trading Outlook & 3-Day View
- 短期（未来 2–4 周）：在夏粮持续上市、豆厂维持慢节奏采购的背景下，原粮绿豆和马腿豆价格大概率维持疲弱至震荡偏弱格局。加工绿豆豆在稳健零售需求支撑下，预计将相对坚挺。
- 中期（秋播季后段）：绿豆秋播面积大幅缩减叠加季风不确定性，指向季内后段原粮绿豆及绿豆豆存在上行风险。用量企业宜在条件允许时，分批为 2026 年四季度/2027 年一季度建立一定采购覆盖。
- 风险管理：豆厂及大型买家可考虑采用“杠铃式”策略：一方面在当前弱市中择机进行现货逢低采购，另一方面通过期权或分批远期合同，对可能出现的季风相关供应冲击进行对冲。
未来三个交易日，受夏粮持续到货压力影响，印度原粮绿豆和马腿豆批发市场预计呈现疲软至平稳基调，而绿豆豆价格大概率维持平稳略坚，在情绪未因秋播产量预期明显转变之前，加工利润空间仍具吸引力但伴随一定波动性。