Hindistan Nohut Piyasası Zayıflarken Meksika Teklifleri Hava ve Arz Riskleri Nedeniyle Güçlü Kalıyor

Hindistan nohut ihracat fiyatları çoğu kalemde aşağı yönde hareket ederken, Meksika teklifleri güçlüden hafif yukarıya doğru seyrediyor ve Meksika menşeli iri Kabuli fasulyeler için primi genişletiyor. Yaklaşan ürünlere yönelik hava durumu kaynaklı riskler ve hâlâ zayıf seyreden Hindistan musonu aşağı yönü sınırlıyor, ancak Hindistan’dan kısa vadeli ihracat rekabeti güçleniyor. Temmuz başındaki nohut piyasaları hafif bir ayrışma gösteriyor: Hindistan’ın Yeni Delhi FCA ve FOB kotasyonları, daha yumuşak iç Kabuli Chana mandi fiyatları ve temkinli talebe paralel olarak son iki haftada %1–3 geriledi. Buna karşılık, Meksika FOB seviyeleri, Sinaloa’da hava koşullarından olumsuz etkilenmiş garbanzo verimleri ve sıkı yüksek kaliteli ihracat fazlasına dair önceki haberlerle desteklenerek ılımlı bir yükseliş trendini koruyor. Hindistan musonu şu ana kadar hâlâ normalin altında seyretse de, baklagil ekimleri geride kalsa da, tahminler temmuz başında yağışlarda bir miktar iyileşmeye işaret ediyor; bu da orta vadeli arz risklerini gündemde tutarken, anlık fiyat sıçramalarını tetiklemiyor.

Prices

Tüm fiyatlar, referans amaçlı olarak yaklaşık 1 EUR = 90 INR ve 1 EUR = 20 MXN kuruyla EUR’a çevrilmiştir.

Hindistan’da iç piyasadaki Kabuli Chana toptan fiyatları, temmuz başında yaklaşık ₹6.400–6.700/quintal (≈0,79–0,84 EUR/kg) seviyesinde gerçekleşerek haziran sonu seviyelerinin hafif altında kaldı; bu da ihracat FCA ve düşük seviye FOB tekliflerine yansıyan, yerel piyasalarda yumuşama eğilimini teyit ediyor.

Supply & Demand

Hindistan, küresel nohut üreticisi ve ihracatçısı olarak baskın konumunu koruyor ve son mandi verileri, musonun şu ana kadar zayıf ilerlemesine rağmen, yakın vadeli arzın rahat olduğuna ve keskin bir sıkışıklık işareti bulunmadığına işaret ediyor. Toptan Kabuli fiyatları haftalık bazda hafifçe geriledi; bu da mevcut stokların ve rabi dönemi devrinin, iç ve dış talebi mevcut seviyelerde karşılamak için yeterli olduğunu gösteriyor.

Meksika’da ise ihracata uygun Kabuli arzı daha kısıtlı. 2026’nın başlarında, Sinaloa ve komşu bölgelerdeki üreticiler, alışılmadık hava koşulları ve nem stresi nedeniyle daha düşük garbanzo verimleri bildirdi ve daha geniş çaplı tarla raporları, eyaletin ürün karmasının bazı bölümlerinde %20’ye varan verim kayıplarına işaret ediyor. Bu raporlar birkaç ay öncesine dayansa da, mevcut daha sıkı ihracat dengesini destekliyor ve Meksika FOB fiyatlarının, Hindistan’daki düşüşü takip etmek yerine neden yukarı yönlü bir eğilim izlediğini açıklamaya yardımcı oluyor.

Weather & Crop Outlook (IN, MX)

Hindistan’ın güneybatı musonu bu sezon şimdiye kadar belirgin şekilde zayıf seyrediyor; 1 Haziran–1 Temmuz arasındaki kümülatif yağışlar ortalamanın yaklaşık %38 altında gerçekleşti ve bu durum, baklagilleri de kapsayan kharif ekim alanında keskin bir düşüşe yol açtı. Hindistan Meteoroloji Dairesi ve bağımsız tahminciler, temmuz ayında kilit kuzey‑orta eyaletlerde normalin altında yağış eğilimine dikkat çekiyor; bu da toprak neminin yeniden dolmasını geciktirebilir ve üreticilerin baklagiller ve münavebe ürünleri için ekim kararlarını etkileyebilir.

Bununla birlikte, temmuz başı için yapılan tahminler, muson etkinliğinde kademeli bir canlanmaya ve Hindistan’ın orta ve kuzey kesimlerinde yağış görünümünün iyileşmesine işaret ediyor. Bu durum, ciddi bir ekim alanı kaybı riskini kısa vadede azaltıyor; ancak verim belirsizliğini yüksek tutarak, piyasalar mevcut devir stoklarının ötesine bakmaya başladığında nohut fiyatlarındaki aşağı yönü sınırlayabilir.

Meksika’da son birkaç günde önemli yeni bir hava şoku bildirilmedi; ancak Sinaloa’daki 2025/26 sezonu garbanzo ürünü, halihazırda alışılmadık iklim koşullarının yarattığı stresle karşılaşmış durumda; bu da verim potansiyelini sınırlıyor ve mevcut ihracat programları için arz tabanını daraltıyor. Hasat edilen hacimlere yansıyan zararların önemli bölümü zaten gerçekleşmiş olduğundan, kısa vadeli hava görünümü Hindistan’a kıyasla fiyatlara daha az duyarlı; ancak bir sonraki ekim penceresinden önce yaşanabilecek ilave kuraklık, Meksika tekliflerindeki güçlü tonlamayı daha da pekiştirecektir.

Fundamentals & Price Drivers

• Hindistan: Zayıf iç baz – Ulusal ortalama Kabuli Chana mandi fiyatları 1–2 Temmuz civarında hafifçe gerileyerek, çoğu kalemde Yeni Delhi FCA kotasyonlarındaki %1–3’lük yumuşamayla uyumlu seyretti; tüccarlar, rahat yakın vadeli stokları muson endişeleriyle birlikte değerlendiriyor.
• Meksika: Kalite primi – Meksika menşeli 42–44 count Kabuli, FOB bazında Hindistan menşei üzerinde (~0,25–0,30 EUR/kg) kayda değer bir prim koruyor; bu durum, düşük verimler ve büyük, homojen taneler arayan Akdeniz ve Orta Doğu alıcılarından gelen güçlü talep ile destekleniyor.
• Hava riski eğilimi – Zayıf ancak toparlanma eğilimindeki Hindistan musonu, çok kısa vadenin ötesinde Hindistan nohut fiyatlarındaki aşağı yönü sınırlı tutuyor; zira ağustosa kadar sürecek kalıcı bir yağış açığı, 2026/27 baklagil bilançosunu sıkılaştıracaktır.

Trading Outlook (next 3–7 days)

• Alıcılar (ithalatçılar, gıda üreticileri): Fiyatlar haziran sonu zirvelerine kıyasla %1–3 aşağıdayken, sevkiyat prompt–Ağustos dönemi için Hindistan FCA/FOB Kabuli alımlarını kademeli olarak değerlendirin; Meksika’ya karşı iskonto marjının en geniş olduğu 42–46 count kalemlere öncelik verin. Hava riski, toplu alım yerine kademeli alımlar yoluyla yönetilmelidir.
• Menşe satıcıları – Hindistan: Mevcut FCA seviyelerinin belirgin şekilde altına inmeyin; muson güncellemelerini yakından izleyin. Temmuz yağış açığının kalıcı olduğuna dair teyitler, özellikle daha yüksek count’lar ve Ekim–Aralık pozisyonları için daha güçlü teklifleri haklı çıkarabilir.
• Menşe satıcıları – Meksika: 42–44 ve büyük boy Kabuli için güçlü fiyatlandırma duruşunu koruyun; arz taraflı kısıtlar ve kalite primleri mevcut FOB seviyelerini destekliyor. Taktiksel küçük indirimler yalnızca Hindistan teklifleriyle doğrudan rekabet eden yakın vadeli yükleme pencereleri için gerekebilir.

3‑Day Regional Price Indication (Direction)

• Hindistan – Yeni Delhi FCA/FOB Kabuli (tüm boylar): Yön, iç fiyatlar konsolide olurken ve alıcılar musonda net bir iyileşme sinyali beklerken, önümüzdeki 3 günde stabilden hafifçe daha yumuşağa eğilimli.
• Meksika – FOB Mexico City Kabuli (42–44, 75–80): Sınırlı yüksek kaliteli ihracat stoku ve hava ya da verim tarafında yeni aşağı yönlü haber olmaması nedeniyle, yön stabilden hafifçe daha güçlüye eğilimli.