Фьючерсы на сою стабильны или немного снижаются на фоне давления уборки в США и сухих условий, обусловленных Эль-Ниньо, в Бразилии. Региональные цены FOB и CPT расходятся.
Цены
Фьючерсы на сою на CBOT в целом стабильны или немного снижаются по всей кривой. Ближний ноябрьский контракт 2026 года в последний раз торговался по 1,280.50 US‑ct/bu (‑0.25 за день), январский контракт 2027 года — по 1,297.25 US‑ct/bu, а мартовский 2027 года — по 1,307.75 US‑ct/bu; все они снизились примерно на 0.02%. Более дальние контракты 2028–2029 годов учитывают умеренный перенос, но на последних сессиях также подешевели примерно на 3–4 цента.
На рынке продуктов переработки соевый шрот укрепляется: декабрьский контракт 2026 года торгуется по 348.90 USD/short ton (+0.52%), а ближайшие контракты 2027 года также выросли на 0.4–0.5%, отражая устойчивый спрос со стороны кормовой отрасли. Напротив, соевое масло испытывает умеренное давление: ключевые контракты 2026/27 годов снизились на 0.3–0.5% и находятся около 69 US‑ct/lb, что указывает на более слабый спрос, связанный с биотопливом, и достаточное предложение растительных масел.
Ключевые региональные ориентиры физических цен (EUR)
| Происхождение | Тип | Место / Условия | Последняя цена (EUR) | Направление относительно предыдущей котировки | Последнее обновление |
|---|---|---|---|---|---|
| Индия | sortex clean | Нью-Дели, FOB | 0.89 | ↑ с 0.87 | 2026-10-03 |
| Украина | обычная | Одесса, FOB | 0.325 | ↓ с 0.332 | 2026-10-02 |
| Украина | без ГМО | Одесса, CPT | 0.383 | ↓ с 0.396 | 2026-10-02 |
| США | № 2 | Вашингтон, округ Колумбия, FOB | 0.58 | ↓ с 0.60 | 2026-10-02 |
| Китай | желтая | Пекин, FOB | 0.73 | ↓ с 0.76 | 2026-10-01 |
| Китай | желтая, органическая | Пекин, FOB | 0.83 | без изменений | 2026-10-01 |
Предложение и спрос
Сторона предложения: открытый интерес по соевым фьючерсам на CBOT превышает 1.1 миллиона контрактов, при этом значительные позиции сосредоточены в ближайших поставочных месяцах — ноябре 2026 года (более 427,000) и январе 2027 года (более 222,000), что подчеркивает высокую активность коммерческих и спекулятивных участников. Более крепкая динамика соевого шрота по сравнению с более слабым соевым маслом указывает на хорошую обеспеченность переработчиков сырьем и их приоритет в пользу маржи по шроту, тогда как покупатели растительных масел занимают более выжидательную позицию.
В США улучшение погодных условий для уборки сместило рыночный фокус с прежних задержек из-за дождей на растущее давление уборочных поставок, при этом трейдеры внимательно следят за экспортным спросом, способным поглотить урожай нового сезона. Бразилия входит в посевное окно 2026/27 годов с ожиданиями еще одного крупного урожая, однако дефицит влаги в почве в некоторых районах Мату-Гросу, Гояса и Центрально-Западного региона заставляет фермеров осторожно принимать решения о раннем севе.
Цены на сою в Даляне в целом стабильны, что соответствует неизменным фьючерсам на сою DCE №1 в начале октября и указывает на сбалансированные ближайшие внутренние фундаментальные факторы. Эта стабильность отражается и в физических ценах FOB Пекин: обычная желтая соя немного подешевела, тогда как органические предложения сохранили прежний уровень. Импортный спрос со стороны Китая остается стабильным, но пока не вызвал сильного ралли на CBOT, обусловленного спотовым рынком.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Погода и перспективы урожая
В Бразилии Эль-Ниньо остается ключевым фактором риска для сезона сои 2026/27 годов. Прогнозы указывают на осадки ниже нормы и температуры выше нормы на большей части Центрально-Западного региона в октябре, особенно в центральной части Гояса и Федеральном округе, тогда как атмосферные фронты принесут периодические осадки в Мату-Гросу-ду-Сул и Сан-Паулу в начале октября. Метеорологи рекомендуют проявлять осторожность с ранним севом в Мату-Гросу до установления более регулярных дождей и восстановления запасов влаги в почве.
В американском кукурузном поясе чрезмерные дожди, ранее замедлявшие уборку, постепенно сменяются более благоприятными погодными окнами, хотя локальные задержки и опасения по поводу качества зерна сохраняются. В мировом масштабе соя по-прежнему торгуется более чем на 25% выше прошлогодних уровней, несмотря на снижение примерно на 1% за месяц, что подчеркивает сохраняющуюся поддержку рынка со стороны погодной неопределенности и прежних неурожаев.
Прогноз рынка на 3–6 месяцев
По мере продвижения уборки в США и ускорения посевной кампании в Бразилии рынок сои входит в сезон насыщенного потока новостей. Направление цен в ближайшем квартале будет зависеть от темпов продаж американскими фермерами, устойчивости экспортной программы и скорости продвижения посевной в Бразилии в условиях Эль-Ниньо. Текущая структура кривой — стабильные фьючерсы, крепкий шрот и более слабое масло — указывает на хорошо обеспеченный рынок масла, но при этом рынок внимательно следит за спросом на белок и возможными рисками для урожайности.
Если к концу октября и в ноябре осадки в Бразилии нормализуются, рынок может перейти к более комфортным перспективам предложения в сезоне 2026/27, что будет способствовать боковой или немного нисходящей динамике цен. Однако длительная засуха или задержки сева в ключевых штатах, таких как Мату-Гросу, быстро вновь сфокусируют внимание на рисках урожайности и могут привести к возобновлению премии за риск, особенно в контрактах 2027 года, где открытый интерес уже значителен.
Рекомендации по торговле и закупкам
- Импортеры / производители кормов: Используйте текущие стабильные котировки CBOT и слабость соевого масла для умеренного наращивания покрытия на I–II кварталы 2027 года, особенно по соевому шроту, сохраняя гибкость на случай ухудшения погодных условий в Бразилии.
- Производители (США, Черноморский регион, Южная Америка): Рассмотрите возможность увеличения хеджирования при отскоках вблизи недавних максимумов, поскольку давление уборки и перспектива крупного урожая в Бразилии могут ограничить рост цен при нормализации осадков.
- Европейские покупатели сои без ГМО и специализированной продукции: Следите за снижением цен на сою без ГМО на условиях CPT Одесса как за возможностью обеспечить форвардные объемы, но учитывайте сохраняющиеся логистические и геополитические риски в Черноморском коридоре.
- Переработчики: Отдавайте предпочтение форвардным продажам шрота с учетом текущей силы рынка, сохраняя выжидательную позицию по продажам соевого масла, где сохраняются ценовое давление и конкуренция со стороны других растительных масел.
Краткосрочный прогноз направления (3 дня)
- Соя на CBOT: Умеренно медвежий или боковой прогноз; продолжающиеся продажи урожая, вероятно, будут ограничивать рост, а внутридневная динамика будет определяться данными об экспортных продажах США и погодными обновлениями.
- FOB Индия (Нью-Дели): Умеренно бычий уклон после недавнего роста, чему способствуют международные ориентиры, все еще значительно превышающие прошлогодние уровни, и стабильный региональный спрос.
- Черноморский регион / Украина (Одесса): Умеренно нисходящий уклон для обычной сои и сои без ГМО на фоне конкурентных предложений и улучшения влажности почвы, поддерживающего более высокий выпуск зерновых и масличных культур.