أسعار الذرة تحافظ على تماسكها مع تراجع محصول الاتحاد الأوروبي وضعف أساس الأسعار الأوكراني

تتراوح أسعار الذرة بين الاستقرار والانخفاض الطفيف على نطاق واسع لدى المناشئ الرئيسية، مع دعم الأسعار الألمانية والفرنسية بفعل محصول الاتحاد الأوروبي المتضرر من الجفاف، في حين تتراجع قيم التصدير الأوكرانية في موانئ الدانوب. وتُظهر المؤشرات الفورية استقرار أسعار الذرة CPT أوديسا، لكن عروض الشراء في موانئ الدانوب انخفضت، ما يحافظ على تنافسية قيم منطقة البحر الأسود رغم ارتفاع الحد الأدنى الرسمي لسعر التصدير في أوكرانيا. بوجه عام، يوازن السوق بين صورة الإمدادات الأكثر شحاً هيكلياً في الاتحاد الأوروبي، وتوافر صادرات أوكرانية وفير نسبياً، وتحسن التوقعات الموسمية في البرازيل. وعلى المدى القريب، يشير ذلك إلى أسعار تتراوح بين التحرك الجانبي والارتفاع الطفيف في المناشئ الأساسية بالاتحاد الأوروبي، بينما يظل أساس الأسعار الأوكراني تحت ضغط محدود في الموانئ الثانوية. وتبدو الأحوال الجوية في مناطق الإنتاج الرئيسية غير معطلة خلال الأيام الثلاثة المقبلة، ما يحد من صدمات الإمدادات الفورية، لكنه يبقي السوق حساساً لأي أخبار إضافية بشأن سياسة التصدير الأوكرانية والطلب الأوروبي على حبوب الأعلاف.

الأسعار

الأسعار الحالية المشار إليها باليورو:

ظلت المؤشرات القياسية الإرشادية لصادرات الذرة الأوكرانية بالدولار مستقرة على أساس أسبوعي حول CPT أوديسا وفقاً لمؤشر SPIKE الفوري، مع بقاء المؤشر دون تغيير في 18 سبتمبر 2026. وفي الوقت نفسه، تراجعت عروض الشراء في موانئ الدانوب للذرة الأوكرانية من المحصول الجديد إلى نحو 165–170 دولاراً للطن على أساس CPT الميناء اعتباراً من 17 سبتمبر، ما يبرز ضغوطاً هبوطية محدودة على منافذ التصدير الثانوية.

محركات العرض والطلب

لا تزال الإمدادات في الاتحاد الأوروبي شحيحة هيكلياً. وتشير الإحصاءات الرسمية الفرنسية إلى أن إنتاج ذرة الحبوب في 2026 يبلغ نحو 8.1 مليون طن، وهو أدنى مستوى منذ عام 1980، بعدما أدت حرارة الصيف والجفاف إلى خفض الغلات وتحويل جزء من المساحات إلى السيلاج. وتؤكد تقارير أوسع من فرنسا وجود عجز حاد في الأعلاف والذرة بعد الجفاف والحرارة، ما أجبر منتجي الثروة الحيوانية على استنفاد احتياطيات الأعلاف والبحث عن أعلاف بديلة. وتساعد هذه الخلفية على دعم قيم الذرة الفرنسية والألمانية رغم ضغوط موسم الحصاد.

في أوكرانيا، تتحرك السياسة والخدمات اللوجستية في اتجاهين متعاكسين. فقد رفعت الحكومة مؤخراً الحد الأدنى المسموح به لسعر تصدير الذرة لشهر سبتمبر إلى 195 دولاراً للطن على أساس CPT و187 دولاراً للطن على أساس FOB ضمن نظام أمن الصادرات، ما يعزز الحد الأدنى الرسمي في إقرارات التصدير. ومع ذلك، تشير مؤشرات السوق الفورية من موانئ الدانوب إلى أن المشترين يدفعون الأسعار نحو الانخفاض، ما يوحي بأن المستويات المتداولة فعلياً في المنافذ الثانوية تختبر هذا الحد الأدنى الذي تفرضه السياسة. وبالاقتران مع استقرار مؤشرات SPIKE على أساس CPT أوديسا، يعكس ذلك توافر إمدادات أوكرانية قريبة بشكل كافٍ ومنافسة تصديرية قوية.

في ألمانيا، تشير تعليقات السوق الإقليمية إلى استقرار أسعار ذرة الأعلاف قرب 0.295 يورو/كغ على أساس EXW في شمال غرب ألمانيا خلال منتصف سبتمبر، بما يتماشى مع مؤشرات دِرِنتفيده الحالية، ومدعوماً بتوازن الحبوب في الاتحاد الأوروبي المتضرر من الجفاف. وهذا، إلى جانب انخفاض الإنتاج الفرنسي إلى مستويات تاريخية، يبقي الطلب على واردات ذرة البحر الأسود في دائرة التركيز، حتى مع استيعاب الأسواق النقدية المحلية للحصاد.

موجز الطقس (BR، DE، UA)

البرازيل (BR): مع حصاد معظم ذرة الموسم الثاني 2026/27، كان تأثير الطقس الحالي قصير الأجل على الأسعار محدوداً. وتشير أحدث متابعة رسمية للمحاصيل البرازيلية في منتصف سبتمبر إلى ظروف مواتية عموماً للمحاصيل الصيفية المتبقية، دون تسجيل ضغوط جديدة حادة على الذرة. وخلال الأيام الثلاثة المقبلة، تشير التوقعات في الولايات الرئيسية المنتجة بمنطقة الوسط والجنوب إلى درجات حرارة معتدلة موسمياً وأمطار متفرقة، بما يدعم رطوبة التربة قبل دورة الزراعة التالية.

ألمانيا (DE): تشير التوقعات قصيرة الأجل لشمال ألمانيا إلى ظروف باردة نسبياً في بداية الخريف، مع زخات مطر خفيفة ودون تطرفات كبيرة، ما يساعد على استقرار توقعات الغلات للحقول المتأخرة المتبقية ويخفف ضغوط الحصاد. وبالاقتران مع حرارة الصيف والجفاف السابقين في مناطق أخرى من الاتحاد الأوروبي، يدعم ذلك نبرة مستقرة إلى داعمة قليلاً لأسعار ذرة الأعلاف المحلية، بدلاً من عمليات بيع قوية خلال الحصاد.

أوكرانيا (UA): في جنوب أوكرانيا ومنطقة أوديسا، تُظهر توقعات الأيام الثلاثة طقساً جافاً إلى غائم مع زخات خفيفة فقط ودرجات حرارة نهارية معتدلة إلى حد كبير، وهو ما يناسب استمرار حصاد الذرة وسلاسة الخدمات اللوجستية إلى موانئ البحر الأسود والدانوب. ومع غياب تهديدات جوية فورية، من المرجح أن تظل حركة الأسعار في أوكرانيا مدفوعة بدرجة أكبر بسياسة التصدير والطاقة اللوجستية والطلب في الوجهة، وليس بمخاطر المحاصيل قصيرة الأجل.

الأساسيات ونبرة السوق

• شح الإمدادات في الاتحاد الأوروبي: يؤدي انخفاض إنتاج الذرة الفرنسية إلى مستويات تاريخية، والحبوب المتضررة من الجفاف في فرنسا وألمانيا، إلى تشديد توازن حبوب الأعلاف الإقليمي، ما يوفر أرضية لأسعار الذرة الألمانية والفرنسية.
• تنافسية أوكرانيا: رغم ارتفاع الحد الأدنى الرسمي لسعر التصدير لشهر سبتمبر، تظل الذرة الأوكرانية تنافسية، مع تراجع عروض الشراء في الدانوب إلى 165–170 دولاراً للطن على أساس CPT الميناء، بينما يشير مؤشر SPIKE إلى استقرار قيم CPT أوديسا، ما يدل على أساسيات قريبة جيدة الإمداد.
• خلفية البرازيل: يحافظ محصول السافرينيا البرازيلي الكبير لعام 2026 والطقس المواتي عموماً في نهاية الموسم على راحة توافر الصادرات العالمية، رغم أن ذلك يمثل سقفاً متوسط الأجل للارتفاعات أكثر من كونه محركاً لتحركات السوق النقدية الأوروبية الفورية.

آفاق التداول ومؤشرات الأسعار لثلاثة أيام

• للمشترين (مستخدمو الأعلاف في الاتحاد الأوروبي): تحافظ الذرة الألمانية على أساس EXW والذرة الفرنسية على أساس FOB على مستويات مرتفعة نسبياً لكنها مستقرة. ومع شح الإمدادات في الاتحاد الأوروبي وغياب صدمة هبوطية فورية، يبدو تغطية المراكز القصيرة عند الانخفاضات المحدودة، ولا سيما مقابل العروض الأوكرانية، خياراً حكيماً بدلاً من انتظار ضغوط حصاد كبيرة.
• للبائعين (المصدرين الأوكرانيين): يدعو الجمع بين الأسعار الدنيا المدفوعة بالسياسة وعروض الشراء الأضعف في الدانوب إلى مبيعات انتقائية. وينبغي إعطاء الأولوية للمنافذ الأعلى سعراً في البحر الأسود والتنفيذ القريب، مع مراقبة أي تعديل إضافي في الأسعار الدنيا الرسمية.
• لمديري المخاطر: من المرجح أن تظل مخاطر الأساس بين الأسواق المحلية في الاتحاد الأوروبي ومنافذ التصدير الأوكرانية مرتفعة. وينبغي النظر في التحوط من السعر المباشر عبر العقود الآجلة، مع إدارة أساس المنشأ والميناء بشكل منفصل، خصوصاً عندما تنحرف عروض الدانوب عن مؤشرات البحر الأسود.

التوقع الاتجاهي الإقليمي لثلاثة أيام (الأسعار بمصطلحات اليورو غير مقدرة، الاتجاه فقط):

• البرازيل (BR، الذرة/ذرة الفشار الموجهة للتصدير): تحرك جانبي – لا يُتوقع حدوث صدمات كبيرة في الطقس أو السياسة تغير العروض القريبة.
• ألمانيا (DE، ذرة أعلاف على أساس EXW): تحرك جانبي إلى ارتفاع طفيف – توازن الاتحاد الأوروبي الضيق والطلب المستقر يعوضان ضغوط الحصاد المحلي.
• أوكرانيا (UA، ذرة على أساس FCA/CPT/FOB): انخفاض طفيف في موانئ الدانوب، واستقرار واسع حول أوديسا – قد تؤدي المنافسة القوية ومقاومة المشترين للأسعار الدنيا الرسمية المرتفعة إلى استمرار الضغط على المنافذ الأضعف.