Hindistan’daki Hava Riski ile Bol Çin Stokları Çatışırken Susam Piyasası Güçlü Seyrini Koruyor

Küresel susam fiyatları, Hindistan’daki hava koşullarına bağlı riskler ve yavaş ilerleyen Kharif ekimleri görünümü sıkılaştırırken, Çin limanlarındaki yüksek stoklar ile Türkiye ve Sudan’daki iyi erişilebilirlik yukarı yönü sınırladığı için güçlüden hafifçe yukarı yönlü bir görünümü koruyor. Piyasa giderek daha fazla Hindistan’ın geciken Kharif ekim alanı ve belirsiz muson seyri, aktif stokçu alımları ve Çin ile Japonya’nın Afrika menşeli ürünler için değişen talep desenleri tarafından yönlendiriliyor. Qingdao’daki rahat stoklar ve Türkiye’ye yeterli arz, kısa vadeli sıkışma endişelerini hafifletse de, musonda olası ilave bir açık, piyasa hissiyatını hızla değiştirebilir. Bu çerçevede, Hindistan’dan gelen son EUR bazlı teklifler, primli ürünlerde genel olarak güçlüden hafifçe yükselen bir eğilime işaret ediyor ve kontrolsüz bir ralliden ziyade destekli bir piyasa eğilimine vurgu yapıyor.

Fiyatlar ve Kısa Vadeli Eğilim

Hindistan fiziki piyasaları geçen hafta güçlü seyretti; Gujarat ve diğer kilit eyaletlerde kabuklu beyaz susam yerel para cinsinden yüksek seviyelerde tutunurken, siyah susam belirgin bir primle işlem gördü. Bu sıkılık ihracat tekliflerine de yansıyor: Yeni Delhi FCA/FOB bazlı son fiyatlar, çoğu doğal ve kabuklu beyaz kalite için yaklaşık EUR 1,20–1,55/kg bandına, primli siyah ve spesiyal ürünler için ise spesifikasyona bağlı olarak yaklaşık EUR 1,85–2,25/kg seviyelerine denk geliyor.

Haziran ayındaki fiyat hareketi, yüksek kaliteli Hindistan menşeli kabuklu ve siyah susam türlerinde ılımlı bir yukarı yönlü eğilime, bazı doğal kalitelerde ise önceki artışların ardından konsolidasyona işaret ediyor. Avrupa’da Berlin teslim Çad menşeli kabuklu susamın orta EUR 1,50’ler/kg civarında teklif edilmesi, uluslararası alıcıların genel olarak istikrarlı, ancak zayıf olmayan bir piyasa gördüklerini gösteriyor. Genel olarak kısa vadeli ton güçlü; Hindistan’daki hava koşullarında belirgin bir iyileşme ve Afrika yeni mahsul beklentilerinin sorunsuz kalması dışında, aşağı yön sınırlı.

Arz & Talep Görünümü

Arz tarafında kilit belirleyici Hindistan. 12 Haziran 2026 itibarıyla Kharif susam ekimleri geçen yılın aynı dönemindeki 11.000 ha’ya karşı yalnızca 5.000 ha seviyesine ulaşabildi ve çok daha yavaş bir başlangıca işaret etti. Gujarat, Madhya Pradesh, Telangana ve Maharashtra genelinde piyasa girişleri sağlıklı seyretse de, Batı Bengal’deki daha düşük yazlık susam üretimi ve geciken Kharif ekimleri birleşince, ileriye dönük beklentiler sıkılaşıyor ve iç piyasa ile ihracat fiyatlarını destekliyor.

Buna karşılık Çin rahat arzlı kalmaya devam ediyor. Qingdao liman stokları 25. haftada yaklaşık 370.000 MT seviyesindeydi ve Nijer, Batı Afrika, Pakistan, Etiyopya, Brezilya, Tanzanya, Sudan ve Myanmar’dan önemli hacimler barındırıyordu. Bu stoklar, kısa vadeli talep için yeterli ve ani bir üretim şokuna karşı tampon işlevi görüyor; ancak alıcılar Hindistan’daki hava koşullarını yakından izliyor ve risk primleri artarsa tedarik zamanlamalarını ayarlayabilirler.

Türkiye ağırlıkla Çad ve Brezilya menşeli ürünlerle iyi arzlı konumunu sürdürüyor ve şu anda Tanzanya ve Mozambik beyaz susamı için Mersin CIF bazında yaklaşık USD 1.280–1.300/MT (kabaca EUR 1,20–1,25/kg) seviyelerinde alışta. Ancak Türk alıcılar, yüksek finansman ve taşıma maliyetleri, mevsimsel tüketim yavaşlaması ve Temmuz–Ağustos dönemindeki planlı tesis bakımları nedeniyle temkinli. Afrika menşeli teklifler Türk fiyat beklentilerinin üzerinde kalmaya devam ederse, talep yılın ilerleyen dönemlerinde yeni Nijerya mahsulüne kayabilir.

Afrika’da Sudan piyasası iyi erişilebilirlik ile istikrarlı ve Kasım 2026 hasadı için ilk göstergeler bir kez daha kayda değer bir ürün beklenebileceğine işaret ediyor. Tanzanya ve Mozambik’te ise talep desenleri ayrışıyor: Mozambik’ten Çin alımları, küresel fiyatların yumuşamasına paralel olarak 2026 ilk çeyreğinde belirgin şekilde yavaşlarken, Tanzanya ihracatı daha güçlü Japon talebi ve rekabetçi ihale fiyatları sayesinde daha iyi performans gösterdi. Bu çeşitlenme, Çin zaman zaman geri çekilse bile küresel arz görünümünün dengeli kalmasına yardımcı oluyor.

Tüketim tarafında ABD’nin Ocak–Nisan 2026 dönemi ithalatı, hacim bazında %6, değer bazında %22 geriledi; bunun ana nedeni, nihai kullanım talebindeki zayıflıktan çok, ortalama ithalat fiyatlarındaki %17’lik düşüş oldu. Aylık bazda Nisan hacimleri ise yıllık %7 artış göstererek, altta yatan tüketimin yapısal olarak zayıflamaktan ziyade istikrarlı ve fiyata duyarlı kaldığına işaret ediyor.

Hava Durumu & Mahsul Görünümü

Merkezi risk Hindistan musonunda yatıyor. Resmi göstergeler, Haziran sonuna doğru yağış açığının genişlediğini ve bazı diğer Kharif ürünleri hafifçe önde olmasına rağmen, yağlı tohum ekim alanlarının geçen yılın seviyelerinin gerisinde kaldığını gösteriyor. Son analizler, önümüzdeki birkaç hafta içinde muson yağmurlarında zamanında bir toparlanmanın kritik olduğunu vurguluyor; uzayan açıklar, yağmura bağlı susam kuşaklarında ekim alanlarının azaltılmasına veya geç yeniden ekime neden olabilir.

Afrika cephesinde Sudan’ın yaklaşan 2026/27 susam sezonunun şu anki beklentiler büyük bir ürün olacağı yönünde; ancak ülkenin genel çatışma ortamı ve lojistik koşulları süregelen riskler barındırıyor. Tanzanya sezon içinde; çeşitli bölgelerde hasat faaliyetleri sürüyor ve Asya’dan güçlü ihracat ilgisi var; Mozambik’in görünümü ise daha çok yılın ilerleyen dönemlerinde Çin alımlarının yeniden canlanıp canlanmayacağına bağlı. Genel olarak hava riskleri Güney Asya’da yoğunlaşırken, Doğu Afrika susamı büyük bir iklim şoku bildirilmeden hasat dönemine girmiş veya bu dönemi ilerletmiş durumda.

Temeller & Piyasa Sürücüleri

• Hindistan’ın sıkı ileri denge durumu: Daha düşük yazlık üretim, şu ana kadar geçen yıla kıyasla yarıya inmiş Kharif ekim alanı ve aktif stokçu alımları, iç piyasayı güçlü tutuyor ve küresel fiyatlara destek veriyor.
• Çin’in stok tamponu: Çeşitli menşelerden yüksek Qingdao stokları, Çin’in kısa vadeli arz kesintilerini absorbe edebilmesine olanak tanıyarak ani fiyat sıçramalarını sınırlıyor; ancak Hindistan’daki hava koşulları kötüleşirse risk primlerini tamamen ortadan kaldırmıyor.
• Bölgesel talep kaymaları: Mozambik’ten daha yavaşlayan Çin alımları ve Tanzanya’dan daha güçlü Japon talebi, talepte mutlak bir kayıptan ziyade rotasyon olduğunu gösteriyor ve temel alım hacmini istikrarlı tutuyor.
• Makroekonomik ve finansman kısıtları: Türkiye ve Afrika’nın bazı bölgelerinde yüksek faiz ve depolama maliyetleri, ithalatçıları temkinli kılıyor; spekülatif stok birikimini sınırlayarak fiyat eğrisini yumuşatıyor.
• İstikrarlıdan güçlüye uluslararası talep: ABD ve diğer tüketici bölgelerden gelen veriler, nihai kullanım talebinin dirençli olduğuna işaret ediyor; hacim erozyonundan çok fiyat ayarlamaları ön planda.

Ticaret Görünümü (Önümüzdeki 2–4 Hafta)

• Alıcılar (ithalatçılar & işleyiciler): Özellikle Hindistan menşeli kabuklu beyaz ve siyah kalitelerde, düşüşlerde kısa vadeli ihtiyaçları karşılama değerlendirilirken, Hindistan muson seyrine dair daha fazla netlik sağlanana kadar aşırı ileri dönem bağlantılardan kaçınılmalı.
• Menşe satıcıları (Hindistan, Doğu Afrika): Teklif stratejisini güçlü ama esnek tutun. Hindistan’daki dar ekim alanları ve destekleyici iç fiyatlar, primlerde geri adım atmama yaklaşımını haklı kılıyor; ancak iyi arzlı Afrika menşeli ürünlerden ve Çin stoklarından gelen rekabet, agresif fiyat artışlarına karşı uyarı niteliğinde.
• Avrupa & Kuzey Amerika’daki endüstriyel kullanıcılar: Çad/Mısır/Hindistan tekliflerindeki mevcut istikrarı, menşe karmasını çeşitlendirmek ve Hindistan’da olası geç sezon hava şoklarına veya Sudan’daki lojistik aksaklıklara karşı korunmak için kullanın.

3 Günlük Yönsel Görünüm (Gösterge)

• Hindistan ihracat teklifleri (FOB/FCA Yeni Delhi, EUR bazlı): Özellikle primli kabuklu ve siyah kalitelerde yataydan hafifçe yukarı eğilim.
• Karadeniz–Akdeniz / Türkiye (CFR Mersin): Alıcılar temkinli kaldığı için çoğunlukla istikrarlı; yeni bir talep dalgası olmadan yukarı yön sınırlı.
• AB spot (depo teslim, ithal Afrika/Hindistan menşeli): Büyük ölçüde yatay, ancak Hindistan’daki hava endişeleri derinleşirse yüksek spesifikasyonlu kabuklu kaliteler için hafif yukarı yönlü risk mevcut.