Çin’in Daha Düşük Soya Fasulyesi Rekoltesi Yurtiçi Dengesini Sıkılaştırıyor, Ancak İthalat Sabit Kalıyor
Çin 2026/27 soya fasulyesi rekoltesi tahminini düşürürken ithalatı sabit tutuyor. Küresel piyasalar hava koşullarını ve hasat eğilimlerini izlerken yurtiçi fiyatlar güçlü kalıyor.
Fiyatlar
Çin’in kuzeydoğu piyasalarına giren yeni mahsul soya fasulyeleri, geçen yılki seviyelerin üzerinde olduğu bildirilen fiyatlardan satın alınıyor. Bu durum, daha sıkı yurtiçi üretim beklentilerini ve daha yüksek girdi ile küresel yağlı tohum maliyetlerini yansıtıyor. Aynı zamanda hükümetin ithalat tahminini değiştirmemesi, dış arzın kesin bir arz sıkışıklığını önleyecek kadar yeterli kaldığına işaret ediyor.
Fiziksel kotasyonlar, başlıca menşelerde hafif güçlü bir görünüme işaret ediyor. 14 Ekim 2026 itibarıyla Pekin’de Çin soya fasulyeleri sarı, organik (%99.8 saflık) için FOB EUR 0.85 ve konvansiyonel sarı (%99.5 saflık) için FOB EUR 0.74 seviyesinde gösteriliyor. Yeni Delhi çıkışlı Hindistan sorteks temizlenmiş soya fasulyeleri FOB EUR 0.89 seviyesinde bulunurken, Odesa çıkışlı Ukrayna soya fasulyeleri yaklaşık FOB EUR 0.327 ve GDO’suz partiler için EUR 0.396 CPT seviyesinden kote ediliyor.
| Menşe | Tür / Vade | Son Fiyat (EUR) | Son Hareket |
|---|---|---|---|
| Çin, Pekin | Soya fasulyesi sarı, organik, FOB | 0.85 | 8 Ekim’deki 0.84 seviyesinden yükseldi |
| Çin, Pekin | Soya fasulyesi sarı, FOB | 0.74 | 8 Ekim’e göre yatay |
| Hindistan, Yeni Delhi | Soya fasulyesi sorteks temizlenmiş, FOB | 0.89 | 10 Ekim’e göre sabit |
| Ukrayna, Odesa | Soya fasulyesi, FOB | 0.327 | 9 Ekim’deki 0.325 seviyesinden hafif yükseldi |
| Ukrayna, Odesa | GDO’suz soya fasulyesi, CPT | 0.396 | 2 Ekim’deki 0.383 seviyesinden yükseldi |
| ABD, Washington D.C. | No. 2 soya fasulyesi, FOB | 0.58 | 9 Ekim’den bu yana değişmedi |
Arz ve Talep
Çin, 2026/27 soya fasulyesi üretim tahminini 20.95 milyon tondan 20.36 milyon tona düşürdü. Bu revizyon, daha düşük hasat alanı (şimdi 10.11 milyon hektar) ve azaltılan verim beklentilerinden (hektar başına 2.055 tondan 2.013 tona) kaynaklanıyor. Mahsul hâlâ 20 milyon ton eşiğinin üzerinde kalıyor, ancak aşağı yönlü revizyon yurtiçi arzı azaltıyor ve stokların yeniden oluşturulması için marjı daraltıyor.
Daha düşük üretime rağmen Çin’in 2026/27 pazarlama yılı için soya fasulyesi ithalat tahmini, 2025/26’da tahmin edilen 108 milyon tona karşılık 95.5 milyon tonda değişmeden kaldı. Kırmanın 94 milyon ton, toplam soya fasulyesi tüketiminin ise 113.96 milyon ton olması bekleniyor. Bu durum, dış arza olan güçlü bağımlılığın sürdüğünü gösteriyor. Soya fasulyesi stoklarında beklenen artış 590.000 ton azaltılarak 1.75 milyon tona çekildi. Bu da bilançoyu sıkılaştırırken yurtiçi fiyatlara yapısal destek sağlıyor. Dış analizler, üretim kesintisine rağmen ithalat görünümünün değişmediğini doğruluyor.
CMBroker'da özel commodities
Temel Göstergeler ve Kırma
Çin’in yağlı tohum kompleksi güçlü kalmaya devam ediyor. 2026/27 soya yağı üretiminin 17.17 milyon tonla sabit kalması, toplam yenilebilir bitkisel yağ üretiminin ise 31.43 milyon ton olması bekleniyor. Bitkisel yağ ithalatının 7.7 milyon ton, tüketimin ise 37.89 milyon ton olması öngörülüyor. Bu da kırma tesislerinin, biraz daha küçük fasulye mahsulüne rağmen yüksek kapasiteyle çalışmasının beklendiğine işaret ediyor.
Soya fasulyesi kırma ve yağ üretimi tahminlerini sabit tutan politika yapıcılar, rekabetçi fiyatlı ithal fasulyeye erişimin devam edeceğine dair güven sinyali veriyor. Bununla birlikte, daha düşük yurtiçi üretim ve yüksek girdi maliyetleri, özellikle yeni mahsul fasulyelerin yıllık bazda daha yüksek alım seviyeleriyle piyasaya girdiği kuzeydoğudaki üretim bölgelerinde üretici fiyatlarının tabanını yükseltiyor. Stoklarda beklenenden daha küçük artış olması, Güney Amerika’daki hava kaynaklı kayıplar veya başlıca ihracatçılardaki lojistik aksamalar gibi dış şoklara karşı tamponun da daha sınırlı olduğu anlamına geliyor.
Hava Koşulları ve Mahsul Durumu
ABD’de hasat, Yukarı Midwest’te çoğunlukla elverişli ancak bölgesel olarak değişken koşullar altında ilerliyor. Önceki yağışlı dönemlerin ardından bazı kalite endişeleri bulunsa da, sezonun yarattığı stresle karşılaştırıldığında soya fasulyesinde genel olarak makul verimler elde ediliyor. Bu durum, bazı bölgelerde ortalamanın altında verim bildirilse bile ABD Körfezi ve Pasifik Kuzeybatısı’ndan kısa vadeli fiziksel arzı destekliyor.
Brezilya’da 2026/27 soya fasulyesi ekim kampanyasının erken aşaması güçlü bir El Niño sinyali altında ilerliyor. İklim bültenleri, Rio Grande do Sul ve Santa Catarina gibi güney eyaletlerinde ortalamanın üzerinde yağış öngörüyor. Bu durum tarla çalışmalarında zorluk yaratabilirken, Mato Grosso gibi merkez bölgelerde ekim ve mahsulün gelişimini destekleyecek şekilde ekim ayı boyunca nem koşullarının iyileşmesi bekleniyor. Genel olarak mevcut görünüm ekim alanı ve verimler açısından destekleyici olsa da güneyde aşırı yağışlar ve Brezilya’nın merkezindeki olası gecikmeler, 2027’nin başındaki ihracat zamanlaması açısından temel izleme noktaları olmaya devam ediyor.
Piyasa Görünümü ve İşlem Görüşleri
Çin’de üretimin azalması, yüksek ithalat ihtiyacının sürmesi ve uluslararası yağlı tohum fiyatlarının güçlü seyretmesi, ABD hasadının yükselişleri sınırlamasına rağmen küresel soya fasulyesi değerlerinde kısa vadeli aşağı yönün sınırlı olduğuna işaret ediyor. Ana yön riskleri artık yurtiçi talep kaybından ziyade Brezilya’daki hava koşullarına ve Çin’in tedarik zamanlamasında yaşanabilecek değişimlere bağlı.
- İthalatçılar / Yem ve Kırma Alıcıları: Çin mahsulüne ilişkin haberler ve Brezilya’daki erken ekim belirsizliği piyasada ılımlı bir risk primi oluştururken, 2026/27 kapsamının bir bölümünü güvenceye almayı değerlendirin. Ukrayna CPT ve seçili ABD FOB pozisyonları gibi baz fiyatın rekabetçi kaldığı menşelere odaklanın.
- Üreticiler: Çin ve artan girdi maliyetleriyle karşı karşıya olan diğer menşelerde, hava koşullarına bağlı bir yükselişi beklemek yerine mevcut güçlü nakit seviyelerini kullanarak kademeli satışlar yapın. Sezonun ilerleyen dönemlerinde olası Güney Amerika hava riski göz önüne alındığında, mevcutsa esnek araçlarla yükseliş potansiyelinin bir kısmını koruyun.
- Traderlar / Tüccarlar: Çin’in alım modellerini yakından izleyin: 95.5 milyon tonluk değişmeyen ithalat tahmini, üretimdeki yeni aşağı yönlü revizyonlara veya Brezilya’daki aksaklıklara yanıt olarak yapılacak ilave alımların yakın vadeli spreadleri hızla sıkılaştırabileceği anlamına geliyor.
3 Günlük Fiyat Göstergesi
- Çin FOB, Pekin: Organik ve konvansiyonel soya fasulyesi tekliflerinin, daha küçük yurtiçi mahsul ve istikrarlı kırma marjlarının desteğiyle önümüzdeki üç gün boyunca güçlü kalması bekleniyor.
- Karadeniz (Ukrayna): FOB ve CPT soya fasulyesi değerlerinin, bölgesel yağlı tohum gücünü ve GDO’suz menşelere yönelik devam eden talebi takip ederek hafif destekli kalması muhtemel.
- ABD FOB: Hasadın ilerlemesiyle birlikte, Çin’in alımlarında veya Güney Amerika hava koşullarına ilişkin haberlerde ani değişiklikler olmadığı sürece ABD FOB No. 2 soya fasulyesi değerlerinin çok kısa vadede yatay ila hafif zayıf seyretmesi bekleniyor.