El comercio mundial de fertilizantes se desploma un 30% mientras el conflicto en Oriente Medio estrangula los flujos y eleva los riesgos para los rendimientos de los cultivos

El comercio mundial de fertilizantes ha caído bruscamente en los primeros cuatro meses de 2026, con la FAO informando de un descenso interanual del 30% en los volúmenes, a medida que el conflicto en Oriente Medio perturba el transporte marítimo y provoca restricciones a la exportación. La contracción está reduciendo la disponibilidad de nutrientes y aumentando los costos de los insumos justo antes del ciclo de siembra 2026‑27, con posibles implicaciones para los rendimientos en los principales exportadores de cereales y oleaginosas y en las economías alimentarias dependientes de las importaciones.

Con los precios de los fertilizantes ya elevados y los mercados energéticos volátiles, la caída del comercio está alimentando renovadas preocupaciones sobre la inflación de los alimentos y los riesgos de suministro. Los operadores se enfrentan ahora a una menor liquidez, flujos comerciales más fragmentados y una mayor volatilidad de precios en los mercados de nitrógeno, fosfatos y potasa, con efectos posteriores previstos en los precios del trigo, maíz, arroz y semillas oleaginosas en los próximos 6–18 meses.

Headline

El comercio mundial de fertilizantes se desploma un 30% mientras el conflicto en Oriente Medio estrangula los flujos y eleva los riesgos para los rendimientos de los cultivos

Introduction

La Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) informa de que los volúmenes del comercio mundial de fertilizantes cayeron a 41 millones de toneladas entre enero y abril de 2026, frente a 58 millones de toneladas en el mismo período de 2025, lo que supone un descenso interanual del 30%. El valor del comercio cayó un 18%, hasta alrededor de 18.000 millones de dólares en el mismo período, reflejando tanto menores volúmenes como destrucción de demanda en un contexto de precios elevados.

La FAO atribuye la contracción principalmente a los choques de oferta vinculados al conflicto en curso en Oriente Medio, que ha alterado rutas marítimas clave para productos nitrogenados y fosfatados y para insumos críticos como el amoníaco y el azufre. Las restricciones a la exportación por parte de grandes proveedores, incluidos China y Turquía, y la demora en las compras por parte de agricultores con márgenes ajustados han reducido aún más la liquidez en los mercados internacionales de fertilizantes.

Immediate Market Impact

La fuerte caída en los volúmenes comercializados se produce en un contexto de referencias de fertilizantes ya elevadas, con el Banco Mundial proyectando que los precios de los fertilizantes aumenten más de un 30% en 2026 frente al año pasado. Las primas de riesgo de flete y los costos de seguros en las rutas expuestas a Oriente Medio han aumentado, añadiendo una capa adicional de costos para los importadores de Asia Meridional, África Oriental y Europa.

Los mercados spot de urea, DAP y amoníaco siguen siendo poco líquidos, lo que incrementa la volatilidad de precios intradía y semana a semana, a medida que los compradores compiten por cargamentos de exportación limitados. Varios países dependientes de las importaciones han informado de licitaciones retrasadas o con baja participación, mientras que algunos agricultores en Europa y Norteamérica están posponiendo o reduciendo las aplicaciones, lo que podría disminuir el potencial de rendimiento para el próximo ciclo de cultivos.

Supply Chain Disruptions

Oriente Medio es un centro fundamental para fertilizantes nitrogenados y fosfatados y para materias primas relacionadas; las perturbaciones allí están restringiendo los flujos mundiales de urea, amoníaco, DAP/MAP y azufre. La FAO señala que el comercio a través de rutas afectadas por el conflicto regional se ha visto intermitentemente limitado, lo que contribuye a mayores costos de flete y plazos de entrega más largos, incluso donde los envíos continúan.

Los controles a la exportación y las medidas de concesión de licencias por parte de algunos grandes productores están agravando el choque logístico. La gestión más estricta por parte de China de las exportaciones de urea y fosfatos y los límites de Turquía a determinados envíos de fertilizantes y materias primas han reducido la disponibilidad en mercados de destino clave, incluidos Brasil, India y partes de África. Los programas de importación se han vuelto más escalonados y oportunistas, con compradores que buscan diversificar el origen y el momento de compra en respuesta a la incertidumbre sobre las cargas.

Más adelante en la cadena, el aumento de los costos de los insumos y la incertidumbre en las entregas están llevando a los agricultores a ajustar sus planes de nutrientes, ya sea reduciendo las dosis de aplicación, cambiando a productos de menor concentración o retrasando las compras hasta más cerca de la siembra. Estos cambios aumentan el riesgo de una aplicación desigual de nutrientes y posibles penalizaciones en el rendimiento, especialmente donde las limitaciones de capital de trabajo impiden una cobertura total a los niveles de precios actuales.

Commodities Potentially Affected

• Wheat: Altamente sensible a la aplicación de nitrógeno; el uso reducido o retrasado de urea en Europa, el norte de África, Oriente Medio y partes de Asia podría recortar el potencial de rendimiento en la campaña 2026–27, ajustando los excedentes exportables.
• Maize/Corn: El elevado requerimiento de nitrógeno del maíz lo hace particularmente expuesto a picos en los precios de la urea y el amoníaco, con la producción de Estados Unidos, Brasil y Ucrania muy sensible a la asequibilidad y el acceso a los insumos.
• Rice: Los principales productores asiáticos de arroz dependen de insumos nitrogenados y fosfatados; una escasez persistente de fertilizantes podría limitar las mejoras de rendimiento y contener el crecimiento de las exportaciones, afectando la formación de precios en las regiones importadoras de África y Oriente Medio.
• Oilseeds (soybean, rapeseed, sunflower): Aunque menos intensivas en nitrógeno que los cereales, las oleaginosas siguen dependiendo de regímenes equilibrados de NPK; una inflación sostenida de los costos de los fertilizantes puede frenar la superficie sembrada o la intensificación, especialmente donde los márgenes ya son reducidos.
• Pulses and specialty crops: Los pequeños agricultores y productores marginales pueden recortar con mayor intensidad el uso de fertilizantes, aumentando la variabilidad de los rendimientos de legumbres, hortalizas y frutas, con choques de oferta localizados que se trasladan a los índices regionales de precios de los alimentos.

Regional Trade Implications

Las regiones dependientes de las importaciones en Asia Meridional, el África subsahariana y partes de América Latina se encuentran entre las más expuestas a la perturbación actual. Su dependencia de orígenes de Oriente Medio y del Mar Negro, combinada con un acceso limitado al crédito, las deja vulnerables tanto a picos de precios como a retrasos en los envíos, lo que podría forzar el racionamiento o la reducción de las dosis de aplicación.

Por el contrario, los exportadores con bases de materias primas más diversificadas—como los productores de nitrógeno norteamericanos y de potasa canadienses—se beneficiarán de un mayor poder de fijación de precios y de márgenes netos más amplios a medida que los compradores buscan suministros alternativos. La política de exportación gestionada de China podría permitirle calibrar los envíos en respuesta a la escasez mundial, pero controles más estrictos amplificarían la falta de oferta en mercados de importación clave.

En el comercio de cereales y oleaginosas, cualquier pérdida de rendimiento inducida por los fertilizantes en las principales regiones exportadoras podría reconfigurar los flujos, elevando la demanda de orígenes menos afectados por los choques de insumos. Esto sostendría los niveles de base y la demanda de fletes en algunas rutas incluso si la producción mundial de cereales en términos agregados se mantiene cerca de los promedios históricos.

Market Outlook

A corto plazo, es probable que los mercados de fertilizantes sigan tensionados, con disponibilidad limitada en el mercado spot, fletes elevados y una mayor sensibilidad ante cualquier nuevo shock político o geopolítico. Los operadores seguirán de cerca los cambios en las restricciones a la exportación, el estado operativo de la producción y la capacidad de transporte marítimo en Oriente Medio, y cualquier intervención gubernamental coordinada para asegurar el suministro a la agricultura doméstica.

Para las materias primas agrícolas, el canal de riesgo principal se sitúa en los resultados de rendimiento 2026–27, más que en pérdidas inmediatas de suministro. Un período prolongado de comercio de fertilizantes restringido podría convertir el shock de insumos de hoy en el shock de producción de cultivos y precios de alimentos de mañana, especialmente si se combina con condiciones de cultivo adversas. Los participantes del mercado deberían vigilar la actividad de licitaciones de fertilizantes, los patrones de compra de los agricultores y los indicadores tempranos del estado de los cultivos para evaluar cuánto del riesgo sobre los rendimientos se está materializando.

CMB Market Insight

La abrupta contracción del 30% en el comercio mundial de fertilizantes marca un punto de inflexión crítico para los mercados de materias primas agrícolas, al transformar a los fertilizantes de un viento en contra en términos de costos en una posible restricción para la futura producción de cultivos. Aunque las existencias actuales de cereales y las estimaciones de producción siguen indicando unos suministros mundiales en general adecuados, el shock de los fertilizantes introduce una nueva capa de incertidumbre en los balances de mediano plazo de trigo, maíz, arroz y oleaginosas.

Para los operadores y participantes del sector, el posicionamiento estratégico depende ahora de seguir de cerca la rapidez con la que los flujos comerciales pueden redirigirse para sortear el cuello de botella en Oriente Medio, si se relajan los controles a la exportación y en qué medida los agricultores recortan o aplazan las aplicaciones de nutrientes. Si las perturbaciones persisten en el próximo ciclo de aprovisionamiento, las rebajas de rendimiento vinculadas a los fertilizantes podrían apuntalar un repunte más sostenido de los precios mundiales de los alimentos, con la mayor vulnerabilidad en los mercados dependientes de las importaciones y de bajos ingresos.