Almendras bajo Presión Geopolítica: Precios Estables, Riesgos Crecientes

Los precios de las almendras en términos de euros son en general estables o ligeramente a la baja, pero los crecientes riesgos geopolíticos en torno al estrecho de Ormuz y el mar Rojo están empezando a filtrarse en los costos alimentarios europeos y podrían elevar los precios de los frutos secos si las interrupciones en el transporte y la energía persisten.

En Polonia, la inflación alimentaria relacionada con la demanda de Pascua sigue siendo modesta en general, sin embargo, los economistas ya ven cómo los costos más altos de energía y transporte debido a las tensiones en el Medio Oriente se transmiten a las categorías de productos de panadería y alimentos procesados. Las almendras se encuentran en la encrucijada de estas fuerzas: el amplio suministro global, especialmente de EE. UU. y una España en recuperación, mantiene un techo en los precios de los núcleos crudos, mientras que las interrupciones logísticas y una mayor demanda estacional en la UE añaden una leve inclinación al alza en las monedas locales. Por ahora, los compradores se benefician de ofertas competitivas, pero el equilibrio de riesgos se está inclinando gradualmente hacia el lado positivo.

📈 Precios y Tendencias a Corto Plazo

Las indicaciones actuales de exportación convertidas a EUR muestran una ligera tendencia a la baja durante el último mes. Los núcleos de almendra de EE. UU., Carmel SSR 18/20, se sitúan alrededor de EUR 6.75/kg (FAS Washington D.C.), un descenso marginal respecto a EUR 6.81/kg a mediados de marzo. Los núcleos orgánicos Nonpareil de EE. UU. se comercializan cerca de EUR 9.37/kg FOB, también ligeramente por debajo de la semana pasada. La Marcona española 12/14 se encuentra cerca de EUR 6.65/kg FOB Madrid, mientras que la Marcona de mayor calidad S/16 es de aproximadamente EUR 8.90/kg, ambas ligeramente más bajas que hace una semana.

Esta inclinación suave contrasta con el cesto de alimentos de Pascua más amplio en Polonia, donde los economistas ya registran aumentos interanuales en productos clave como huevos y pan, impulsados por los costos de energía y granos más que por los frutos secos. Eso sugiere que los núcleos de almendra en sí mismos siguen estando comparativamente bien abastecidos y a precios competitivos, incluso cuando los productos de confitería y panadería al por menor que utilizan almendras pueden volverse más caros debido a las presiones de costos más amplias a lo largo de la cadena de valor.

🌍 Suministro, Demanda y Contexto Geopolítico

A nivel global, las almendras siguen en una situación de suministro cómoda. Estados Unidos continúa dominando la producción, mientras que España ha tenido una fuerte recuperación tras la sequía y las heladas, con la cosecha 2024/25 alcanzando niveles récord y una expansión estructural del área de huertos de almendras aún en curso. Esto mejora la disponibilidad para los usuarios de la UE y apoya el reciente ablandamiento en las cotizaciones FOB españolas.

Por el lado de la demanda, el consumo europeo de almendras ha ido en aumento, con Polonia entre los importadores de más rápido crecimiento en los últimos años a medida que las almendras ganan popularidad en bocadillos, productos de panadería y productos basados en plantas. Sin embargo, el cesto de Pascua más amplio en Polonia muestra que los costos de energía y transporte impulsados geopolíticamente ahora dan forma a la inflación alimentaria más que la escasez agrícola básica. Los analistas bancarios destacan que las tensiones en el estrecho de Ormuz, los precios más altos de energía y el desvío del envío desde el Medio Oriente ya están elevando los costos de los cereales, aceites vegetales y productos de panadería, un patrón que puede traducirse rápidamente a los productos de confitería y pastelería que contienen frutos secos.

Las interrupciones en el envío alrededor del mar Rojo y del Ormuz, sumadas a los ataques anteriores en el mar Rojo, han aumentado las tarifas globales de flete y han extendido los tiempos de tránsito, incluidos los hacia el norte de Europa y Polonia. Aunque la disponibilidad de contenedores para almendras sigue siendo adecuada, los costos de búnker más altos y las primas de seguros elevan los precios reales en EUR, incluso si los núcleos de origen se mantienen estables en USD.

📊 Fundamentos y Clima

En EE. UU., el periodo de floración 2026 en el Valle Central de California ha progresado bajo condiciones generalmente cálidas, ocasionalmente anómalas, con informes sociales y locales que confirman una floración temprana e intensa de las almendras a finales de febrero y principios de marzo. Hasta ahora no ha habido grandes preocupaciones por heladas, lo que respalda las expectativas de otra cosecha sólida, manteniendo el mercado global bien abastecido para el año comercial 2026/27.

En España, las temporadas recientes marcadas por sequías severas han dado paso a una recuperación parcial, y las previsiones nacionales apuntan a una producción de frutos secos estructuralmente más alta gracias a la expansión de huertos irrigados, a pesar del estrés hídrico regional persistente. Para los compradores polacos, esta combinación de un fuerte suministro español y un adecuado suministro californiano proporciona diversificación y limita el riesgo de precios al alza en el lado del suministro, al menos en el corto plazo.

Para Polonia y Europa Central, la perspectiva climática inmediata es más relevante para la logística que para la producción de almendras, ya que el país es un importador neto. La reciente volatilidad invernal y las condiciones adversas ya han contribuido a cuellos de botella en el transporte y tiempos de espera más largos en algunas fronteras y puertos, añadiendo otra pequeña capa de costo a los frutos secos importados y productos terminados.

📆 Perspectivas del Mercado y Recomendaciones Comerciales

Los economistas estiman que el cesto promedio de alimentos de Pascua en Polonia en 2026 será solo alrededor de un 1% más caro que el año anterior, pero advierten que el impacto completo del conflicto en Medio Oriente y las interrupciones en el transporte aún se harán sentir y probablemente empujará a muchas categorías de alimentos al alza. Es poco probable que las almendras sean el principal impulsor de la inflación, sin embargo, están expuestas a los mismos canales de transporte y energía que ya están elevando los precios de la panadería y los huevos. Esto sugiere un equilibrio benigno pero cada vez más frágil.

• Para importadores y tostadores: Considerar extender la cobertura para el Q2–Q3 2026 en grados clave (Carmel, Nonpareil, Marcona española) mientras los precios en EUR se mantienen ligeramente más débiles y los recargos de flete son aún manejables. Priorizar orígenes diversificados (EE. UU. y España) para cubrir riesgos climáticos y logísticos regionales.
• Para fabricantes de alimentos en Polonia: Asegurar las necesidades de núcleos de almendra para campañas de Pascua y principios del verano pronto, ya que el aumento en los costos de energía, empaquetado y transporte podría superar cualquier alivio adicional en los precios de los frutos secos crudos. Utilizar la estabilidad relativa actual para asegurar los costos de fórmulas en EUR.
• Para minoristas: Las almendras siguen siendo competitivamente priced en comparación con otros ingredientes sensibles a la Pascua como huevos y mantequilla. Las campañas promocionales sobre mezclas de frutos secos y confitería a base de almendras pueden ayudar a compensar la sensibilidad del consumidor a la inflación del cesto más amplio.

📉 Perspectivas de Precios y Direcciones a 3 Días (EUR)

Origen / Grado	Ubicación y Término	Precio Indicativo Actual (EUR/kg)	Inclinación a 3 Días
US Carmel SSR 18/20	Washington D.C., FAS	≈ 6.75	Estable a ligeramente a la baja (suministro abundante, demanda estable)
US Nonpareil orgánico 27/30	Washington D.C., FOB	≈ 9.37	Estable; demanda de nicho, volatilidad limitada
ES Marcona 12/14	Madrid, FOB	≈ 6.65	Estable a ligeramente a la baja en medio de una fuerte cosecha española
ES Valencia 12/14	Madrid, FOB	≈ 5.60	Estable; flete y FX clave para los precios en Polonia

Para los compradores polacos durante los próximos tres días, se espera que las ofertas de núcleos de almendra en EUR se mantengan en general estables, con un ligero potencial a la baja en el origen compensado por costos de flete elevados e inciertos relacionados con las tensiones geopolíticas en curso.