Hindistan’da Muson Riskleri Sürerken Nohut Fiyatları Durağan, Meksika Primi Koruyor
Hindistan ve Meksika’da nohut fiyatları EUR bazında yatay seyrederken, 2026 muson açığı orta vadeli yukarı yönlü riski canlı tutuyor; kısa vadeli görünüm bant içi hareketi işaret ediyor.
Prices
Aşağıdaki tüm fiyatlar, 1 USD = 0,92 EUR gösterge kuru kullanılarak USD/mt’den EUR/mt’ye çevrilmiş ve yuvarlanmıştır.
Hindistan’da belirgin bir irilik primi korunuyor: 12 mm Kabuli, 60-62 (8 mm) boyunun yaklaşık %14 üzerinde. Meksika’da ise 12 mm’nin küçük boylara göre primi daha da yüksek ve bu durum, iri Meksika Kabuli nohuduna yönelik küresel tercihle uyumlu. Güncel küresel bakliyat değerlendirmeleri de, mevcut fiyat farklarıyla uyumlu şekilde, Meksika’yı çok iri ancak nispeten pahalı Kabuli nohutların kilit tedarikçisi olarak vurguluyor.
Supply & Demand Drivers
India
Hindistan’ın nohut dengesi, hâlâ yüksek rabi üretimi ve devletin tuttuğu tampon stoklarla destekleniyor; bu da kısa vadeli fiyat oynaklığını sınırlamaya yardımcı oluyor. Ancak 2026 güneybatı musonu, normale kıyasla belirgin ölçüde zayıf seyrediyor; 1 Haziran’dan Temmuz ortasına kadar kümülatif yağış ortalamanın yaklaşık %23 altında ve ilçelerin yarısından fazlası başlangıçta yağış açığı yaşıyordu.
Temmuz yağışları, Haziran’a kıyasla muson açığını azalttı, ancak toplam yağış hâlâ normalin altında ve merkezi ile güneydeki kilit tarım kuşakları nem baskısı yaşamaya devam ediyor. Bakliyat, genellikle kharif bakliyat ekim alanının %60’ından fazlasının bu ay ekildiği göz önüne alındığında, geç veya düzensiz Temmuz yağışlarına en açık ürün gruplarından biri. Bu durum, spot ihracat teklifleri şu anda yatay kalsa bile, orta vadede nohut dâhil bakliyat fiyatlarında yukarı yönlü riski canlı tutuyor.
Mexico
Meksika için 2026 nohut görünümü, iç talepten ziyade, Akdeniz, Orta Doğu ve Güney Asya’ya uzanan ihracat kanalları tarafından şekilleniyor. Daha önceki mevsimsel bakliyat görünümleri, çok iri Meksika Kabuli boylarının sınırlı bulunabilirliğine ve küçük kalibrelerde diğer menşelerden gelen güçlü rekabete dikkat çekmişti. Mevcut EUR bazlı FOB göstergelerinin haftalık bazda sabit olmasıyla, bugünkü fiyat yapısı büyük ölçüde bu mevcut sıkılığı yansıtıyor; yeni bir hava ya da politika şokunu değil.
Weather & Crop Conditions (IN, MX)
India – Monsoon Watch
Ülke genelinde 2026 musonu hâlâ açık veriyor ancak tablo iyileşiyor: son güncellemeler, Temmuz sonu itibarıyla yağış açığının Haziran’daki çok daha büyük farklardan gerileyerek yaklaşık %16–21 civarına indiğine işaret ediyor. Orta ve güney Hindistan’ın bazı bölgelerinde toprak nemi, önceki kurak dönemlerin ardından baskı altında kalmaya devam ediyor; bu da, Ağustos yağışları beklentileri karşılamazsa, yağmura bağımlı bakliyat verimleri için endişe yaratıyor.
Özellikle Yeni Delhi için 3 günlük tahmin (27–29 Temmuz), aralıklı sağanak ve yer yer yağışlarla birlikte bulutlu, sıcak ve nemli koşullara işaret ediyor; en yüksek sıcaklıkların yaklaşık 35°C’den 32°C’ye gerilemesi bekleniyor. Bu durum, yerel düzeyde bir miktar rahatlama sağlayarak kısa vadeli lojistik ve girişleri kısmen destekleyebilir, ancak bakliyat geneli görünümünde henüz oyunun kurallarını değiştirecek nitelikte değil.
Mexico – Northern Growing Areas
Ülkenin Kabuli nohutlarının önemli bölümünün yetiştirildiği veya sevk edildiği kuzey Meksika’da (ör. Sonora/Hermosillo) kısa vadeli 3 günlük hava deseni, çok sıcak, çoğunlukla bulutlu koşullar ve yer yer gök gürültülü sağanaklarla şekilleniyor. En yüksek sıcaklıklar 39–41°C civarında seyrederken, konvektif fırtınalar yer yer şiddetli yağışlar getiriyor. Hâlihazırda hasadı yapılmış veya depolanmış nohutlar için başlıca etkiler, elleçleme ve taşıma aşamalarında lojistik ve nem yönetimi üzerinde yoğunlaşıyor.
Fundamentals & Trading Outlook
Hindistan ve Meksika ihracat göstergelerinin geçen haftaya göre değişmemesiyle, yatay fiyatlar şu anda artan orta vadeli hava ve enflasyon risklerini maseliyor. Hindistan’da gıda enflasyonu, daha geniş gıda fiyat baskıları ve hâlâ normallerin altında seyreden yağışların etkisiyle hızlanmış durumda; bu da politika yapıcıların dikkatini arz ve stoklar üzerinde tutuyor. Öte yandan küresel bakliyat dengeleri, iri Kabuli boyları için Meksika ve birkaç diğer kilit menşeye bağımlı olmaya devam ediyor; bu da 12 mm nohut için yapısal primi pekiştiriyor.
- İthalatçılar için: Özellikle arzın sıkı, talebin istikrarlı kaldığı iri Meksika Kabuli (12 mm) segmentinde yukarı yönlü risklerin belirgin olduğu Q4 2026 dönemi için, mevcut EUR bazlı FOB istikrarını kullanarak alım/sigorta yapmayı değerlendirin.
- Hindistanlı ihracatçılar için: Sınırlı hacimlerde de olsa, EUR’daki güçlenme veya navlunda yumuşama görülen dönemlerde ileri vadeli satış düşünün, ancak muson belirsizliği ve gıda fiyatlarında olası bir sıçrama halinde iç politika müdahaleleri ihtimalini de gözeterek eski mahsul tarafında bir miktar esnekliği koruyun.
- Avrupa/MENA’daki nihai kullanıcılar için: Çok iri boylarda prim riskini yönetmek amacıyla menşe karmasını Hindistan ve Meksika arasında çeşitlendirin; karışımlarda ise maliyet-etkin bir bileşen olarak Hindistan orta boy nohutlarını (10–11 mm) değerlendirin.
3-Day Price Direction Outlook (EUR)
Geçen hafta boyunca FOB göstergelerinde değişim olmaması, önemli yeni arz haberlerinin bulunmaması ve hava koşullarındaki gelişmelerin kademeli kalması dikkate alındığında, her iki menşede nohut fiyatlarının önümüzdeki üç günde (27–29 Temmuz 2026) bant içinde kalması bekleniyor.
- Hindistan – Yeni Delhi FOB: Yatay; 42-44 (12 mm) segmentinin yaklaşık ~870–890 EUR/mt bandında kalması, küçük boyların da mevcut iskontolarını koruması bekleniyor.
- Meksika – Meksiko City FOB: Yatay ila hafif yukarı yönlü; 42-44 (12 mm) için, iri Kabuli’ye yönelik ihracat ilgisinin istikrarlı seyretmesine paralel olarak ~1.110–1.140 EUR/mt bandı öngörülüyor.