La competencia china provoca una fuerte corrección en los precios de las pasas en India

Los precios de las pasas en India han caído drásticamente después de una fuerte caída en la sesión mayorista de Delhi, impulsada por la oferta de origen chino a precios agresivos. Los vendedores nacionales y de origen afgano están bajo presión para igualar niveles más bajos o absorber la compresión de márgenes, sugiriendo una perspectiva de precios débil o lateral en las próximas 2-4 semanas. La corrección se produce en una ventana de demanda estacionalmente suave después del pico de bodas de primavera en India, con un consumo final en general estable pero un comportamiento de compra muy sensible a los precios. Las pasas chinas, que llegan a India a precios muy competitivos, están efectivamente limitando lo que los productores nacionales de Maharashtra y Andhra Pradesh, así como los transportistas afganos e iraníes, pueden cobrar. Mientras que las ofertas europeas y turcas permanecen relativamente estables en términos de EUR, India se ha convertido en el mercado más débil, mejorando las oportunidades de importación a corto plazo para los compradores en el extranjero, pero creando riesgos de inventario para los tenedores en Delhi.

Precios y márgenes

En el comercio mayorista de frutas secas de Delhi, las pasas registraron uno de los movimientos más pronunciados de la semana actual, con una caída de aproximadamente $10.54 por 40 kg en una sola sesión. Esto empujó a las pasas desi nacionales a alrededor de $184.36–$205.44 por 40 kg, mientras que los lotes de origen extranjero se indicaron alrededor de $221.23–$231.77 por 40 kg, ambos forzados a bajar para mantenerse competitivos frente a las llegadas chinas.

Convertido a EUR por kg (usando una tasa aproximada de 1 USD ≈ 0.92 EUR), los niveles mayoristas de Delhi corresponden a aproximadamente 4.24–4.73 EUR/40 kg por la caída de precios y aproximadamente 4.24–4.73 EUR/kg equivalente para el stock nacional y 5.08–5.31 EUR/kg para el stock de origen extranjero. Al mismo tiempo, las ofertas orientadas a la exportación muestran movimientos semanales mucho más planos: las sultanas turcas de Malatya se comercian alrededor de 2.10–2.30 EUR/kg FOB/CIF, mientras que las sultanas chinas en el noroeste de Europa se indican cerca de 2.10–2.17 EUR/kg FCA, manteniendo los benchmarks globales en general estables, incluso mientras India corrige.

Dinámicas de oferta y demanda

El mercado de pasas de India está estructuralmente suministrado por la producción nacional en Maharashtra y Andhra Pradesh, complementada por importaciones de Afganistán e Irán y, cada vez más, por pasas chinas a precios competitivos. Cuando se ofrece producto de origen chino de manera agresiva, como se vio en la última sesión de Delhi, actúa como un techo duro sobre los precios alcanzables tanto para los orígenes nacionales como para los tradicionales de importación.

En el lado de la demanda, el consumo subyacente en India se mantiene en general estable, apoyado por su uso en confitería, mithai, aplicaciones de panadería y picoteo directo. Sin embargo, los compradores a nivel minorista y mayorista son en gran medida indiferentes al origen en segmentos convencionales. Esta falta de lealtad al origen amplifica la competencia de precios: una vez que el material chino se convierte en la opción de calidad aceptable más barata, los volúmenes cambian fácilmente de los lotes indios y afganos de mayor precio, obligando a una rápida readaptación de precios.

Fundamentos y factores externos

El sentimiento de los comerciantes en India es cauteloso. Los tenedores de stock nacionales y premium afganos/iraníes enfrentan una difícil elección entre igualar los precios chinos y aceptar márgenes mucho más delgados, o mantener el inventario con la esperanza de que los flujos chinos se moderen. Algunos están optando por almacenar producto en lugar de vender en la actual debilidad, pero esto plantea riesgos de carga y calidad si la oferta competitiva china persiste durante el período inicial del monzón.

A nivel global, la oferta sigue siendo adecuada, con grandes productores como Türkiye, India, Irán, EE. UU. y China manteniendo existencias cómodas de cara a la temporada 2025/26. Informes recientes destacan que los precios de las pasas amarillas en India ya se habían suavizado en aproximadamente 500 INR por quintal a principios de mayo, y la última caída en Delhi marca una aceleración de esa tendencia en lugar de un movimiento aislado. Para los compradores europeos, las ofertas relativamente estables FCA/FOB de Turquía, China y Chile, combinadas con cotizaciones más suaves relacionadas con India en EUR, se traducen en un entorno favorable para compradores a corto plazo.

Clima y perspectiva a corto plazo

El clima en las principales zonas de pasas de India en Maharashtra se está desplazando hacia condiciones pre-monzónicas, pero la disponibilidad a corto plazo está dominada por existencias existentes en lugar de nuevas llegadas. Como resultado, la trayectoria del precio inmediato depende más de los flujos comerciales y la competencia de importación que de los choques de suministro impulsados por el clima.

En las próximas 2-4 semanas, es probable que los precios de las pasas en India sigan bajo presión o, en el mejor de los casos, se estabilicen en los nuevos niveles corregidos. Cualquier alivio sostenido probablemente requeriría ya sea una reducción en los envíos chinos hacia India o la aparición de preocupaciones de calidad en torno al material de origen chino, lo que podría devolver parte del poder de fijación de precios a los vendedores de origen nacional y afgano. Hasta entonces, el mercado está preparado para operar de manera defensiva, con un potencial alcista limitado.

Perspectivas comerciales y recomendaciones

• Compradores indios (mayoristas/cadenas minoristas): Utilice la debilidad actual para asegurar cobertura a corto y medio plazo en grados estándar, pero evite el exceso de inventario en segmentos que compitan directamente con el producto de origen chino, dado el riesgo de caída en curso.
• Exportadores de India: Considere fijar precios selectivamente para mover inventario, especialmente en grados que se superpongan con las ofertas chinas, mientras protege calidades premium y diferenciadas (por ejemplo, pasas doradas especiales o pasas vinculadas a GI regional) de descuentos excesivos.
• Usuarios industriales europeos: Mantenga una mezcla de origen diversificada con mayor exposición a India por valor, pero mantenga existencias turcas y almacenadas en la UE en la cartera para protegerse contra cualquier interrupción repentina en los flujos terrestres afganos/iraníes.
• Posiciones especulativas/comerciales: La tendencia a corto plazo permanece ligeramente bajista o lateral para los valores vinculados a India; tenga cuidado con la carga larga a menos que haya signos claros de ajuste en la oferta china o aumento en la demanda estacional.

Perspectiva direccional a 3 días (perspectiva EUR)

• India (FOB/FCA Nueva Delhi): Lateral a ligeramente más suave en EUR, con exportadores probando ofertas más bajas para estimular la demanda en medio de la competencia china.
• Turquía (FOB Malatya): En gran medida estable en el rango de 2.10–2.30 EUR/kg; solo se espera una presión descendente limitada de las correcciones indias en los próximos días.
• China a la UE (FCA Hamburgo/Rotterdam): Estable alrededor de 2.10–2.17 EUR/kg; las pasas de origen chino siguen siendo el benchmark clave que limita el alza para los orígenes competidores.