随着卡里夫供应收紧、全球豆类价格企稳，印度绿豆走强

由于卡里夫播种面积减少且早期上市量低于预期，尽管政府库存充裕、南印度优质货源供应良好，但印度拉贾斯坦邦和中央邦等关键市场的绿豆价格正在走坚。 更广泛的豆类品种在出口市场呈横盘态势，巴西、中国和英国的芸豆、绿豆以及其他干豆FOB报价环比仅小幅波动。未来几周的关键在于：北印度季节性到货增加能否明显缓解供需紧张，还是说偏弱的单产将继续支撑绿豆及相关豆类价格，即便全球豆类供应总体稳定。

价格

随着来自中央邦、拉贾斯坦邦和哈里亚纳邦的卡里夫绿豆到货低于预期，斋普尔绿豆价格走强。斋普尔“chamki”绿豆当前报价约为每公担80.43美元，而印多尔大粒绿豆交易价格约为每公担83.61–84.67美元，反映出中央邦优质货源存在小幅升水。 从全球干豆市场看，近期FOB报价折算为欧元后总体表现平稳。中国绿豆（3.8 毫米、99.5% 纯度，FOB 北京）约为1.44欧元/公斤，有机绿豆约为1.53欧元/公斤。巴西深红芸豆FOB 巴西利亚报价在1.27–1.28欧元/公斤附近波动，而英国白芸豆FOB 伦敦报价约为1.20欧元/公斤。

供需情况

消息称，北印度卡里夫绿豆播种面积低于去年，早期产量也偏弱，尤其是在中央邦、拉贾斯坦邦和哈里亚纳邦部分地区。尽管政府仓库持有充足的战略库存，且南印度优质新粮正陆续入市，但这依旧令斋普尔和印多尔早期到货量低于预期。 来自拉贾斯坦邦和中央邦的最新批发市场（mandi）数据显示，当地绿豆批发价保持坚挺，在主要市场大多集中于每公担7,500–8,500卢比，全国中位价约为每公担8,100卢比。 在卡里夫绿豆政府最低收购价（MSP）提供强力价格底部的背景下，除非9月底前到货量大幅加速，否则业内人士认为下行空间有限。 国际方面，中国绿豆和芸豆、巴西芸豆以及英国蚕豆/大蚕豆的FOB参考报价每周仅有轻微调整，表明出口供应充足、欧洲和中东地区进口需求大体平衡。这些基准价格的相对稳定，有助于抑制印度买家到岸平价的剧烈波动，但对缓解印度国内绿豆供应偏紧的局面作用有限。

基本面与天气

当前影响绿豆的核心因素仍是卡里夫播种面积缩减、产量略弱与9–10月到货节奏之间的相互作用。目前的格局——国家库存充裕叠加早期到货偏低——一方面支撑现货价走强，另一方面又抑制价格出现急剧拉升，因为买家清楚，一旦通胀加速，政府库存可能会投放市场。 拉贾斯坦邦和中央邦主要绿豆产区的近期天气有所改善，早前降雨时强时弱，如今转为天空较为晴朗，有利于收割和物流。短期预报显示，未来几天大多为干燥或仅有零星小雨的天气，一旦兑现，将有利于提升到货节奏并改善批发市场粮质。 在天气配合下，如果发运速度快速回升，现货价格可能阶段性回软，但前期播种面积不足这一基本面缺口，预计将限制价格的持续下跌空间。

交易展望

• 短期（未来1–2周）：斋普尔和印多尔绿豆预计维持偏强至略偏强走势，因到货低于预期而碾米厂及贸易商需求活跃。若拍卖放量引发盘中走弱，预计会吸引买盘逢低介入。
• 中期（整个收割期）：随着收割推进、到货正常化，绿豆上行空间将受到政府库存和与MSP挂钩的抛售所压制，但在播种面积减少、单产偏弱的支撑下，今年价格底部预计将高于去年。
• 进口/套保策略：正在考虑采购中国绿豆或巴西/中国芸豆的欧洲及中东买家，可利用当前稳定的FOB价格（约1.2–1.5欧元/公斤区间）进行远期锁价，因为印度豆类偏紧的格局，可能在季节后期向更广泛的豆类需求外溢。
• 风险因素：若政府突然抛售库存、豆类进口政策发生变化，或到货量意外大幅激增，可能给价格带来压力；相反，若季末出现天气扰动或物流瓶颈，则可能迅速重新点燃看涨情绪。

3日价格方向指引

• 斋普尔与印多尔绿豆：以欧元计价呈轻微上行偏向，反映出卢比计的批发价坚挺以及卢比走弱；盘中回调预计较为有限。
• 中国（北京）绿豆FOB：大致横盘偏强，围绕1.44–1.53欧元/公斤波动，印度需求预期持续给予支撑。
• 芸豆FOB（巴西、中国、英国）：整体维持在近期区间内稳定运行（主流品种大致在1.20–1.30欧元/公斤），未来几个交易日缺乏明显方向性驱动。