Hindistan Ekimleri Yavaşlarken Susam Tohumu Fiyatları Sakin ile Hafifçe Daha Güçlü Arasında

Mısır ve Hindistan menşeli susam tohumu fiyatları genel olarak yatay seyrediyor; yalnızca bazı Hint kabuklu ve siyah kalitelerde marjinal bir zayıflama görülürken, Hindistan’da ekimlerin düşmesi ve musonun toparlanmasına ilişkin haberlerle birlikte piyasa hissiyatı hafif destekleyiciye döndü. Mısır’ın susam ve bitkisel yağ ithalatındaki sert artış, güçlü iç talebi vurgulayarak, sıcak hava ve yüksek lojistik maliyetlerine rağmen FOB değerlerini destekliyor. Mısır’da natürel susam FOB Kahire fiyatları son bir haftada yatay seyrederken, altın kaliteler belirgin bir primini koruyor. Hindistan’da ise standart kabuklu AB kalitesi için Yeni Delhi FOB seviyeleri, muson yağışları zayıf başlangıcın ardından normale dönmeye başlamasına rağmen, temmuz ortası zirvelerine kıyasla yalnızca hafifçe gevşedi. Tüccarlar, Hindistan’daki ekili alan ve Çin talebini yakından izliyor: azalan ekim ve daha yüksek navlun fiyatlara taban oluştururken, temmuz sonlarında daha iyi bir muson fiyatların yukarı yönlü potansiyelini sınırlayabilir.

Fiyatlar

Not: USD bazlı piyasa göstergeleri, karşılaştırılabilirlik için ~1 EUR = 1.09 USD kurundan çevrilmiştir.

Arz ve Talep

Mısır, yapısal olarak yağlı tohumda açık veriyor ve daha fazla susam ile ham bitkisel yağ ithal ediyor: resmi ticaret verileri, susam ve ham bitkisel yağ ithalatının 2026’nın ilk dört ayında geçen yıla kıyasla neredeyse %292 arttığını göstererek güçlü kırma ve gıda sanayi talebine işaret ediyor. Bu ithalat çekişi, daha geniş bölgede mevsimsel sıcaklıklar ve artan lojistik maliyetlerine rağmen Mısır FOB tekliflerini istikrarlı tutmaya yardımcı oluyor.

Küresel ölçekte alıcılar, Çin talebinin nispeten yüksek seviyelerde istikrar kazanmasıyla giderek daha fazla Hindistan ve Afrika menşelerine odaklanıyor. Yakın tarihli bir toptancı alıcı bilgilendirmesi, 2026’daki küresel susam fiyatlarının ağırlıklı olarak Çin’in ithalat iştahı, Afrika hasat hacimleri ve kalite farklılıkları tarafından şekillendiğini; yüksek yağlı ve primli kabuklu kalitelerin önemli primler elde ettiğini belirtiyor.

Hindistan’da sektör kaynakları ve yağlı küspe ile susam türevlerine ilişkin resmi ihracat istatistikleri, özellikle beyaz 99/1 kabuklu susam ve susam yağı ihracatının canlı olduğunu ve yakın vade fiyatları yataylaşırken bile menşe talebini desteklediğini teyit ediyor. İhracatçılar, özellikle kirleticilere ilişkin özel protokollerin geçerli olduğu AB’ye yönelik sevkiyatlarda, navlun ve kalite kontrol maliyetlerine duyarlı olmaya devam ediyor.

Temeller ve Hava Durumu

Uzman bir yağlı tohum hizmetinin taze analizi, Hindistan’ın mevcut yazlık susam ekimlerinin önceki sezonlara kıyasla gerilediğini, muson yağışları tam olarak normale dönmezse görünümü sıkılaştırdığını vurguluyor. Bu durum, zayıf geçen güneybatı muson başlangıcına ilişkin önceki haberlerin üzerine geliyor ve bu da haziran sonu ile temmuz başındaki Hint susam fiyatlarını zaten desteklemişti.

Hindistan’ın muson takipçisi topluluklarından gelen temmuz ortası hava durumu yorumları, 19–20 Temmuz civarından itibaren kademeli bir muson canlanmasına işaret ediyor; önümüzdeki günlerde Rajasthan, Madhya Pradesh ve Gujarat dâhil olmak üzere başlıca yağlı tohum kuşaklarında yer yer ile orta şiddette yağışlar bekleniyor. Bu durum, neme duyarlı kharif yağlı tohumlar için bir miktar rahatlama anlamına gelse de, haziran ayı kümülatif yağış açıkları ve azalan ekim alanı, geçen yıla kıyasla daha temkinli bir arz görünümünü destekliyor.

Mısır’da ulusal meteoroloji otoritesi, ülkenin büyük bölümünde en az 22 Temmuz’a kadar yüksek nemle birlikte kalıcı sıcak yaz koşulları bekliyor; tipik mevsimsel sıcak hava dalgaları dışında büyük bozucu uçlar öngörülmüyor. Mısır’da susam, diğer yağlı tohumlarla kıyaslandığında büyük ölçüde ikincil bir ürün; bu nedenle yerel havanın piyasa üzerindeki ana etkisi, doğrudan verim şokları yerine enerji ve lojistik maliyetleri üzerinden dolaylı yoldan gerçekleşiyor.

3 Günlük Görünüm ve İşlem Perspektifi

Hava durumu görünümü (20–22 Temmuz 2026)

• Mısır (EG): Sıcak ve nemli yaz deseni devam ediyor; gündüz sıcaklıkları yüksek, kıyı kesimlerde hafif esintiler var; liman lojistiğini etkileyecek önemli bir hava durumu kaynaklı aksama beklenmiyor.
• Hindistan (IN): Muson faaliyeti toparlanma aşamasında; Rajasthan, Madhya Pradesh ve Gujarat’ın bazı kısımlarında yer yer kuvvetli sağanaklar bekleniyor; bu durum zamanla susam için toprak nemini iyileştirecek ancak kısa süreliğine kara içi taşımacılığı aksatabilir.

Fiyat görünümü (kısa vade, EUR bazında)

• Mısır FOB natürel ve altın susam: Önümüzdeki üç günde yatay, natürel yaklaşık 1.33–1.37 EUR/kg ve altın 1.80–1.86 EUR/kg bandında; susam ve ikame yağlara yönelik güçlü ithalat talebiyle destekleniyor.
• Hindistan FOB beyaz kabuklu (AB kalitesi dâhil): Hafif zayıf ile yatay; azalan ekime ilişkin endişeleri iyileşen muson hissiyatının dengelemesiyle 1.42–1.48 EUR/kg bandında görülüyor; geri çekilmeler yeni ihracat alımlarını çekebilir.
• Hindistan FOB beyaz natürel: Çoğunlukla 1.22–1.26 EUR/kg civarında yatay; daha sıkı ileri arzın aşağı yönü sınırlamasına karşın, son fiyat artışları sonrasında temkinli talep tarafından yukarı yönün sınırlandığı görülüyor.

İşlem önerileri

• Alıcılar (AB, MENA): Özellikle düzenleyici uyumun sevkiyata yaklaştıkça arzı sıkılaştırabildiği AB kalitesi sözleşmeler için, Hint kabuklu ve natürel kalitelerdeki mevcut mütevazı geri çekilmeleri 3. ve 4. çeyrek ihtiyaçlarını güvence altına almak amacıyla değerlendirin.
• Hindistan’daki menşe satıcılar: Kısa vadeli zirveleri kovalamak yerine, yükselişlerde kademeli vadeli satışları değerlendirin; zayıf ekim orta vadeli tabanı desteklese de, temmuzun ilerleyen dönemlerindeki daha güçlü bir muson fiyatları sınırlayabilir.
• Mısır merkezli kırıcılar ve tüccarlar: Susam ve bitkisel yağlara yönelik iç talep güçlü seyrederken, asgari çalışma stoklarını koruyun; bölgesel hava ve navlun risklerini yönetmek için ithalat maruziyetinizi (Hindistan artı Afrika tedarikçileri) çeşitlendirilmiş menşelerle hedge edin.

Önümüzdeki üç işlem gününde, Hindistan’daki zayıf ekime dair bulgular güçlenirken Çin talebi istikrarlı kalırsa, primli kalitelerde hafif yukarı yönlü bir eğilimle genel olarak yatay bir susam piyasası baz senaryo olarak öne çıkıyor.