Hindistan Zerdeçal Fiyatları Nizamabad Spot ve Vadeli İşlemler Toparlanmaya Devam Ederken Güçleniyor

Hindistan’da zerdeçal fiyatları güçleniyor; bu haftaki sert düzeltmenin ardından Nizamabad spot ve NCDEX vadeli işlemleri toparlanıyor. Kısıtlı kısa vadeli ürün gelişi ile dirençli ihracat ve iç talep fiyatları desteklerken, vadeli eğri geçen yıla kıyasla yüksek seyretmeyi sürdürüyor. Hindistan’da zerdeçal ticareti, haftanın başındaki dalgalı seansların ardından istikrar kazanıyor. 26 Ağustos’ta %5’in üzerinde gerileyen NCDEX zerdeçal vadeli işlemleri, 27 Ağustos’ta toparlanarak güçlü temel talep ve devam eden arz endişelerini yansıttı. Nizamabad mandi spot fiyatları son zirvelere yakın seviyelerde tutunuyor; bu durum, vadeli piyasalardaki kâr realizasyonuna rağmen fiziki piyasadaki sıkılığın devam ettiğine işaret ediyor. Önemli kuşaklarda ekim çalışmalarının tamamlanmaya yaklaşması ve bir sonraki ana ürün geliş sezonunun hâlâ aylar uzakta olması nedeniyle, piyasa odağını Güney ve Orta Hindistan’daki muson performansına, tüccar stok seviyelerine ve 2026–27 dönemi için ihracat alımlarına çevirmiş durumda. Çok kısa vadede fiyat riskleri sınırlı ölçüde yukarı yönlü eğilimli olmaya devam ediyor.

Prices

Fiziki ihracat tarafında, çift cila yapılmış zerdeçal parmak FOB Telangana fiyatları son bir haftada hafif yükseldi. Nizamabad tipi A Sınıfı ürün yaklaşık 1,35 EUR/kg’den 1,38 EUR/kg civarına, Salem tipi A Sınıfı ise yaklaşık 1,50 EUR/kg’den 1,53 EUR/kg seviyesine çıktı; bu da ihracat tekliflerinde ılımlı bir sıkılaşmaya işaret ediyor.

Yurtiçi piyasada, NCDEX zerdeçal vadeli işlemleri (yakın vade kontrat) 27 Ağustos’ta 100 kg başına yaklaşık 19.660 INR civarında kapandı; bu, 26 Ağustos’taki %5–6’lık düşüşün ardından gün bazında %1,5’lik bir artış anlamına geliyor. NCDEX’in canlı spot sayfasında Nizamabad çiftçi cilalı spot fiyatları 27 Ağustos’ta 100 kg başına yaklaşık 19.980 INR seviyesinde bildirildi ve bu da son vadeli fiyatlarla büyük ölçüde uyumlu. Nizamabad mandi toptan fiyatları aynı gün kg başına yaklaşık 203 INR civarındaydı ve nakit piyasadaki sıkı koşulları teyit etti.

*Yaklaşık 1 EUR = 91 INR kurundan, ~19.980 INR/100 kg seviyesinden çevrilmiştir.

Supply & Demand

NCDEX’e göre Hindistan’da zerdeçal ekimi genellikle Mayıs sonundan Ağustos’a kadar sürerken, ürün gelişleri ağırlıklı olarak Aralık’tan Mayıs’a yoğunlaşır. 2026/27 mahsulü için ekimin Ağustos sonu itibarıyla büyük ölçüde tamamlanmış olması nedeniyle, mevcut fiziki arz ağırlıklı olarak çiftçiler, tüccarlar ve stokçuların elindeki eski mahsul stoklarından kaynaklanıyor.

Son NCDEX MIS verileri, zerdeçalın aktif şekilde işlem gören kontratlar arasında yer aldığını gösteriyor; Aralık 2026 vadeli işlem kontratı, haftanın başlarında 100 kg başına yaklaşık 20.700 INR seviyesinde kapanarak güçlü vadeli talebi vurguladı. Spot ve vadeli fiyatlar tarihsel bantlara kıyasla yüksek seyretmeye devam ediyor; bu da piyasanın hâlen göreceli arz sıkılığını fiyatladığını gösteriyor. Haziran 2026 tarihli sektör yorumları, istikrarlı ihracat ilgisini ve kaliteli partilere yönelik güçlü talebi öne çıkarmıştı; mevcut fiyat direnci dikkate alındığında bu eğilimlerin hâlâ geçerli olduğu anlaşılıyor.

Weather & Crop Conditions (India)

Hindistan’da zerdeçal üretimi ağırlıklı olarak Telangana (Nizamabad, Nirmal), Maharashtra, Karnataka, Andhra Pradesh ve Tamil Nadu’nun bazı bölgelerinde yoğunlaşıyor. Ağustos sonu itibarıyla güneybatı musonu, yarımada Hindistan’ın büyük bölümünde genel olarak yeterli seyrediyor ve son üç günde zerdeçala özgü, yaygın ve aşırı bir stres başlığı gündeme gelmiş değil.

Önümüzdeki birkaç gün için, ulusal emtia panoları üzerinden izlenen modele dayalı tahminler, başlıca güney ve orta kuşaklarda yer yer sağanaklara işaret ediyor; bu da geç ekilen zerdeçal tarlalarını desteklemeli ve toprak nemini korumalı. Genel olarak, yakın vadeli hava durumu görünümü nötr ila hafif destekleyici: ürün gelişimini sürdürecek kadar yağış var, ancak temel zerdeçal bölgelerini doğrudan hedef alan belirgin yeni sel ya da kuraklık sinyalleri öne çıkmıyor.

Market Fundamentals

Vadeli işlemlerin son seyri, klasik “tasfiye ve toparlanma” dinamiklerini yansıtıyor: Ağustos ayının başlarında üretim endişeleriyle rekor seviyelere yükselen zerdeçal vadeli işlemleri, sonrasında sert bir düzeltme yaşadı ancak yıl başı seviyelerinin hâlâ oldukça üzerinde bulunuyor. Temmuz–Ağustos dönemi için tarihsel veriler, kilit NCDEX kontratlarında 3 aylık performansın %25–30’un üzerinde bir artışa işaret ettiğini doğruluyor.

NCDEX canlı spot ve MIS raporları, zerdeçal kontratlarında aktif katılım ve kayda değer hacimlere işaret ediyor. Spot fiyatlara kıyasla yüksek seyreden vadeli fiyatlar, piyasanın gelecekteki arzı güvence altına almak için hâlen prim ödediğini gösteriyor; bu da sınırlı stok kapsamı ve 2026/27 mahsulü için belirsiz verim sonuçlarına dair endişelerle uyumlu.

3–5 Day Outlook & Trading View

Kısa vadeli piyasa dinamikleri (önümüzdeki 3–5 gün)

• Başlıca üretim kuşaklarında muson koşulları mevsimsel olarak normal görünüyor; bu da hava durumu kaynaklı aşağı yönlü kısa vadeli riskleri sınırlıyor.
• Nizamabad spot fiyatları güçlü kalmayı sürdürüyor; ilave ihracat ihaleleri ya da büyük ölçekli yurtiçi alımlar, vadeli fiyatlarda hızlı bir güçlenme dalgasına dönüşebilir.
• Bu haftaki düzeltme ve toparlanmanın ardından, NCDEX’te gün içi volatilitenin yüksek kalması ve katılımcıların 100 kg başına 20.000 INR civarındaki psikolojik seviyeler etrafında pozisyon ayarlamaya devam etmesi bekleniyor.

Gösterge niteliğinde 3 günlük yönsel fiyat görünümü (EUR, çevrilmiş)

• Nizamabad çiftçi cilalı spot (IN): hâlihazırda ~2,20 EUR/kg; görünüm: yatay ila hafifçe daha güçlü, beklenen bant ~2,15–2,30 EUR/kg.
• FOB Telangana parmak, Nizamabad A Sınıfı: hâlihazırda ~1,38 EUR/kg; görünüm: istikrarlı ila hafif yukarı; ihracat talebinin sürmesi hâlinde ~1,40 EUR/kg seviyelerinin test edilme potansiyeli var.
• FOB Telangana parmak, Salem A Sınıfı: hâlihazırda ~1,53 EUR/kg; görünüm: güçlü; ~1,52–1,58 EUR/kg bandında işlem görmesi muhtemel.

Alım-satım önerileri (bağlayıcı değildir)

• İhracatçılar / endüstriyel kullanıcılar: Özellikle daha yüksek kalite sınıfları için, olası ilave düzeltmelere alan bırakarak mevcut geri çekilmeleri 2026 4Ç–2027 1Ç ihtiyaçlarının bir kısmını hedge etmek amacıyla değerlendirmeyi düşünebilir.
• Üreticiler / stokçular: Vadeli eğrinin hâlâ yüksek seviyelerde bulunması dikkate alındığında, NCDEX üzerindeki hedge pozisyonları aracılığıyla son zirvelere doğru yaşanacak rallilerde kademeli satışlar, elverişli marjların kilitlenmesine yardımcı olabilir.
• Kısa vadeli işlemciler: Dalgalı fiyat hareketleri bekleniyor; muson ve mahsul güncellemelerinden daha net sinyaller gelene kadar agresif yönlü pozisyonlar yerine, 100 kg başına 19.000–21.000 INR bandı etrafında bant içi işlem stratejileri tercih edilebilir.