Las nueces chinas más baratas presionan los precios globales mientras la demanda se estanca

Los precios de la nuez siguen bajo presión bajista, ya que las almendras de nuez de origen chino, con precios competitivos, se encuentran con una demanda apagada, lo que mantiene los mercados internos débiles y limita cualquier recuperación a corto plazo. Con una actividad spot reducida y compradores bien cubiertos, las ofertas chinas adicionales a bajo precio están frenando los valores de reposición. A menos que la demanda mejore de forma considerable de cara al cuarto trimestre, es probable que el mercado se mueva lateralmente o ligeramente más débil, incluso mientras las próximas cosechas en China y California avanzan sin grandes sobresaltos meteorológicos.

Prices

En las operaciones recientes, las nueces se ofrecieron en torno a 3,67–6,29 $ por kg (aproximadamente 3,40–5,80 € por kg), dependiendo de la calidad y el origen. La parte baja de este rango refleja las ofertas agresivas de origen chino, mientras que las cotizaciones más altas corresponden principalmente a calidades premium y ecológicas.

Las indicaciones FOB Dalian para almendras de nuez chinas se mantienen en general estables frente a mediados de agosto, con cuartos claros en torno a 3,05 €/kg y trozos claros entre 2,10–2,65 €/kg. Las mitades claras ecológicas procedentes de Estados Unidos e India siguen registrando una prima notable, negociándose aproximadamente en el rango de 4,20–4,95 €/kg en base FOB, respaldadas por una demanda de especialidad más firme.       

Supply & Demand

El abundante suministro chino a precios competitivos es el principal factor del tono débil actual. Los flujos de exportación desde el norte de China siguen siendo fluidos, y regiones clave productoras como Xinjiang están entrando ahora en una fase activa de cosecha, lo que refuerza las expectativas de abundante materia prima a corto plazo.

En el lado de la demanda, muchos compradores internacionales parecen suficientemente cubiertos tras compras adelantadas anteriores. Sin señales claras de un cambio significativo en el consumo o en la absorción industrial, los volúmenes adicionales procedentes de China se traducen directamente en presión sobre los precios en lugar de en un mayor procesamiento. Los mercados internos de las regiones importadoras se mantienen, por tanto, apagados, a pesar de unas estadísticas de envíos globales saludables por parte de grandes exportadores como California y Chile.

Fundamentals & Weather

Los fundamentales favorecen actualmente a los compradores. Los precios de las almendras de nuez chinas se han mantenido en términos generales estables a finales de agosto, sin que se hayan reportado perturbaciones meteorológicas significativas en los últimos días en las provincias nogaleras del norte de China. La cosecha en curso en Xinjiang avanza en condiciones ampliamente normales, lo que respalda la perspectiva de una oferta constante a corto plazo.

En California, donde el nuevo cultivo sigue desarrollándose, los informes recientes apuntan a un clima en su mayor parte benigno y a una mejora en la gestión del riego, mientras que los indicadores regionales de sequía deben vigilarse, pero aún no se están traduciendo en una amenaza aguda para el suministro de nueces. Por su parte, las exportaciones chilenas muestran tendencias divergentes entre nuez con cáscara y almendra de nuez, pero los volúmenes globales siguen siendo suficientes para complementar la oferta del hemisferio norte.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

Dirección del mercado (próximas 4–6 semanas): Lateral a ligeramente más débil. El material de origen chino más barato y la demanda interna contenida probablemente limitarán cualquier repunte hasta que aparezcan señales más claras de recuperación de la demanda.

• Compradores (tostadores, envasadores, minoristas): Aprovechar los niveles FOB chinos actualmente estables para asegurar trozos y cuartos claros para la cobertura de Q4/Q1. Considerar compras escalonadas para beneficiarse de cualquier nueva debilidad relacionada con la cosecha en China o de las primeras ofertas de nueva cosecha de California.
• Vendedores (productores, descascaradores): Centrarse en la diferenciación por calidad (color, calibre, certificaciones) para defender las primas frente a las almendras de nuez chinas a bajo precio. Cuando el almacenamiento lo permita, evitar descuentos agresivos en los niveles actuales y dirigirse a canales de nicho que valoran la trazabilidad y el origen ecológico.
• Traders: El amplio diferencial entre las almendras de nuez estándar chinas y las calidades premium ecológicas ofrece oportunidades de valor relativo; mantener un sesgo bajista en los segmentos de menor calidad, siendo selectivos con las posiciones largas en producto de alta gama y buena marca.

3-Day Price Indication (Directional)

• FOB Dalian, almendras de nuez CN: Estables a ligeramente más flojas a medida que aumenta la presión de la cosecha y las ofertas de exportación siguen siendo competitivas.
• FOB Europa Occidental (almendras de nuez ecológicas US/IN): Estables a moderadamente firmes, respaldadas por una demanda de especialidad resistente y un margen limitado de bajada inmediata.
• Almendras de nuez estándar entregadas en la UE: Mayormente estables; cualquier debilidad adicional dependerá de la agresividad con que los exportadores chinos fijen el precio de los volúmenes de nueva cosecha hacia Europa.