Рынок риса укрепляется по мере роста цен FOB и изменения торговли зерном из-за рисков в Черном море

Цены на рис постепенно повышаются: цены FOB в Индии и Вьетнаме, а также фьючерсы на нешелушёный рис на CBOT растут, чему косвенно способствует ужесточение глобальной логистики зерна в Черном море и сохраняющиеся погодные риски в Азии. Международный рынок риса вступает в октябрь 2026 года с умеренно бычьим настроем. Фьючерсы на нешелушёный рис на CBOT укрепились, тогда как физические котировки FOB в Нью-Дели и Ханое демонстрируют широкомасштабный рост по ключевым сортам. Хотя последние логистические перебои сосредоточены на пшенице и других зерновых в районе Черного моря, они усиливают более широкую премию за продовольственную безопасность, которая также поддерживает рис. Одновременно формирующийся сильный паттерн Эль-Ниньо вызывает обеспокоенность рисками урожайности предстоящих культур в Южной и Юго-Восточной Азии, сохраняя осторожность импортеров, но поддерживая активность при снижении цен.

Цены

Фьючерсы на нешелушёный рис на CBOT демонстрируют повышательную динамику по всей форвардной кривой. Ближний ноябрьский контракт 2026 года в последний раз торговался по USD 16.42/cwt, прибавив 0.08 (+0.49%) за день; январский контракт 2027 года составлял USD 16.90/cwt, а мартовский 2027 года — USD 17.15/cwt, также показав дневной рост. На более дальних сроках майский и июльский контракты 2027 года отмечены выше, около USD 17.36–17.44/cwt, что указывает на умеренно инвертированную либо плоскую структуру, а не на глубокий контанго, и соответствует поддерживаемому, но не паническому рынку.

Физические котировки в EUR подтверждают устойчивый тон рынка. В Индии (FOB Нью-Дели) все отслеживаемые сорта подорожали с конца сентября: PR11 пропаренный вырос с EUR 0.31 до 0.33/kg, Sharbati пропаренный — с EUR 0.44 до 0.46/kg, 1509 пропаренный — с EUR 0.64 до 0.66/kg, 1121 пропаренный — с EUR 0.69 до 0.72/kg, а 1121 creamy white sella — с EUR 0.59 до 0.62/kg. Органический басмати и белый не-басмати остаются на повышенных уровнях — EUR 1.56/kg и EUR 1.28/kg соответственно (FOB Нью-Дели). Во Вьетнаме (FOB Ханой) long white 5% вырос с EUR 0.32 до 0.33/kg, Jasmine — с EUR 0.34 до 0.35/kg, Japonica — с EUR 0.44 до 0.45/kg, Homali — с EUR 0.48 до 0.49/kg, белый клейкий рис — с EUR 0.43 до 0.44/kg, Calrose — с EUR 0.46 до 0.47/kg, красный рис — с EUR 0.60 до 0.62/kg, черный рис — с EUR 0.85 до 0.86/kg, а рис, высушенный на бумаге, — с EUR 1.64 до 1.66/kg (все цены FOB Ханой, последние котировки датированы 3 октября 2026 года).

Предложение и спрос

В более широком сегменте зерновых ситуация с экспортными поставками ужесточается, особенно в Черноморском регионе, что косвенно повышает привлекательность риса как инструмента хеджирования продовольственной безопасности. Российская морская логистика зерна смещается из южной части Черного моря: сентябрьские отгрузки из Новороссийска резко сократились примерно до 0.18 million tonnes против почти 2.4 million tonnes годом ранее, а перевалка в Туапсе почти вдвое снизилась — примерно до 0.10 million tonnes. Одновременно экспорт был перенаправлен через балтийские порты Усть-Луга (около 0.53 million tonnes) и Высоцк (примерно 0.34 million tonnes), на которые вместе пришлось около половины российского экспорта зерна в сентябре.

Общий экспорт ключевых зерновых из России в сентябре сократился примерно до 1.7 million tonnes; поставки пшеницы снизились примерно до 1.36 million tonnes, а число стран назначения сократилось с 37 до 12. Это, в сочетании с временным замедлением импортной активности в Египте, где сентябрьский импорт пшеницы, по сообщениям, упал на 76.6% в годовом выражении — примерно до 0.36 million tonnes — на фоне высоких мировых цен, повышает неопределенность в отношении доступности пшеницы и зерна в целом. Хотя эти потоки касаются пшеницы и фуражных зерновых, а не риса напрямую, они усиливают стремление мировых импортеров диверсифицировать цепочки поставок и поддерживать более высокие стратегические запасы риса как основного заменителя.

На рынке риса Индия остается ключевым экспортером, способным балансировать предложение. Официальная политика продолжает регулировать потоки не-басмати с помощью лицензирования и административных мер, однако последние циркуляры таможенных органов указывают, что экспортные каналы риса, особенно не-басмати, остаются открытыми: речь идет о продлении сроков действия разрешений на отгрузку и гибкости в выборе портов, а не о новых прямых запретах. Значительные государственные запасы Индии и необходимость обновления складских запасов, наряду с устойчивым внешним спросом, говорят в пользу сохранения экспортной доступности, хотя у властей остается возможность ужесточить меры в случае роста внутренней продовольственной инфляции.

Фундаментальные факторы и погода

Текущая сила цен в большей степени обусловлена настроениями и премией за риски, чем немедленным обвалом предложения риса. Тем не менее действует ряд структурных факторов поддержки. Во-первых, морские перевозки по альтернативным маршрутам в коридоре Черное море — Дунай заметно подорожали; например, стоимость транспортировки зерна из Джурджулешти (Молдова) в Констанцу, по сообщениям, выросла примерно до USD 75/tonne против прежнего диапазона около USD 15–35/tonne на фоне высоких цен на топливо и низкого уровня воды в реках. Это более широкое давление на издержки в конечном счете отражается на ценах поставки всех зерновых, включая рис, через конкуренцию за фрахт и оценку рисков покупателями.

Во-вторых, формирующееся событие Эль-Ниньо 2026–27 годов является ключевым фактором для наблюдения. Последние региональные климатические прогнозы для стран АСЕАН и Южной Азии указывают на повышенную вероятность осадков ниже нормы в некоторых районах Юго-Восточной Азии и более нестабильного поведения муссонов — сценарии, которые исторически негативно влияли на урожайность и качество риса у ключевых экспортеров, таких как Вьетнам, Таиланд и отдельные регионы Индии. Хотя текущие экспортные потоки из Вьетнама остаются активными — белый рис с 5% битых зерен недавно котировался на внутреннем рынке примерно по USD 420–424/tonne, а тайский рис с 5% битых зерен — по USD 455–459/tonne — прогноз погоды оправдывает премию за погодные риски в ожиданиях форвардных цен.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

• Импортеры: Используйте краткосрочные снижения цен на CBOT Nov 26 и Jan 27 для увеличения покрытия потребностей на Q1–Q2 2027, поскольку форвардная кривая лишь умеренно повышается и не полностью учитывает риски Эль-Ниньо. Отдавайте приоритет диверсифицированным источникам поставок (Индия, Вьетнам, Таиланд), чтобы хеджировать политические и погодные перебои.
• Экспортеры в Индии и Вьетнаме: На фоне постепенного роста ориентиров FOB рассмотрите возможность поэтапных форвардных продаж на текущих уровнях, особенно в премиальных сегментах (басмати, Jasmine, специализированные сорта риса), но сохраните некоторую гибкость на случай, если Эль-Ниньо резко сократит местное предложение риса-сырца и приведет к дальнейшему росту цен.
• Риск-менеджеры и трейдеры: Внимательно следите за логистикой в Черном море и сельскохозяйственными переговорами между ЕС и Украиной, поскольку любое дальнейшее обострение, ограничивающее экспорт пшеницы и фуражных зерновых, вероятно, перекинется на рынок риса через спрос на замещение и рост спекулятивных длинных позиций в контрактах CBOT.

В течение следующих трех торговых сессий фьючерсы на нешелушёный рис на CBOT, вероятно, сохранят поддержку выше недавних минимумов, демонстрируя умеренный повышательный уклон, пока логистика зерна в Черном море остается напряженной, а новости об Эль-Ниньо продолжают поступать. Физические цены FOB в Индии и Вьетнаме должны оставаться устойчивыми; при ускорении предварительных закупок возможен умеренный дальнейший рост в сегментах высококачественного и органического риса.