Ayçiçeği Piyasası, SAFEX Mütevazı Bir Toparlanma Yaşarken Hasat Kaynaklı Zayıf Döneme Giriyor

Ayçiçeği piyasaları hasat kaynaklı bir zayıf dönemi yönetiyor: Karadeniz tohumu fiyatları baskı altında kalmaya devam ederken SAFEX vadeli işlemleri mütevazı bir toparlanma gösterdi ve Avrupa ile Asya'daki ürün fiyatları karışık, hafif daha zayıf bir görünüm sergiliyor. Ukrayna tohumu ve yağ fiyatları EUR bazında gerilerken, seçili Çin içlik ve çizgili tohum kaliteleri güçleniyor. Kompleks, sıkışık ve savaş primi içeren ortamdan, 2026/27 sezonuna ilişkin rekor rekolte beklentileri ile çiftçilerin yoğun satışlarının hâkim olduğu bir döneme geçiyor. SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri Eylül sonundaki düşük seviyelerden toparlandı ancak hâlâ rahat arzı yansıtıyor. Karadeniz bölgesinde bol ayçiçeği tohumu arzı FCA ve FOB değerleri üzerinde baskı oluştururken, Ukrayna'nın ayçiçek yağı için uyguladığı politika tabanı ve süregelen lojistik kısıtlamalar yağ segmentindeki aşağı yönlü hareketi sınırlıyor. Alıcılar açısından bu durum, düşüşlerde yakın vadeli ihtiyaçları güvence altına almak için bir fırsat yaratırken üreticiler, daha zayıf bir baz üzerinden satış yapma yönünde artan bir baskıyla karşı karşıya.

Fiyatlar

SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri 9 Ekim 2026'da eğrinin genelinde yükselişle kapandı ve Eylül sonundaki satış dalgasının ardından mütevazı bir teknik toparlanmaya işaret etti. Ekim 2026 kontratı ZAR 10,289/t seviyesinde uzlaşarak günlük bazda %0,38 yükselirken, Aralık 2026 kontratı %0,44 artışla ZAR 10,404/t seviyesinde kapandı. Daha ileri vadelerde Mart 2027 kontratı değişmeden ZAR 9,800/t seviyesinde kapandı, Mayıs 2027 hafifçe gerileyerek ZAR 9,619/t (−%0,17) seviyesine indi ve Temmuz 2027 %0,73 artışla ZAR 9,674/t seviyesine yükseldi. Genel olarak eğri, rahat ileriye dönük arz beklentileriyle uyumlu biçimde 2027 ortalarına kadar nispeten yatay ila hafif zayıf kalmayı sürdürüyor.

Fiziksel Karadeniz piyasasında ayçiçeği tohumu fiyatları EUR bazında gevşemeye devam ediyor. Ukrayna siyah ayçiçeği tohumu FCA Odesa ve FCA Kyiv fiyatları, sırasıyla 8 Ekim ve 9 Ekim itibarıyla EUR 0.41/kg seviyesinde belirtiliyor; bu değerler Eylül ortasındaki EUR 0.44–0.45/kg seviyelerinden düşük. İhracata yönelik FOB Odesa siyah ayçiçeği tohumu fiyatları Eylül ortasından sonuna kadar EUR 0.564–0.571/kg aralığında belirtilmiş, 17 Eylül'de EUR 0.564/kg ve 2 Ekim'de EUR 0.571/kg seviyesine geriledikten sonra 9 Ekim'de yeniden EUR 0.564/kg seviyesine inmiştir; bu durum istikrarlı ancak baskı altındaki ihracat talebini yansıtıyor.

Ürün fiyatları da benzer şekilde karışık bir görünüm sergiliyor. Ukrayna ayçiçeği içliği (küspesi) FOB Odesa fiyatları Eylül sonu ve Ekim başında EUR 0.547–0.564/kg civarında belirtiliyor ve Eylül ortası seviyelerine kıyasla marjinal olarak daha düşük. Ham ayçiçek yağı CPT Odesa fiyatı 17 Eylül'deki EUR 1.176/kg seviyesinden Eylül sonu itibarıyla EUR 1.056–1.091/kg aralığına ve 5 Ekim itibarıyla EUR 1.024/kg seviyesine geriledi; bu hareket politika kaynaklı taban ve küresel bitkisel yağ kompleksindeki zayıflamayla uyumlu. Bununla birlikte, Çin'in gıda ve fırıncılık içlikleri FOB Beijing fiyatları hafifçe güçlendi; 8 Ekim itibarıyla kabuksuz gıda tipi içlikler EUR 1.09/kg, organik gıda tipi içlikler EUR 1.21/kg seviyesine ulaşırken kabuksuz fırıncılık tipi içlikler EUR 1.25/kg seviyesini korudu.

Arz ve Talep

Karadeniz bölgesinde, özellikle Ukrayna ve Rusya'da, 2026/27 sezonuna ilişkin rekor ayçiçeği rekoltesi temel görünümdeki baskın unsur olmaya devam ediyor. Son bölgesel analizler, hızla ilerleyen hasadın tohum arzını artırdığını ve Moldova, Ukrayna ile komşu ülkelerde üretici çıkış ve iç alım fiyatları üzerinde baskı oluşturduğunu; Ekim ayı başı itibarıyla Moldova'daki tohum fiyatlarının son bir ayda yaklaşık 500–600 lei/t gerilediğini belirtiyor.

Talep tarafında ayçiçeği kırma marjları soya ve kanolaya kıyasla nispeten cazip kalmayı sürdürüyor; ancak ihracat lojistiği ve politika müdahaleleri, tohum ve yağın bölgeden çıkış hızını sınırlıyor. Ukrayna'nın CPT bazında ayçiçek yağı için uyguladığı yüksek asgari ihracat fiyatı, yağ değerlerindeki aşağı yönlü hareketi sınırlamaya devam ederken ihracat akışlarını da yavaşlatıyor ve arz fazlası baskısının daha büyük bölümünü tohumlara kaydırıyor. Bu arada Avrupa ve Asya'daki atıştırmalık ve fırıncılık sektörlerinden gelen gıda ve fırıncılık içliği talebi istikrarlı kalıyor; bu da yüksek değerli içlik segmentlerinin dökme yağlı tohum akışlarına kıyasla desteklenmesine yardımcı oluyor.

Temel Görünüm ve Hava Durumu

Temel görünüm açısından ayçiçeği kompleksi, sıkışık ve risk primli bir ortamdan bol tohum arzı ve kısıtlı lojistiğin hâkim olduğu bir ortama geçiyor. Karadeniz'de hasat hızlı ilerliyor ve yerel analistler, Moldova, Ukrayna, Romanya ve bölgedeki diğer üretici ülkelerde 2026 ayçiçeği hasatlarının yüksek olduğunu belirtiyor. Arz sıkışıklığındaki bu rahatlama, hem Ukrayna'daki EUR bazlı tohum fiyatlarının yumuşamasına hem de son küçük toparlanma öncesinde SAFEX vadeli işlemlerinde görülen baskıya yansıyor.

Önümüzdeki günlerde Karadeniz'in önemli ayçiçeği bölgelerinde hava koşulları genel olarak elverişli. Güney Ukrayna ve komşu bölgeler için kısa vadeli tahminler, çoğunlukla kuru veya yalnızca hafif ve dağınık sağanaklara, mevsim normlarına yakın sıcaklıklara işaret ediyor. Bu koşullar hasadın güçlü bir tempoda devam etmesini sağlayacak ve çok yakın vadede fiyatlara hava kaynaklı bir destek gelmesini önleyecek. Bu durum, Ekim ortasına kadar tohumlarda hasat baskısı anlatısını güçlendiriyor.

Tahmin ve İşlem Görünümü

Önümüzdeki birkaç hafta içinde, rekor Karadeniz arzının sınırlı ihracat kapasitesiyle karşılaşması nedeniyle ayçiçeği tohumu fiyatlarının ılımlı bir aşağı yönlü baskı altında kalması muhtemel. Ayçiçek yağı ve yüksek değerli içlikler ise politika tabanları ve dirençli gıda talebi sayesinde nispeten daha iyi desteklenmeye devam edecek. Dış bitkisel yağ göstergeleri ve ham petrol piyasaları yukarı yönlü potansiyeli etkilemeye devam edecek; ancak şimdilik tohumlar için risk dengesi hafif düşüş yönlü, yağlar için ise yatay ila hafif güçlü görünüyor.

• İthalatçılar ve kırıcılar: Özellikle mevcut Ukrayna FCA/FOB seviyeleri civarında, Karadeniz tohumları ve ham yağ için fiyat düşüşlerinde yakın vadeli ek ihtiyaçları kademeli olarak güvence altına almayı düşünün; hasat kaynaklı ilave zayıflık için bir miktar esnekliği koruyun.
• Üreticiler: SAFEX vadeli işlemleri dip seviyelerinden toparlanmış olsa da arz görünümü hâlâ rahat. Ön vadelerdeki yükselişlerde kademeli riskten korunma fırsatlarını değerlendirin ve yerel baz baskısının en güçlü olabileceği hasadın son dönemine satışları yoğunlaştırmaktan kaçının.
• İçlik alıcıları: Çin ve Avrupa içlik fiyatları nispeten güçlü olduğundan, tohum arz fazlasından önemli bir fiyat rahatlaması beklemek yerine menşe çeşitlendirmesine ve yüksek spesifikasyonlu fırıncılık ile organik içlikler için erken sözleşmelere odaklanın.

3 Günlük Yönsel Görünüm

• SAFEX ayçiçeği (ZAR/t): Ekim 2026 vadelerinde piyasa ZAR 10,000/t üzerindeki son kazanımlarını konsolide ederken ve yeni temel haber akışı sınırlı kalırken, hafif yatay ila hafif güçlü.
• Karadeniz tohumları (EUR/kg, Ukrayna FCA/FOB): Devam eden hasat satışları ve bölgedeki bol arzın sınırlı ihracat ilgisine ağır basması nedeniyle hafif zayıf eğilim.
• Ayçiçek yağı ve içlikler (EUR/kg, Karadeniz ve Çin): Büyük ölçüde yatay; politika tabanları ve atıştırmalık/fırıncılık talebi, tohum kaynaklı zayıflığı dengeleyerek çok kısa vadede ürün fiyatlarını nispeten istikrarlı tutmalı.