El trigo forrajero alemán se afianza mientras las interrupciones en el mar Negro ajustan el balance de la UE

Los precios del trigo forrajero alemán suben ligeramente, respaldados por los retrasos en la cosecha, la firmeza de los mercados físicos de la UE y las renovadas interrupciones en las exportaciones de grano ucraniano a través del mar Negro. El potencial alcista a corto plazo parece modesto, pero el mercado presenta mejores compras, con interés de los compradores en las caídas mientras la logística y la meteorología mantienen un suelo bajo las ofertas en origen. Con la cosecha principal alemana acercándose a su fin, la oferta local de trigo es estacionalmente abundante, pero las frecuentes lluvias en el norte de Alemania están ralentizando los trabajos de campo y limitando la calidad en algunos lotes. Al mismo tiempo, los flujos de exportación desde Ucrania se han reducido drásticamente tras los nuevos ataques a la logística del mar Negro, desviando una demanda adicional hacia orígenes de la UE y manteniendo el trigo panificable de Euronext respaldado. Por ahora, el mercado alemán de pienso se negocia en un rango estrecho pero ligeramente alcista, con niveles de base estables a algo más firmes frente a los futuros de París.

Prices

El trigo forrajero alemán (EXW Drentwede) se negoció por última vez en torno a 0,225 EUR/kg (225 EUR/t), ligeramente por encima de los 0,223–0,224 EUR/kg de la semana pasada y marcando una suave y constante tendencia alcista desde finales de julio.

Los futuros de trigo panificable en Euronext siguen apoyados por la menor disponibilidad exportable del mar Negro y por un contexto más firme de precios del trigo blando en la UE, con valores medios recientes del trigo blando de la UE cercanos a 200 EUR/t en el 1T 2026, por debajo del nivel de hace un año pero estabilizándose de cara al 3T.

Supply & Demand

Los balances de Alemania y de la UE en general se están ajustando en el margen, ya que Ucrania tiene dificultades para sacar grano por los puertos del mar Negro. Los ataques a las infraestructuras de exportación de Ucrania y Rusia han interrumpido bruscamente el tráfico de buques y han forzado el desvío de más trigo ucraniano hacia corredores terrestres y fluviales hacia la UE.

A principios de agosto, las exportaciones de grano ucraniano cayeron a aproximadamente un tercio de los niveles normales, con embarques en los primeros nueve días del mes situados en torno a 463.000 t y con huelgas portuarias que amenazan con recortar las exportaciones agrícolas de toda la campaña en más de la mitad frente a las expectativas anteriores. Solo las exportaciones de trigo podrían caer más de un 50%, reduciendo la disponibilidad del mar Negro y respaldando de forma indirecta los precios en la UE.

Dentro de la UE, los precios del trigo blando habían caído interanualmente en el 1T 2026, pero ahora se están estabilizando a medida que se reduce la competencia importadora desde Ucrania y se normaliza la demanda interna de fábricas de pienso y harineras. En el caso del trigo forrajero alemán, una amplia oferta de nueva cosecha se enfrenta a una sólida demanda de las fábricas de piensos compuestos, pero los agricultores se muestran reacios a vender a los niveles actuales tras la reciente subida desde alrededor de 210 EUR/t a finales de julio.

Weather & Harvest Conditions (Germany, DE)

En Baja Sajonia y el norte de Alemania, las previsiones meteorológicas a corto plazo apuntan a condiciones inestables pero no extremas. Se prevén lluvias débiles y chubascos en Drentwede el miércoles, seguidos de un día más seco y parcialmente soleado el jueves y más nubosidad con algo de lluvia el viernes, con máximas diurnas de alrededor de 20–22°C.

Estas condiciones pueden ralentizar ligeramente el avance de la cosecha de trigo restante e incrementar la humedad del grano almacenado, manteniendo cierta presión sobre la logística y los costes de secado. No obstante, no se prevé un calor significativo ni lluvias prolongadas en los próximos tres días, lo que limita nuevas pérdidas de rendimiento o calidad.

Fundamentals & External Drivers

• Prima de riesgo del mar Negro: Ucrania ha propuesto un alto el fuego mutuo en los ataques a la navegación civil en el mar Negro en medio de la creciente preocupación por el suministro de alimentos, pero el actual bloqueo de facto ya ha reducido las exportaciones de grano en torno a un 76% interanual en lo que va de agosto, lo que sostiene los valores del trigo a nivel mundial y en la UE.
• Suelo de precios en la UE: La estabilización de los precios del trigo blando de la UE en torno a 200 EUR/t en el 1T 2026 indica que la anterior tendencia bajista se ha detenido, proporcionando a los mercados físicos alemanes una referencia más firme y respaldando los niveles de base.
• Logística y calidad: Las frecuentes lluvias en partes del norte de Alemania aumentan las preocupaciones sobre la segregación entre trigo pienso y panificable y pueden desviar más trigo de calidad media hacia el canal de pienso, pero el buen volumen global mantiene una disponibilidad doméstica holgada.

Trading Outlook (Next 3–5 Days)

• Compradores de pienso (Alemania): Considerar cubrir las necesidades inmediatas en pequeñas caídas hacia 220 EUR/t EXW, ya que las interrupciones en el mar Negro y la firmeza de los valores spot en la UE no apuntan a una corrección brusca a corto plazo.
• Vendedores en origen: Con los precios de nuevo por encima de 220 EUR/t y la tensión logística ligada a la cosecha, tiene sentido realizar ventas incrementales del trigo forrajero restante en repuntes hacia 230 EUR/t, manteniendo al mismo tiempo cierto volumen por si se intensifican aún más las tensiones en el mar Negro.
• Traders: Mantener un sesgo ligeramente largo en la exposición a trigo alemán/UE en el corto plazo, pero cubrirse con opciones o spreads ante una posible relajación parcial de las tensiones en el mar Negro o unos flujos más fuertes a través de rutas alternativas de exportación ucranianas más adelante en agosto.

3‑Day Regional Price Indication (EUR)