Hindistan Urad (Siyah Gram) Piyasası, Ekim Açığı ve Pahalı İthalatla Hafif Yükseliyor

Hindistan’da urad (siyah gram) fiyatları, kharif ekiminde keskin düşüş ve Myanmar’dan daha pahalı ithalatın desteğiyle kademeli olarak yükseliyor; buna karşın genel bakliyat ticareti zayıf seyretmeye devam ediyor. Yurtiçi kabuklu ve işlenmiş urad fiyatları haftalık bazda ılımlı artış kaydetti, ancak 2026/27 arzındaki yapısal sıkılık giderek daha görünür hale geliyor. Yurtiçi bakliyat ticareti temkinli ilerlerken, dal fabrikaları agresif alıma direniyor. Ancak, özellikle Madhya Pradesh’te şimdiye kadarki kharif urad ekim alanının belirgin şekilde düşük olması ve güçlü ithalat teklifleri, anlamlı bir fiyat düzeltmesini engelliyor. Hindistan genelinde kharif ekiminin hava koşullarına bağlı gecikmesi, urad dahil bakliyat ekim alanlarının geçen yılki seviyelerin gerisinde kalmaya devam edeceğine dair endişeleri artırarak siyah gram için kısa vadeli yapıcı fiyat görünümünü güçlendiriyor.

Prices

Haziran–Temmuz sevkiyatlı ithal Myanmar urad için fiyatlar, FAQ kalitesi için ton başına yaklaşık 835 ABD Doları, SQ için 915 ABD Doları civarında belirtiliyor; para birimi değer kaybı ve artan ithalat maliyetleri, FAQ tekliflerini ton başına 840 ABD Dolarına doğru itiyor. Yurtiçi piyasada urad FAQ yaklaşık ton başına 870 ABD Dolarına, SQ ise haftalık 10–16 ABD Doları/ton artış sonrası yaklaşık 947 ABD Dolarına yükseldi. İşlenmiş urad fiyatları da bu sıkılığı yansıtıyor: urad dal chilka ton başına yaklaşık 953–1.160 ABD Dolarından, yıkanmış urad dal ise 953–1.139 ABD Dolarından işlem görüyor.

*Yaklaşık 0,92 EUR/USD kuruyla çevrilmiştir; değerler yuvarlanmıştır.

Supply & Demand

12 Haziran itibarıyla Hindistan’ın kharif urad ekim alanı yaklaşık 155.000 hektar seviyesinde bildirilmekte olup, geçen yıl aynı dönemdeki yaklaşık 273.000 hektarın oldukça altındadır. Madhya Pradesh’te ekim alanı özellikle sert bir düşüşle yaklaşık 35.000 hektardan yalnızca 8.000 hektar civarına gerilerken, Gujarat’ta ise alan yalnızca sınırlı ölçüde 7 hektardan yaklaşık 23 hektara yükselmiştir. Bu kayda değer ekim açığı, gelecek pazarlama yılında yurtiçi arzla ilgili endişeleri artırıyor.

Talep tarafında, dal fabrikaları ve tacirler yüksek fiyatlar ve tüketici talebindeki toparlanmanın hâlâ belirsiz olması nedeniyle temkinli alım yapıyor. Yine de, kısmen yüksek Myanmar fiyatları ve artan giriş maliyetleri nedeniyle sınırlı ithal arz ile açık veren eyaletlerden gelen kısıtlı ürün, zayıf nihai talebe rağmen spot arzın piyasayı destekleyecek kadar sıkı kalmasını sağlıyor.

Weather & Kharif Outlook

Hindistan’da toplam kharif ekimi, özellikle en çok etkilenen gruplardan biri olan bakliyatta, hâlâ geçen yılki ilerlemenin gerisinde. Son raporlar, temmuz başında toplam kharif ekim alanının geçen yıla göre yaklaşık %16–21 daha düşük olduğunu, dengesiz muson ve aralıklı kurak dönemlerin birçok yağmurla beslenen bölgede ekimi geciktirdiğini gösteriyor. Urad dahil bakliyatlar, merkezi ve batı Hindistan’da yoğunlaştıkları için bu yağış dalgalanmalarına özellikle açık durumda.

IMD değerlendirmeleri, muson koşullarında zaman zaman etkin, zaman zaman zayıf yağış dönemlerinin dönüşümlü olacağına işaret ediyor; son basın bültenlerinde, bakliyat için kilit kuşaklar olan batı-merkez ve güney yarımada Hindistan’da daha zayıf yağışlar vurgulanıyor. Temmuz ayının ilerleyen dönemlerinde yağışların iyileşmesi ekim açığının bir kısmını kapatmaya yardımcı olabilse de, mevcut açıklar urad ekim alanının geçen yıla tam olarak yetişmesinin olası olmadığını, 2026/27 sezonu için yapısal olarak daha sıkı bir dengeyi koruyacağını gösteriyor.

Fundamentals & Market Drivers

• Ekim açığı: Ulusal urad ekim alanı, son raporlama tarihine göre yıllık bazda %40’tan fazla düşmüş durumda; en büyük daralma Madhya Pradesh’in keskin kontraksiyonundan kaynaklanıyor. Bu durum, 2026/27 için en önemli yükseliş yönlü temel unsur olarak öne çıkıyor.
• İthalat maliyeti enflasyonu: Yerel para biriminin değer kaybı ile artan navlun ve finansman maliyetleri, Myanmar FAQ tekliflerini ton başına yaklaşık 835 ABD Dolarından 840 ABD Dolarına doğru iterek yurtiçi fiyatlar için taban seviyeyi yukarı çekiyor.
• Sınırlı spot girişler: Önemli üretim kuşaklarından gelen sınırlı ürün girişi ve kısıtlı ithal akışı, zayıf ticaret hacimlerine rağmen yurtiçi FAQ ve SQ fiyatlarının bir haftada ton başına 10–16 ABD Doları artmasına imkân tanıdı.
• İşleme marjları: Daha yüksek ham urad maliyetleri dal fiyatlarına yansıtılıyor; bu da urad dal chilka ve yıkanmış dal fiyatlarını güçlü tutarak fabrikaların indirim yapma isteğini azaltıyor.

Trading Outlook

• Kısa vadeli eğilim: Kabuklu urad ve urad dal için kısa vadeli fiyat eğilimi hafifçe yükseliş yönlü; fiyat düşüşlerinin, ekim alanına ilişkin endişeler ve güçlü ithalat paritesi nedeniyle destek bulması bekleniyor.
• Alıcılar için (dal fabrikaları, gıda işleyicileri): Derin bir düzeltmeyi beklemek yerine kademeli alım stratejisi değerlendirilerek, yurtiçi ve ithal paritenin hâlâ nispeten elverişli olduğu FAQ kalitelere odaklanılabilir.
• Satıcılar için (çiftçiler, stokçular): Güçlü fiyatlarda kademeli satış önerilir; ancak stokların bir kısmını musonun zirve dönemine taşımak, ekim alanı toparlanamaz ve hava koşulları olumsuzlaşırsa ilave yükseliş potansiyelini yakalamaya yardımcı olabilir.
• Risk faktörleri: Geç de olsa güçlü bir muson toparlanması ve ithalatı artırmaya yönelik politika adımları fiyatları sınırlandırabilir; buna karşılık, hava koşullarında ilave bozulmalar veya Myanmar’da lojistik sorunları mevcut yükseliş trendini daha da güçlendirebilir.

3-Day Market Direction (Indicative)

• Hindistan yurtiçi mandileri (kabuklu urad, EUR/ton): Hafifçe daha güçlüden durağana, alıcıların kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılarken ton başına 5–10 EUR yukarı yönlü eğilim söz konusu.
• İthal urad CNF Hindistan (EUR/ton): Kur hareketleri ve navluna paralel olarak durağan ila sınırlı yükseliş; tekliflerin mevcut seviyelere yakın kalması bekleniyor.
• İşlenmiş urad dal (EUR/ton): Yüksek seviyelerde çoğunlukla yatay; fabrikalar marjlarını korumaya odaklandığı için, önümüzdeki birkaç seansta dal fiyatlarındaki aşağı yönlü hareketin sınırlı kalması bekleniyor.