Hindistan Arzı İzlerken ve Rusya Rekabet Ederken Kanada Sarı Bezelyeleri Sıkılaşıyor

Kanada bezelyeleri 2026/27 sezonuna ayrışan temellerle giriyor: Rusya’dan gelen güçlü rekabete rağmen sarı bezelyelerde görünüm giderek sıkılaşırken, toplam arzın daha yüksek olması nedeniyle yeşil bezelyelerde durum nispeten rahat kalmayı sürdürüyor. Kanada’da bezelye ekim alanlarının azalması ve Hindistan’ın hâlâ büyük ölçüde ithal sarı bezelyelere bağımlı olmasıyla birlikte, piyasa artık salt üretim hacminden ziyade ihracat akışları ve politika riskine odaklanıyor. Avrupa ve Karadeniz’de fiyatlar şu anda EUR bazında istikrarlı seyrediyor; ancak Kanada sarı bezelye dengelerindeki sıkılaşma ve Hindistan ile Çin talebi için Kanada–Rusya rekabetinin sürmesi, verimler beklentiyi karşılamazsa veya ticaret politikaları değişirse, piyasa havasını hızla tersine çevirebilir.

Fiyatlar

Avrupa ve Karadeniz’de spot fiyatlamalar genel olarak yatay; Ukrayna sarı bezelyelerinde hafif bir yumuşama, Birleşik Krallık’ta ise fiyatların yatay ila hafif güçlü seyri görülüyor. EUR’a çevrilmiş ve yuvarlanmış değerler:

Birleşik Krallık yeşil ve marrowfat bezelye fiyatlarındaki yatay seyir, kısa vadeli arzın nispeten rahat olduğuna işaret ederken, Ukrayna sarı bezelyelerinde görülen küçük düşüş, Karadeniz menşeli ürünlerden gelen rekabet baskısının sürdüğünü gösteriyor. Öte yandan, Kanada sarı bezelyeleri için ileri vadeli değerler, ekim alanlarındaki daralma ve daha düşük devir stokları nedeniyle daha sıkı bir bilanço beklentisinin desteğiyle ayakta kalıyor.

Arz & Talep

Kanada yeşil bezelye ekim alanı yaklaşık %10 azaldı; ancak normal verimler ve yüksek devir stoklarıyla birlikte toplam yeşil bezelye arzının muhtemelen bol kalması bekleniyor. Bu durum, ekili alanlar daha düşük olmasına rağmen yeşil bezelye piyasalarının göreli olarak rahat kalmasını sağlıyor.

Sarı bezelyelerde ise tablo çok farklı. Kanada sarı bezelye ekim alanının yaklaşık %16 azaldığı tahmin ediliyor ve geçen sezonda güçlü ihracat, devir stoklarını zaten aşağı çekti. Sonuç olarak, toplam sarı bezelye arzı 2026/27’de keskin biçimde düşebilir; bu da verimler ortalamaya yakın kalsa bile piyasa dengesini belirgin ölçüde sıkılaştırabilir.

Rusya, özellikle sarı bezelyede, küresel bezelye ticaretinde güçlü bir rakip olarak öne çıktı ve kilit pazarlarda Kanadalı ihracatçılar üzerindeki baskıyı artırdı. Buna rağmen Hindistan hâlâ ağırlıklı olarak sarı bezelye ithal ediyor ve yapısal olarak dış arzlara bağımlı durumda; başlıca tedarikçileri ise Kanada ve Rusya. Hindistan’ın sarı bezelye ithalatına olan bağımlılığı ile Kanada’nın daralan arzının birleşimi, sarı bezelyeler için orta vadeli temel yükseliş unsuru olarak öne çıkıyor.

Temeller & Dış Etkenler

Yapısal olarak, bezelye kompleksi ikiye ayrılıyor: yeşil bezelyeler yüksek Kanada devir stoklarından ve normal verim beklentilerinden faydalanırken, sarı bezelyeler azalan ekim alanları ve daha zayıf stoklar nedeniyle sıkışmayla karşı karşıya. Bu ortamda Karadeniz arzındaki büyüme ve lojistik yakından izlenecek; zira Rus ve Ukraynalı ihracatçılar, fiyat duyarlılığı yüksek destinasyonlardaki açığın bir kısmını doldurmak için iyi konumlanmış durumda.

Hindistan’ın politikaları ve talebi başlıca dış itici güçler arasında yer alıyor. Hindistan’ın gıda ve işleme amaçlı sarı bezelye tercihinin devam etmesi, Kanada’nın ihracata konu edilebilir arzında yaşanacak her sıkılaşmanın, özellikle de yerel bakliyat ürünleri bekleneni vermezse, ithalat fiyatlarına hızla yansımasına yol açabilir. Aynı zamanda gümrük vergileri veya ithalat kotaları gibi politika adımları, ticaret akışları ve fiyat oluşumu açısından önemli bir risk faktörü olmaya devam ediyor.

Hava koşulları açısından, Batı Kanada ve Karadeniz’deki verim sonuçları önümüzdeki haftalarda kritik olacak. Kanada’da ekim alanları zaten daralmışken, sarı bezelye verimlerini aşağı çekecek herhangi bir olumsuz hava koşulu, toplam arzda beklenen düşüşü daha da büyütür ve son sezonlara kıyasla daha sert bir fiyat tepkisini tetikleyebilir.

Görünüm & İşlem Fikirleri

• Sarı bezelye: Temel eğilim orta derecede yükseliş yönlü. Azalan Kanada ekim alanları ve daha düşük devir stokları, buna eşlik eden güçlü Hindistan talebiyle birlikte özellikle yüksek kaliteli partilerde fiyatlara destek vermeli. Rusya ve diğer Karadeniz tedarikleri beklentileri belirgin şekilde aşmadıkça aşağı yönlü potansiyel sınırlı görünüyor.
• Yeşil bezelye: Görünüm daha nötr. Rahat Kanada arzı ve istikrarlı Avrupa kotasyonları, fiyatların bant hareketi içinde kalacağına işaret ediyor; ihracat talebi beklentiyi karşılamazsa sınırlı bir aşağı yönlü risk söz konusu.
• Menşe spreadleri: Birleşik Krallık fiyatları, özellikle marrowfat ve daha yüksek spesifikasyonlu yeşillerde, Karadeniz tekliflerine göre primli kalıyor. Alıcılar, fiyat referansı olarak Ukrayna bezelyelerini kullanmaya devam ederken, kaliteye duyarlı uygulamalar için Kanada ve Birleşik Krallık’ta stratejik alım yapmayı sürdürebilir.

3 günlük Yönsel Görünüm (EUR piyasaları)

• Birleşik Krallık bezelyeleri (FOB Londra): Yatay; hem yeşil hem de marrowfat bezelyelerde istikrarlı alış ve satış seviyeleri bekleniyor.
• Ukrayna bezelyeleri (FCA Odesa): Sarı bezelyede hafif zayıf, yeşilde yatay; satıcılar diğer Karadeniz menşelerine karşı rekabetçi kalmayı sürdürüyor.
• Kanada referans değerleri (CIF AB/Asya, EUR bazında): Ekim alanlarındaki ve devir stoklarındaki düşüşün etkisi tartışılırken sarı bezelyelerde güçlü ila hafif yükseliş yönlü; yeşillerin ise yatay seyretmesi bekleniyor.