El complejo ucraniano de girasol cae ligeramente mientras crece el optimismo sobre la nueva cosecha

Los precios del girasol ucraniano se están relajando de forma moderada, con las semillas y la harina en Odesa bajando alrededor de un 1,5% intersemanal en términos de EUR, mientras que el aceite crudo de girasol se mantiene firme cerca de los máximos recientes. El ligero abaratamiento refleja la mejora de las perspectivas para la nueva cosecha y la presión de otras semillas oleaginosas alternativas, pero los riesgos logísticos en el mar Negro y la ajustada disponibilidad inmediata de semilla siguen sosteniendo el complejo. El mercado de girasol en torno a Odesa se encuentra en una fase de consolidación. Las ofertas de semilla y harina de cosecha vieja han bajado ligeramente, ya que las extractoras miran cada vez más hacia una cosecha 2026 más abundante, mientras que los precios del aceite orientado a la exportación siguen respaldados por la sólida demanda mundial de aceites vegetales y el papel de Ucrania como proveedor clave. El sentimiento del mercado también está marcado por nuevas interrupciones portuarias, incluido el daño en una importante terminal de aceite en Chornomorsk, lo que mantiene una prima de riesgo en los valores FOB ucranianos pese a cierta reciente debilidad en las ofertas en el interior. El tiempo en las principales regiones de girasol del sur de Ucrania es actualmente favorable, lo que refuerza las expectativas de una mayor producción más adelante en el año.

Precios

Los últimos precios indicativos del girasol ucraniano (EUR/kg, actualizados al 16 de julio de 2026) muestran:

• Semillas de girasol negras, 98% de pureza, FOB Odesa: alrededor de 0,63 EUR/kg, frente a aproximadamente 0,64 EUR/kg una semana antes (≈‑1,6%).
• Núcleos de girasol (harina), FOB Odesa: alrededor de 0,61 EUR/kg, también con una caída de alrededor del 1,6% intersemanal.
• Semillas de girasol negras FCA Odesa/Kyiv: estables cerca de 0,62 EUR/kg, lo que pone de relieve un estrecho diferencial interior–exportación.
• Aceite crudo de girasol CPT Odesa: en torno a 1,18 EUR/kg, cercano a las indicaciones de alrededor de 1.370–1.385 USD/t FOB para origen ucraniano, que aún se sitúan por encima de las ofertas rusas y argentinas.

Las ofertas de compra internas en el óblast de Odesa se han suavizado ligeramente desde comienzos de julio, a medida que se acelera el procesado de colza y las extractoras cambian parcialmente de materia prima, reduciendo la competencia inmediata por la semilla de girasol.

Oferta y demanda

Fundamentalmente, el complejo ucraniano de girasol está pasando de una disponibilidad ajustada de semilla de cosecha vieja hacia expectativas de una cosecha 2026 significativamente mayor. Las estimaciones del sector sitúan la cosecha de girasol 2026 en torno a 13,3 MMT frente a 11,1 MMT el año pasado, lo que implica una mayor oferta de semilla para molturación y exportaciones.

Al mismo tiempo, las exportaciones de aceite de girasol de Ucrania en junio cayeron a un mínimo de dos años, ya que las interrupciones portuarias y los cuellos de botella logísticos limitaron los embarques, aunque Ucrania sigue suministrando alrededor de un tercio de las exportaciones mundiales de aceite de girasol. Esto ha mantenido a los compradores internacionales cautelosos respecto a la fiabilidad del suministro y dispuestos a pagar una prima por volúmenes ucranianos asegurados.

La competencia de orígenes alternativos se está intensificando. El aceite de girasol ruso se cotiza actualmente por debajo de las ofertas ucranianas, mientras que el aceite argentino también se sitúa por debajo de los precios del mar Negro. Sin embargo, las restricciones legislativas y los incentivos al procesado interno en Ucrania siguen canalizando una mayor proporción de la semilla hacia la molturación local, lo que sostiene la producción de harina y aceite incluso cuando los precios de la semilla en origen se debilitan.

Logística y prima de riesgo

La logística en el mar Negro sigue siendo el principal factor alcista. Un acontecimiento reciente importante es el fuerte daño reportado en la terminal de exportación de Kernel en Chornomorsk tras ataques con misiles y drones, lo que ha obligado a suspender las operaciones en uno de los principales nodos de Ucrania para cereales y aceite de girasol. Esto añade nueva incertidumbre a los flujos de exportación y podría endurecer la disponibilidad efectiva inmediata de aceite ucraniano para algunos destinos.

En un plano más general, los exportadores ucranianos siguen afrontando ataques esporádicos a los puertos y condiciones de seguridad cambiantes, que pueden retrasar las cargas e incrementar los costes de flete y seguro. Aunque las rutas alternativas por ferrocarril y río mitigan parcialmente estos riesgos, los compradores siguen incorporando una prima logística a los precios FOB del aceite de girasol ucraniano y, en menor medida, de las semillas y la harina, en comparación con los orígenes ruso y argentino.

Perspectivas meteorológicas (foco en Ucrania)

El tiempo en las principales regiones productoras de girasol de Ucrania, incluido el óblast de Odesa, es actualmente favorable para la formación del rendimiento. Los pronósticos para los próximos días apuntan a temperaturas relativamente suaves y precipitaciones periódicas, condiciones descritas como favorables para los cultivos de girasol y que en general mejoran el potencial de la nueva cosecha tanto en Ucrania como en el sur de Rusia.

Estas condiciones benignas ayudan a explicar la reciente presión bajista sobre los valores de la nueva cosecha de girasol, ya que los participantes del mercado empiezan a descontar una oferta potencialmente holgada en 2026/27. No obstante, dado que la siembra se retrasó en algunas regiones a principios de la campaña, los operadores siguen atentos a cualquier episodio de calor o estrés hídrico a finales del verano que aún pueda recortar los rendimientos y volver a tensionar los balances.

Perspectivas de negociación a corto plazo

• Para las extractoras en Ucrania: El ligero descenso de los precios de la semilla y la harina ofrece una oportunidad para ampliar la cobertura a corto plazo, especialmente en Odesa y las regiones centrales, mientras que los riesgos logísticos siguen respaldando los márgenes del aceite.
• Para los compradores internacionales de aceite de girasol: Valoren asegurar al menos parte de las necesidades para el cuarto trimestre de 2026 ahora. El FOB Ucrania sigue con prima frente a Rusia y Argentina, pero los riesgos portuarios (por ejemplo, daños en Chornomorsk) abogan por reservas tempranas de volúmenes fiables.
• Para exportadores y comerciantes de semilla: Con los valores FCA interiores estables pero el FOB ligeramente más débil, céntrense en optimizar el flete y la ejecución para capturar el estrecho margen de exportación; estén preparados para una mayor volatilidad ante cualquier nueva noticia relacionada con los puertos.

Dirección de precios a 3 días (Ucrania, puntos clave)

• Odesa – semillas de girasol negras 98% FOB: Sesgo ligeramente bajista a lateral en los próximos tres días, ya que el tiempo favorable y la competencia de la colza limitan las ofertas; se esperan movimientos dentro de un rango estrecho en torno a 0,63 EUR/kg.
• Odesa – harina de girasol FOB: Lateral a ligeramente más débil, siguiendo a la semilla pero respaldada por una sólida demanda de piensos y una logística inmediata ajustada; probablemente se mantenga cerca de 0,61 EUR/kg.
• Odesa – aceite crudo de girasol CPT: Lateral a ligeramente más firme, respaldado por la fortaleza del complejo de aceites vegetales y las limitaciones a la exportación; los valores deberían mantenerse en torno a 1,18 EUR/kg o algo por encima.