Hindistan Menşei Yükselirken Çad Susamı Sakin Ancak Güçlü Seyrediyor

Çad kabuklu susam FCA Berlin yaklaşık 1,55 EUR/kg seviyesinde yatay seyrederken, Hindistan menşeli susam hafifçe güçlenerek iskonto farkını daraltıyor ve yakın vadeli pozisyonlar için genel susam değerlerini hafif yukarı yönlü bir eğilimde tutuyor. Avrupa’ya yönelik susam piyasaları şu anda istikrarlı Çad teklifleri ve kademeli olarak yükselen Hindistan kotasyonlarıyla karakterize ediliyor; bu görünüm, Güney Asya’daki ana muson mahsulü öncesinde istikrarlı ithalat talebi ve hava koşullarına bağlı risk primleriyle destekleniyor. Hindistan genelindeki yerel mandilerde fiyatlar haziran sonuna doğru hafif yükselerek hükümetin asgari destek fiyatı (MSP) sinyalleriyle uyum sağlıyor ve eski mahsul arzının daralmasına eşlik ediyor; Çad ise yerel tohum arzının mevsimsel olarak kısıtlı, ihracat fiyatlarının ise genellikle iyi destek bulduğu ekim öncesi zayıf dönemde kalmayı sürdürüyor. Son birkaç günde yeni bir arz şoku veya lojistik aksama bildirilmemiş olması, kısa vadeli fiyat hareketlerinin bant içinde kalmaya devam edeceğine, ancak yüksek kaliteli partiler için aşağı yönün sınırlı olacağına işaret ediyor.

Fiyatlar

En son kotasyonlar, Çad kabuklu susamının (%%99,95 saflık) FCA Berlin bazında yaklaşık 1,55 EUR/kg seviyesinde olduğunu ve son bir haftada değişmediğini gösteriyor. İhracata yönelik Hindistan doğal susamı bu seviyenin biraz altında değerlendirilirken, Hindistan kabuklu AB sınıfı susam genel olarak bu seviyeye paralel veya biraz daha yumuşak not ediliyor, böylece menşe farkı dar kalmaya devam ediyor.

*Haziran sonu itibarıyla susam için 11.000–12.000 INR/kvintal civarındaki mandi ve toptan verilerinden çevrilmiş olup, kalite ve lokasyona bağlı olarak yaklaşık 1,4–1,6 EUR/kg’a denk gelmektedir.

Arz & Talep

Çad, yakın zamanda yaklaşık 0,3 milyon ton seviyesinde bildirilen ulusal üretimiyle ve yüz binlerce çiftçi hanesini destekleyerek önemli bir susam üreticisi haline gelmiştir. Haziran–Eylül dönemi genellikle, çiftlik içi stokların düşük olduğu ve yerel arz yetersizliği nedeniyle fiyatların tarihsel olarak güçlü seyrettiği ekim ve erken ürün gelişimi dönemiyle çakışır.

Talep tarafında Hindistan, Avrupa ve Asyalı alıcılar için kilit bir rakip menşe olmayı sürdürüyor. Haziran sonu ulusal mandi verileri ortalama susam fiyatlarını yaklaşık 11.890 INR/kvintal seviyesinde gösterirken, bazı piyasalarda 11.000 INR/kvintal üzeri zirveler kaydediliyor; bu durum, kırıcılar, ihracatçılar ve yurtiçi gıda kullanımı arasında tohum için süregelen iç rekabete işaret ediyor. Hindistan susamı için 2026 yılında bildirilen görece cazip ihracat kotasyonlarıyla birleştiğinde bu durum, küresel yerine koyma maliyetlerini destekliyor.

Hava Durumu & Ürün Görünümü (Çad odaklı)

Çad’ın N’Djamena bölgesini de kapsayan orta kuşağında, haziran sonu gündüz sıcaklıklarının 30–40°C civarında seyrettiği ve nemin arttığı yağışlı mevsimin başlangıcına denk gelir. Tarihsel kalıplar ve mevcut mevsimsel tahminler, yağışın aşırı yoğun olmaması koşuluyla genel olarak susam çıkışı için destekleyici sıcak ve yağışlı koşullara işaret ediyor.

Son birkaç günde, Çad’ın susam bölgelerinde hava koşullarına bağlı büyük çaplı hasar veya ekim gecikmelerine dair güvenilir raporlar gelmemiştir. 2024’teki rekor üretim arka planında, piyasa, temmuz–ağustos hava koşulları olumsuzlaşmadığı sürece bir kez daha güçlü bir ürün varsayımı yapıyor. Bu durum, vadeli fiyatlardaki yukarı yön potansiyelini sınırlar ancak tacirlerin sezon içi olası şoklara karşı korunması nedeniyle mevcut tabanı güçlendirir.

Temeller & Politika Sinyalleri

Hindistan’ın 2026–27 pazarlama yılı için susam dahil yağlı tohumlara yönelik yeni açıkladığı asgari destek fiyatları (MSP), hükümetin kharif ekimleri için teşvikleri sürdürme niyetini teyit ediyor. MSP esas olarak yurtiçi bir araç olsa da fiyat tabanı oluşturur ve bu sayede, haziran sonuna girilirken ihracat rekabeti sınırlı olmasına rağmen mandi değerlerinin neden istikrar kazandığını veya hafifçe güçlendiğini açıklamaya yardımcı olur.

Çad açısından, yakın tarihli bir Dünya Bankası analizi, 2016’dan bu yana susam sektöründeki hızlı büyümeye ve ihracatın artık kırsal gelirler için anlamlı bir katkı yaptığına dikkat çekmektedir. Bu yapısal genişleme, Kuzey Afrika, Orta Doğu ve Asya alıcılarından süregelen taleple birlikte, 2026’da da sürdürülebilir ihracat akışlarını desteklemektedir; ancak hava koşulları veya lojistikte akışın bozulması söz konusu olmadıkça keskin bir fiyat rallisi öngörülmemektedir.

İşlem Görünümü (Önümüzdeki 1–2 Hafta)

• Alıcılar (Avrupa/MENA): Standart kabuklu ürün için 1,50 EUR/kg FCA/FOB seviyelerine doğru yaşanacak küçük geri çekilmelerde Çad ve Hindistan menşeli susamda kademeli alım düşünülmeli; Çad’da mevsimsel sıkılık ve Hindistan’da MSP destekli tabanlar nedeniyle aşağı yön sınırlı görünüyor.
• Satıcılar (Çad menşeli): Mevcut 1,55 EUR/kg FCA seviyeleri savunulabilir durumda; Temmuz yağışlarını ve olası lojistik darboğazlarını yakından takip ederken, yalnızca daha güçlü ithalat talebi ortaya çıkması halinde kademeli olarak daha yüksekten teklif verilmeli.
• Tacirler: Yakın vadeli pozisyonlarda hafif uzun eğilim korunmalı; bu pozisyonlar, Çad kabuklu susamının hâlâ toplu Hindistan arzına göre küçük bir kalite ve izlenebilirlik primi elde edebildiği, kalite ve izlenebilirlik primlerine en duyarlı piyasalara yönelik esnek satışlarla korunmalı.

3 Günlük Bölgesel Fiyat Göstergesi

Önümüzdeki üç işlem gününde (30 Haziran–2 Temmuz 2026), Çad kabuklu susamının FCA Berlin bazında, dengeli spot talep ve sınırlı yeni arzı yansıtarak yaklaşık 1,53–1,58 EUR/kg bandında genel olarak yatay işlem görmesi bekleniyor. İhracat kanallarına yönelik Hindistan doğal ve kabuklu susam tekliflerinin ise, yurtiçi mandi seviyeleri ve kur hareketlerini takip ederek, bu bandın biraz altında veya bu banda yakın kalması; ancak çok kısa vadede belirgin yönlendirici unsurlar olmaksızın seyretmesi muhtemel.