Ayçiçeği Piyasası: SAFEX Zayıflığına Karşılık Siyah Deniz Tohum Fiyatlarında Sıkılık
Eylül 2026 ayçiçeği piyasasına kısa bakış: SAFEX vadeli işlemleri zayıflıyor, Karadeniz ve AB tohum fiyatları sıkı, kırıcılar ve alıcılar için dengeli görünüm.
Prices
SAFEX ayçiçeği vadeli işlemleri 9 Eylül 2026’da zayıfladı: Eylül 2026 kontratı 9.836 ZAR/t (günlük −%2,2), Aralık 2026 10.005 ZAR/t (−%2,2) ve Mart 2027 9.722 ZAR/t (−%1,0) seviyesinde kapandı. Yaklaşık 20 ZAR/EUR kur varsayımıyla, yakın vadeli SAFEX seviyeleri kabaca 490–505 EUR/t’nin biraz üzerinde bir değere denk geliyor ve geçen hafta ima edilen 520 EUR/t civarındaki eylül başı seviyelerinin hafifçe altına inmiş durumda.
Karadeniz ve AB fiziksel fiyatları ise daha dengeli. Bulgaristan ve Moldova ayçiçeği tohumları yaklaşık 0,44–0,76 EUR/kg FCA/FOB aralığında kote edilirken, Ukrayna siyah tohumları Odesa ve Kiev’de yaklaşık 0,44–0,45 EUR/kg FCA ve ihracat partileri için Odesa FOB yaklaşık 0,595 EUR/kg seviyesinde. Bulgaristan, Moldova, Ukrayna ve Çin’de çekirdek fiyatları çoğunlukla kalitesine ve menşeine bağlı olarak yaklaşık 0,89 ile 1,20 EUR/kg arasında işlem görüyor ve bu durum, 2022’deki aşırılıkların ardından marj yapısının daha normalleşmiş olduğuna işaret ediyor.tr> Market / Product Latest Level (approx.) Change vs. recent SAFEX Sep 26 futures ~9,836 ZAR/t ≈ 492 EUR/t −2.2% d/d SAFEX Dec 26 futures ~10,005 ZAR/t ≈ 500 EUR/t −2.2% d/d Ukraine seeds FCA (Odesa/Kyiv) ~0.44–0.45 EUR/kg down from ~0.46–0.49 in August BG/MD seeds FCA/FOB ~0.44–0.76 EUR/kg broadly steady Bakery kernels (BG/UA) ~0.89–0.93 EUR/kg stable to slightly weaker m/m
Supply & Demand
Karadeniz bölgesinde ayçiçeği tohumu ve çekirdek fiyatları eylül başında genel olarak istikrarlı olarak tanımlanıyor; Karadeniz lojistiğine ilişkin gürültüye rağmen sadece sınırlı ayarlamalar görülüyor. Bulgaristan, Moldova ve Ukrayna genelinde ideal, kuru ve sıcak hava koşulları sorunsuz bir ayçiçeği hasadını destekliyor ve Moldova’da hektar başına 1,8–2,0 ton civarındaki erken verim beklentileri, 2026 rekoltesinin 10 yıllık ortalamaya yakın, güçlü bir seviyede olduğuna işaret ediyor.<arvest hızlanıyor, kırma tesislerine giren tohum miktarını artırıyor ve yurtiçi alım teklifleri üzerinde baskı kuruyor; bu tekliflerin geçen hafta boyunca ton başına 500–1.000 UAH gerilediği bildiriliyor.ruptions and tightness in sunflower oil logistics from Black Sea ports keep product values supported. This tension between larger seed supply and constrained export channels underpins seed prices despite weaker farmgate levels.
Fundamentals & Margins
Fiyat ilişkileri şu anda kırma kararlarında ayçiçeği lehine. AB ve Karadeniz tohumlarının 480–520 EUR/t civarında, çekirdeklerin ise çoğunlukla 880–1.160 EUR/t aralığında olması, kırıcıların kolza ve soyaya kıyasla hâlâ çalışılabilir marjlar elde ettiğini gösteriyor.t offers from Ukraine for September–October shipment have eased to roughly 1,170–1,190 USD/t FOB/port, reflecting increased seed availability and high vegetable oil stocks, but remain historically firm enough to support seed values.
Güney Afrika’da SAFEX eğrisi, 2026 Eylül’den 2027 Temmuz’a kadar genel bir zayıflamaya işaret ediyor; bu da hasat baskısı ve küresel bitkisel yağ zayıflığıyla uyumlu. Yakın vadeden ileri vadeye kadar tüm kontratlar 10.300 ZAR/t seviyesinin altında işlem görüyor; bu da yerel arzın rahat olduğuna ve sıkışıklığa yönelik endişelerin sınırlı kaldığına işaret ediyor. Buna karşın, avro bazında bakıldığında bu seviyeler Karadeniz göstergeleriyle genel olarak uyumlu kalarak bölgeler arasında arbitraj kaynaklı kopmaların önüne geçiyor.
Weather Outlook
Karadeniz’in kilit ayçiçeği bölgelerinde kısa vadeli hava görünümü olumlu olmaya devam ediyor. Sektör raporları, Bulgaristan, Moldova ve Ukrayna genelinde süregelen sıcak ve çoğunlukla kuru koşulları vurguluyor; bu durum hasadın tamamlanması ve kalite kayıplarının sınırlanması açısından ideal.t several days, no significant adverse weather events are expected in the main sunflower belts of Eastern Europe, so supply‑side weather risk into mid‑September appears modest. This keeps the fundamental focus on logistics, export capacity and vegetable oil demand rather than yield concerns.
Trading Outlook
- Üreticiler (Karadeniz/AB): Ukrayna’da tohumlar 0,44–0,45 EUR/kg, Bulgaristan/Moldova’da 0,44–0,76 EUR/kg civarındayken ve SAFEX vadeli işlemleri zayıflarken, yağ fiyatlarının daha da gevşemesi halinde ilave aşağı yönlü potansiyel mevcut. Satılmamış yeni mahsul tonajda kademeli olarak hedge eklemeyi değerlendirin, ancak devam eden lojistik risk primleri nedeniyle panik satıştan kaçının.
- Kırıcılar: 480–520 EUR/t eşdeğeri civarındaki mevcut tohum fiyatları, kolza ve soyaya kıyasla hâlâ rekabetçi kırma marjları sunuyor. Özellikle Ukrayna ve Bulgaristan menşeli olmak üzere, ihracat koridoru riskleri izlenirken fiyat geri çekilmelerinde 4. çeyrek–1. çeyrek ihtiyacının bir kısmını sabitlemek cazip görünüyor.
- İthalatçılar/gıda endüstrisi: Çekirdeklerin genel olarak 0,89 ile 1,20 EUR/kg arasında ve yağ tekliflerinin gevşiyor olmasıyla, kısa vadeli tedarik elde geldikçe alım (hand‑to‑mouth) şeklinde sürdürülebilir. Ancak jeopolitik ve lojistik riskler, yüksek değerli çekirdek kalitelerinde ve rafine yağda bir miktar ileri vadeli kontratlama yapılmasını haklı çıkarıyor.
3‑Day Regional Price Indication
- SAFEX ayçiçeği (Güney Afrika): Hasat baskısının sürmesi ve vadeli fiyatların 9 Eylül’de zaten %1–2 gerilemiş olması nedeniyle hafif aşağı yönlü ile yatay arasında bir eğilim.
- Karadeniz tohumları (Ukrayna/Bulgaristan/Moldova): Çoğunlukla yatay, çiftçi alım fiyatlarında sınırlı aşağı yönlü risk mevcut; ancak lojistik kısıtlar nedeniyle FOB/FCA ihracat değerlerinin mevcut avro seviyelerine yakın kalması bekleniyor.
- Çekirdekler (BG/MD/UA/CN): Çoğunlukla istikrarlı; atıştırmalık ve gıda sanayi talebinin istikrarlı seyretmesi nedeniyle, çerezlik (confection) kalite çekirdeklerin, fırıncılık ve cips segmentine kıyasla daha iyi destek bulmaya devam etmesi olası.