ABD hasat baskısı, Brezilya’daki kurak ve El Niño’dan etkilenen koşullarla karşı karşıya gelirken soya fasulyesi vadeli işlemleri yatay ila hafif düşük seyrediyor. Bölgesel FOB ve CPT fiyatları ayrışıyor.
Fiyatlar
CBOT soya fasulyesi vadeli işlemleri eğri boyunca genel olarak yatay ila marjinal ölçüde düşük seyrediyor. Ön vade olan Kasım 2026 kontratı son olarak 1,280.50 US‑ct/bu (günlük ‑0.25) seviyesinden işlem görürken, Ocak 2027 kontratı 1,297.25 US‑ct/bu ve Mart 2027 kontratı 1,307.75 US‑ct/bu seviyesinde bulunuyor; tümü yaklaşık %0.02 geriledi. 2028–2029 vadelerindeki ertelenmiş kontratlar mütevazı bir taşıma primi fiyatlıyor, ancak son seanslarda yaklaşık 3–4 ct geriledi.
Ürün kompleksinde soya küspesi güçlü: Aralık 2026 kontratı 348.90 USD/short ton (+%0.52) seviyesinde işlem görürken, yakın vadeli 2027 kontratları da %0.4–0.5 yükseliyor; bu durum sağlam yem talebini yansıtıyor. Buna karşılık soya yağı hafif baskı altında: 2026/27 döneminin önemli kontratları 69 US‑ct/lb civarında %0.3–0.5 gerileyerek biyoyakıt bağlantılı talebin zayıfladığına ve bitkisel yağ arzının bol olduğuna işaret ediyor.
Bölgesel önemli fiziksel göstergeler (EUR)
| Menşe | Tür | Konum / Vade | Son fiyat (EUR) | Önceki kotasyona göre yön | Son güncelleme |
|---|---|---|---|---|---|
| Hindistan | sortex temizlenmiş | Yeni Delhi, FOB | 0.89 | 0.87 seviyesinden ↑ | 2026-10-03 |
| Ukrayna | konvansiyonel | Odesa, FOB | 0.325 | 0.332 seviyesinden ↓ | 2026-10-02 |
| Ukrayna | GDO’suz | Odesa, CPT | 0.383 | 0.396 seviyesinden ↓ | 2026-10-02 |
| Amerika Birleşik Devletleri | No. 2 | Washington D.C., FOB | 0.58 | 0.60 seviyesinden ↓ | 2026-10-02 |
| Çin | sarı | Pekin, FOB | 0.73 | 0.76 seviyesinden ↓ | 2026-10-01 |
| Çin | sarı, organik | Pekin, FOB | 0.83 | değişmedi | 2026-10-01 |
Arz ve Talep
Arz tarafında, CBOT soya fasulyesinde açık pozisyon sayısı 1.1 milyon kontratı aşıyor. Yakın vadeli Kasım 2026 (427.000+) ve Ocak 2027 (222.000+) teslimatlarında yoğun pozisyonlanma bulunması, ticari ve spekülatif katılımın güçlü olduğunun altını çiziyor. Soya küspesinin soya yağına kıyasla daha güçlü olduğu yapı, kırıcıların iyi korunmuş pozisyonlara sahip olduğunu ve küspeden elde edilen marjlara öncelik verdiğini, bitkisel yağ alıcılarının ise daha rahat hareket ettiğini gösteriyor.
ABD’de hasat hava koşullarındaki iyileşme, piyasa anlatısını yağış kaynaklı önceki gecikmelerden artan hasat baskısına kaydırdı; tüccarlar yeni mahsul arzını karşılamak için ihracat talebini yakından izliyor. Brezilya, başka bir büyük mahsul beklentisiyle 2026/27 ekim dönemine giriyor; ancak Mato Grosso, Goiás ve Orta-Batı’nın bazı kesimlerindeki toprak nemi açıkları, çiftçileri erken ekim kararlarında temkinli olmaya itiyor.
Çin’in Dalian soya fasulyesi fiyatları genel olarak istikrarlı; bu durum ekim ayının başlarında DCE No.1 soya fasulyesi vadeli işlemlerinin değişmemesiyle uyumlu ve yakın vadeli yurt içi temellerin dengeli olduğuna işaret ediyor. Bu istikrar, FOB Pekin fiziksel fiyatlarında da görülüyor; konvansiyonel sarı soya fasulyesi fiyatları hafifçe gerilerken organik teklifler sabit kaldı. Çin’in ithalat talebi istikrarlı seyrediyor, ancak şu ana kadar CBOT’ta spot kaynaklı güçlü bir yükseliş yaratmadı.
CMBroker'da özel commodities
Hava Koşulları ve Mahsul Görünümü
Brezilya’da El Niño, 2026/27 soya fasulyesi sezonu için temel risk faktörü olmaya devam ediyor. Tahminler, ekim ayında Orta-Batı’nın büyük bölümünde, özellikle Goiás’ın merkezi ve Federal Bölge’de, normalin altında yağış ve normalin üzerinde sıcaklıklara işaret ediyor. Buna karşılık cephe sistemleri, ekim ayının başlarında Mato Grosso do Sul ve São Paulo’ya aralıklı nem getiriyor. Meteorologlar, toprak nemini sağlamlaştıracak daha düzenli yağışlar görülene kadar Mato Grosso’da erken ekim konusunda temkinli olunmasını tavsiye ediyor.
ABD Mısır Kuşağı’nda hasadı yavaşlatan önceki aşırı yağışlar kademeli olarak daha elverişli dönemlere yerini bırakıyor; ancak bölgesel gecikmeler ve tahıl kalitesine ilişkin endişeler sürüyor. Küresel ölçekte soya fasulyesi, aylık bazda yaklaşık %1 gerilemeye rağmen hâlâ geçen yıl seviyelerinin %25’in üzerinde işlem görüyor. Bu durum, hava koşullarına ilişkin belirsizliklerin ve geçmiş mahsul kayıplarının piyasayı desteklemeye devam ettiğini vurguluyor.
3–6 Aylık Piyasa Görünümü
ABD hasadı ilerlerken ve Brezilya’da ekim hız kazanırken, soya fasulyesi mevsimsel olarak yoğun bir haber dönemine giriyor. Önümüzdeki çeyrekte fiyat yönü; ABD’li çiftçilerin satış hızına, ihracat programının gücüne ve Brezilya’da El Niño koşulları altında ekimin ne kadar hızlı ilerleyeceğine bağlı olacak. Mevcut eğri yapısı—istikrarlı vadeli işlemler, güçlü küspesi ve daha zayıf yağı—piyasanın yağ arzı bakımından iyi beslendiğini, ancak protein talebine ve önümüzdeki olası verim risklerine dikkat ettiğini gösteriyor.
Brezilya’da yağışlar ekim sonu ve kasım aylarında normale dönerse piyasa daha rahat bir 2026/27 arz görünümüne geçebilir ve yatay ila hafif düşük fiyat hareketini teşvik edebilir. Ancak Mato Grosso gibi kilit eyaletlerde kuraklığın uzaması veya ekimin gecikmesi, odağı hızla verim riskine çevirebilir ve özellikle açık pozisyonların hâlihazırda yüksek olduğu 2027 kontratlarında yeni bir risk primi oluşmasını tetikleyebilir.
Ticaret ve Tedarik Önerileri
- İthalatçılar / Yem üreticileri: Mevcut yatay CBOT fiyatlarını ve zayıf soya yağını kullanarak, özellikle soya küspesinde 2027’nin ilk ve ikinci çeyreğine yönelik teminatı ölçülü biçimde artırın; ancak Brezilya’daki hava koşullarının kötüleşmesi ihtimaline karşı esnekliği koruyun.
- Üreticiler (ABD, Karadeniz, Güney Amerika): Hasat baskısı ve Brezilya’da büyük bir mahsul beklentisi, yağışların normale dönmesi halinde yükselişleri sınırlayabileceğinden, son yüksek seviyelerin yakınındaki yükselişlerde hedge kapsamını artırmayı değerlendirin.
- Avrupa’daki GDO’suz ve özel ürün alıcıları: Düşen CPT Odesa GDO’suz değerlerini ileri tarihli hacimleri güvence altına almak için bir fırsat olarak izleyin; ancak Karadeniz koridorunda devam eden lojistik ve jeopolitik riskleri hesaba katın.
- Kırıcılar: Mevcut güç nedeniyle ileri tarihli küspesi satışlarını tercih edin; fiyat baskısı ve diğer bitkisel yağlarla rekabetin sürdüğü soya yağı satışlarında ise sabırlı olun.
Kısa Vadeli Yön Görüşü (3 Gün)
- CBOT soya fasulyesi: Hafif düşüş eğilimli ila yatay; devam eden hasat satışlarının yükselişleri sınırlaması bekleniyor. Gün içi hareketleri ABD ihracat satış verileri ve hava durumu güncellemeleri yönlendirecek.
- FOB Hindistan (Yeni Delhi): Son yükselişin ardından orta ölçüde güçlü eğilim; uluslararası göstergelerin geçen yıl seviyelerinin hâlâ oldukça üzerinde olması ve bölgesel talebin istikrarı tarafından destekleniyor.
- Karadeniz / Ukrayna (Odesa): Rekabetçi teklifler ve daha geniş tahıl ile yağlı tohum üretimini destekleyen iyileşmiş toprak nemi koşulları nedeniyle konvansiyonel ve GDO’suz fasulyelerde hafif aşağı yönlü eğilim.