El mercado de la nuez se ajusta mientras se disparan las exportaciones estadounidenses de nuez con cáscara y los granos se mantienen estables
Las exportaciones estadounidenses de nuez con cáscara se más que duplican por la demanda de Turquía y MENA, mientras que el grano muestra un crecimiento moderado y precios estables en EUR. Resumen conciso del mercado 2026.
Prices
Las indicaciones spot para grano de nuez en Europa y Asia se mantienen en gran medida estables. El grano chino claro en cuartos FOB Dalian se sitúa en torno a 3,3 EUR/kg, con piezas claras alrededor de 2,85 EUR/kg y piezas claro ámbar cerca de 2,30 EUR/kg. Las mitades claras ecológicas de Estados Unidos e India siguen registrando una prima, negociándose aproximadamente en el rango de 4,50–5,30 EUR/kg FOB en centros clave como Londres y Nueva Delhi.
En comparación con principios de julio, estos precios de referencia para grano han permanecido planos, lo que subraya un mercado lateral pese a los datos más sólidos de envíos. El tono más firme es más acusado en el segmento con cáscara, donde la agresiva compra de exportación desde Turquía y MENA ha reducido la disponibilidad inmediata y ha recortado las ofertas con descuento para la nuez con cáscara de cosecha vieja remanente de EE. UU.
Supply & Demand
Los envíos estadounidenses de nuez con cáscara se han expandido con fuerza esta campaña, acercándose a los 300 millones de libras a medida que la demanda exterior se ha fortalecido en los principales destinos. Solo en mayo, los envíos de producto con cáscara alcanzaron 12,862 millones de libras, más del doble de los 5,558 millones de libras embarcados un año antes. Las exportaciones fueron el principal motor, saltando a 12,498 millones de libras frente a 5,229 millones de libras, mientras que el movimiento doméstico de producto con cáscara aumentó un sólido 11%.
En lo que va de campaña, los envíos de nuez con cáscara se sitúan ahora en más del doble del nivel del año pasado. El crecimiento de las exportaciones del 114% pone de relieve cómo los mercados internacionales están reequilibrando el excedente previo. Turquía ha surgido como un comprador líder con un crecimiento de casi cinco veces, mientras que los envíos a Oriente Medio y África se dispararon un 395%, de 37 millones de libras a 183 millones de libras, respaldados por una fuerte demanda en EAU, Argelia, Líbano, Irak y Marruecos.
La evolución regional es dispar. Las llegadas de nuez con cáscara a Europa cayeron un 5% hasta 53,1 millones de libras, reflejando una demanda más débil en España (–13%) e India (–10%). En cambio, las exportaciones a Asia-Pacífico avanzaron un 5% hasta 37 millones de libras, con Vietnam subiendo un 88%, y los flujos transfronterizos en Norteamérica aumentaron un 44% hasta 15,8 millones de libras. Este cambio en los flujos comerciales confirma que Turquía y la región MENA en sentido amplio son ahora los motores clave de demanda incremental para la nuez con cáscara estadounidense.
Fundamentals
Los envíos de grano de nuez crecen a un ritmo más constante que los de producto con cáscara. En mayo, los envíos de grano alcanzaron 39,267 millones de libras, un 23% más que los 31,815 millones de libras del año pasado. Las exportaciones de grano aumentaron un 41%, mientras que el movimiento doméstico de grano subió solo un 2%, lo que indica que los canales de exportación están absorbiendo la mayor parte de la oferta incremental.
En el acumulado de la campaña, las exportaciones de grano se sitúan un 18% por encima del año pasado, respaldadas por un aumento del 24% en los envíos a Europa y un salto del 76% hacia Oriente Medio y África. Esto refuerza la imagen de una fuerte demanda desde MENA no solo de nuez con cáscara, sino también de grano. Al mismo tiempo, el crecimiento más moderado frente a la cáscara y los informes de existencias remanentes de grano en algunos mercados apuntan a un balance de grano todavía holgado, lo que ayuda a limitar por ahora el potencial de subidas de precios.
Desde una perspectiva global, las indicaciones actuales sugieren que la mayor parte de la nuez californiana con cáscara se ha colocado con éxito a medida que se acerca la nueva campaña, mientras que las existencias de grano siguen siendo adecuadas. Los precios de referencia de exportación para la nuez con cáscara estadounidense se han fortalecido frente a sus mínimos de principios del año de cosecha, pero aún no señalan una escasez severa. El sentimiento del mercado se desplaza gradualmente de defensivo a cautelosamente constructivo, con el foco pasando a cuán grande será la próxima cosecha 2026/27 y si la demanda puede recuperarse en mercados más lentos como India.
Weather & Crop Outlook
Los comentarios recientes sobre los frutos secos de árbol de California apuntan a unas condiciones de cultivo en general favorables para la nuez, sin grandes impactos meteorológicos agudos en las últimas semanas. Esto respalda las expectativas de una cosecha de 2026 relativamente grande, que podría reintroducir presiones bajistas si el crecimiento de la demanda no mantiene el ritmo. Los productores siguen preocupados de que una gran cosecha, sumada a una demanda que solo mejora gradualmente, pueda limitar cualquier repunte sostenido.
En orígenes competidores clave como China y Chile, en los últimos días no se han reportado nuevas disrupciones de oferta ligadas al clima que puedan ajustar rápidamente la disponibilidad mundial. Como resultado, los fundamentales actuales están dominados más por una fuerte ejecución exportadora y por los patrones de demanda regional que por un estrés inmediato del cultivo.
Trading Outlook
- Vendedores de nuez con cáscara (origen EE. UU.): El fuerte tirón de exportación desde Turquía y MENA justifica una postura de precios más firme para la nuez con cáscara de cosecha vieja remanente. Considerar limitar los descuentos a plazo y centrarse en embarques inmediatos hacia regiones en déficit.
- Vendedores de grano: Con inventarios de grano aún holgados y precios en general estables, la competitividad sigue siendo importante, especialmente hacia destinos más débiles como algunas partes de Europa y el sur de Asia. Ofertas estructuradas (descuentos por volumen, programas de calidades mixtas) pueden ayudar a liquidar existencias remanentes.
- Compradores e industriales: La ventana actual de precios estables de grano ofrece una oportunidad para extender cobertura para los próximos 2–3 meses, en particular para las calidades preferidas de China y California. Sin embargo, conviene evitar comprometerse demasiado a muy largo plazo hasta que haya información más clara sobre el tamaño y la calidad de la cosecha 2026/27.