Alıcılar Dalian FOB Seviyelerini Test Ederken Çin Kabak Çekirdeği İçi Fiyatları Yükseliyor

Çin’de kabak çekirdeği içi fiyatları, çoğu kalitede haftalık bazda yaklaşık %1–2 artışla ılımlı şekilde yükseliyor; bu hareket, istikrarlı ihracat talebi ve temkinli çiftçi satışlarıyla destekleniyor. Genel hava sıkı ama aşırı ısınmış değil; alıcılar yeni, hafifçe yükselmiş Dalian FOB seviyelerini test ediyor. Dalian ve Pekin’de hem GWS hem de shine skin tiplerinde fiyatlar, temmuz ortasından bu yana dar bir yukarı kanala girmiş durumda; başlıca çekirdek üretim bölgelerinde yurtiçi hava koşulları mevsimsel olarak sıcak seyrediyor ancak henüz açık şekilde zararlı değil. Avrupa ve Orta Doğu’dan gelen ihracat talebinin istikrarlı olduğu bildiriliyor; yine de, yenilenebilir kuruyemiş ve çekirdek piyasalarındaki genel zayıflık nedeniyle alıcılar fiyata duyarlı kalıyor. Çin’in kuzeydoğu kıyısındaki lojistik normal işliyor, ancak navlun tarafında yaşanabilecek yeni oynaklıklar, FOB tekliflerine hızla yansıyabilir.

Fiyatlar

• Tüm fiyatlar, karşılaştırma amacıyla 1 USD = 0,90 EUR gösterge kuruyla çevrilmiştir.
• Dalian FOB, GWS grade A yaklaşık 2,9–3,0 EUR/kg seviyesinde, temmuz ortası seviyelerinin yaklaşık %1–2 üzerinde.
• Dalian FOB, GWS grade AA yaklaşık 3,1–3,2 EUR/kg civarında, aynı dönem için yine yaklaşık %1–2 artışta.
• Dalian FOB, shine skin grade A yaklaşık 2,5–2,6 EUR/kg civarında işlem görürken, shine skin AA yaklaşık 3,2–3,2 EUR/kg ile her iki kalitede de sınırlı artışlar söz konusu.
• Pekin FOB seviyeleri, bazı GWS kalitelerinde hafif iskonto ve yüksek saflıktaki organik shine skin AA için küçük bir primle, kabaca Dalian’ı yansıtıyor.

Arz & Talep

• Çin, kabak çekirdeği içlerinde küresel ölçekte baskın ihracatçı konumunu koruyor; son birkaç günde ihracat kanallarında büyük bir aksaklık bildirilmedi ve Dalian liman operasyonları normal şekilde işliyor.
• Kabak çekirdeği kalitesi ve işleme teknolojisi üzerine yapılan son araştırmalar, katma değerli uygulamalara yönelik devam eden yatırımlara işaret ediyor, ancak bu durum kısa vadeli çekirdek arzı üzerinde kayda değer bir değişiklik yaratmıyor.
• Küresel yenilebilir çekirdek piyasasında hava nispeten temkinli; ayçiçeği ve diğer yağlı tohum piyasaları istikrarlı ila hafif yumuşak seyrediyor ve bu da yakın vadede kabak çekirdeğinde agresif bir fiyat rallisi alanını sınırlıyor.

Hava & Ürün Koşulları (Çin)

• Dalian ve Kuzeydoğu Çin’in büyük bölümünde, önümüzdeki üç gün boyunca sıcak, nemli yaz koşulları ve yer yer sağanaklar bekleniyor; depolanan stokları ya da yerel lojistiği derhal tehdit edecek düzeyde ciddi hava uyarısı bulunmuyor.
• Ülke içlerinde, özellikle İç Moğolistan ve Sincan’ın bazı kesimleri gibi başlıca kabak çekirdeği üretim bölgelerinde, şu anda kurak ve yarı kurak bölgeler için tipik orta yaz evapotranspirasyon kalıpları görülüyor; bu durum dikkatli sulama yönetimi ihtiyacının sürdüğüne işaret ediyor, ancak ülke genelinde akut bir kuraklık sinyali yok.
• Son üç gün içinde, özellikle Çin’in kabak çekirdeği alanını etkileyen büyük zararlı salgınları ya da hava şoklarına dair yeni, tarihli bir rapor bulunmuyor; dolayısıyla mevcut fiyat gücünün, hava koşullarından ziyade daha çok talep ve stok dinamiklerinden kaynaklandığı anlaşılıyor.

Temeller & Piyasa Havası

• Menşe stokları, eski ürünün emilmesi ve çiftçilerin kalan iyi kaliteli lotları sonbaharda daha güçlü talep beklentisiyle elde tutmasıyla birlikte kademeli olarak sıkılaşıyor.
• İhracatçılar, Avrupa ve Orta Doğu’dan istikrarlı talep aldıklarını bildiriyor; bu bölgelerde alıcılar daha pahalı kuruyemişlerden çekirdeklere doğru yeniden dengelemeye gidiyor ve bu da mevcut Dalian FOB seviyelerini destekliyor.
• Makro faktörler (yağlı tohum kompleksi, navlun ve kur) karışık seyrediyor; zayıf ayçiçeği ve kolza piyasaları yukarı yönü sınırlandırırken, navlun ya da kur tarafında yaşanabilecek yeni oynaklıklar ihracat teklif seviyelerine EUR bazında hızla yansıyabilir.
• Teknik olarak piyasa, düşük volatiliteyle hafif bir yükseliş trendinde: Ardışık küçük haftalık fiyat artışları ve yoğun satış baskısının yokluğu, aşırı spekülatif köpük olmaksızın kademeli olarak güçlenen bir tabana işaret ediyor.

Ticaret Görünümü

• Kısa vadeli alıcılar (gıda üreticileri, kavurucular): Hava koşulları ve ihracat talebi destekleyici kalırken, önümüzdeki birkaç haftalık risk dengesi hafifçe yukarı yönlü olduğundan, yakın Q3 ihtiyaçlarını mevcut Dalian FOB seviyelerinden şimdiden karşılmayı değerlendirin.
• Daha uzun vadeli alıcılar (Q4 ve sonrası): Alımları kademelendirin, EUR bazlı pozisyonlarınızı iyileştirmek için USD ya da navlundaki kısa süreli zayıflıkları kullanın; hava ya da ürün haberleri net biçimde bozulmadıkça küçük rallileri kovalamaktan kaçının.
• Menşe satıcıları: Üst seviye GWS ve shine skin AA için teklifleri sıkı tutun, ancak yeni ürün gelişleri öncesinde stok yükü birikimini önlemek ve hattaki akışı canlı tutmak için daha düşük kalitelerde pazarlığa açık olun.

3 Günlük Bölgesel Fiyat Yönü (EUR, gösterge)

• Dalian FOB (GWS, shine skin, konv.): Navlun ve kurun istikrarlı kalması varsayımıyla, önümüzdeki üç gün için hafif yukarı yönlü (+0–1%) eğilim.
• Pekin FOB (tüm kaliteler): Yüksek kaliteli shine skin AA ve organik kalitelerde hafif sıkılaşma eğilimiyle büyük ölçüde yatay.
• AB limanlarına ihracat paritesi: Dalian/Pekin tekliflerinin daha yüksek olmasının, son dönemde istikrarlı seyreden döviz piyasalarıyla kısmen dengelenmesiyle, istikrarlı ila hafif sıkı.